Отчет Nvidia: Еще один блестящий квартал без признаков замедления

ForkLibertarian · 2026-03-04T11:27:35+00:00

Выручка Nvidia за четвертый финансовый квартал выросла на 73% по сравнению с прошлым годом и составила 68,1 миллиарда долларов, при этом сильный рост обусловлен инвестициями в ИИ. Поддерживая оценку $240 справедливой стоимости, компания сталкивается с высокой неопределенностью, но остается недооцененной, поскольку ожидает продолжения роста в 2026 году.

ForkLibertarian

2026-03-04 11:27:35

Генерация тезисов в процессе

Ключевые показатели Morningstar для Nvidia

Оценка справедливой стоимости: $240
Рейтинг Morningstar: ★★★★
Рейтинг экономического рва Morningstar: Широкий
Рейтинг неопределенности Morningstar: Очень высокий

Что мы думаем о доходах Nvidia

Nvidia NVDA отчиталась о выручке за четвертый финансовый квартал в размере 68,1 миллиарда долларов, что на 73% больше по сравнению с прошлым годом, на 20% больше по сравнению с предыдущим кварталом и превысило прогнозы. Nvidia ожидает выручку за апрельский квартал в размере 78,0 миллиарда долларов, что на 77% больше по сравнению с прошлым годом и превышает консенсус-прогноз FactSet в 72,9 миллиарда долларов.

Почему это важно: Мы не видим признаков замедления у Nvidia, поскольку рост выручки ускоряется по сравнению с недавними кварталами благодаря массовому росту капитальных затрат на искусственный интеллект, объявленному крупными облачными компаниями. “Искусственный интеллект-бум” не кажется неминуемым.

Nvidia ожидает последовательный рост в каждом из четырех кварталов календарного 2026 года. Поддерживаемые сильным прогнозом на первый квартал, руководство предположило, что его предыдущий прогноз в 300 миллиардов долларов выручки от продуктов Blackwell и Rubin в 2026 году будет консервативным.
Прогноз не включает доходы от дата-центров, проданных в Китай, несмотря на ранее одобренные продажи H200. Наша модель не учитывает значительный рост доходов Nvidia в Китае в ближайшие годы.

Итог: Мы сохраняем нашу оценку справедливой стоимости в $240 для Nvidia с широким экономическим рвом. Акции остались практически без изменений после закрытия торгов, и мы по-прежнему считаем их недооцененными. Мы ожидаем, что ведущие облачные компании, разработчики моделей и правительства продолжат инвестировать в потенциал искусственного интеллекта.

Мы сохраняем рейтинг очень высокой неопределенности Morningstar, поскольку сроки и масштаб внедрения ИИ остаются неясными в предстоящем десятилетии.
Одним из рисков для Nvidia является то, что она еще не подписала ранее объявленное соглашение с OpenAI. Nvidia заявила, что “находится близко” к подписанию сделки, хотя внешние источники предполагают, что это может быть меньшая по объему сделка.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .