Давно об этом думал — что на самом деле отличает риск-averse инвестора от человека, просто играющего с портфелем? Честно говоря, всё сводится к приоритетам.

Риск-averse инвестор — это не тот, кто избегает зарабатывания денег. Это заблуждение. Они всё равно хотят, чтобы их капитал рос. Разница в том, что они готовы принимать меньшую доходность в обмен на спокойствие ночью. Речь идет о защите того, что у вас есть, а уже потом — о его росте.

Вот что важно о том, как работают рынки. Активы, которые могут дать вам огромную прибыль? Они сопровождаются огромным риском потерь. Это не случайность — так устроена система. Когда что-то считается более безопасным, больше людей хочет его купить, цены растут, и вдруг ваша доходность сокращается. Это тот компромисс, о котором никто не говорит.

Так что же покупает риск-averse инвестор на самом деле? Обычно он избегает всего волатильного. Индивидуальные акции, спекуляции на недвижимости, сырьевые товары, опционы, мусорные облигации — всё это исключается. Вместо этого он тяготеет к вещам с предсказуемой доходностью. Казначейские облигации, корпоративный долг, аннуитеты, банковские продукты, застрахованные FDIC. Они не самые привлекательные, но работают.

Теперь, ETF и взаимные фонды занимают интересное промежуточное положение. Конечно, внутри них лежат более рискованные активы, но вся идея в том, что диверсификация сглаживает риски. Вы получаете часть прибыли от акций без диких колебаний, которые возникают при выборе отдельных акций. Именно поэтому многие фонды привлекают риск-averse инвесторов — они созданы для снижения волатильности.

Если вы действительно хотите быть риск-averse инвестором, есть два основных подхода. Риск-первый означает, что вы сначала выбираете корзину безопасных активов, а затем ищете лучшие доходности внутри этой корзины. Доходность-первый — это когда вы определяете, какую доходность вам реально нужно, а потом ищете самый безопасный способ её достичь. Оба подхода работают — всё зависит от вашей ситуации.

Настоящий разговор? Большинство людей переоценивают свою толерантность к риску. Если вы действительно риск-averse, нет ничего постыдного в том, чтобы работать с финансовым советником. Цель не превзойти рынок — сохранить то, что у вас есть, и позволить ему расти стабильно. И честно говоря, это вполне допустимая стратегия. Не всем нужно быть агрессивными трейдерами.