هدف سعر سهم Nvidia +350 دولار؟ هذه الاستراتيجية في الخيارات تدفع لك بغض النظر عما يحدث بعد ذلك.

شعار Nvidia وإشارة المقر الرئيسي بواسطة مايكل في عبر Shutterstock

ريك أورفورد

الثلاثاء، 24 فبراير 2026 الساعة 12:57 صباحًا بتوقيت GMT+9 مدة القراءة 6 دقائق

في هذا المقال:

•                                       أفضل اختيار من StockStory 
  

  NVDA

  +0.67%

 GC=F  

 +2.95%  

 

 

 BTC-USD  

 -4.22%  

عام 2026 كان عامًا مليئًا بالتقلبات حتى الآن. بدأنا بانخفاض سوق الذكاء الاصطناعي. ثم أصبحت الأمور أكثر إشراقًا قليلاً، لكن التوترات الجيوسياسية خفّضت المعنويات. في الوقت نفسه، تصل أسعار السلع مثل النفط والذهب إلى مستويات قياسية جديدة، بينما تظهر الأصول مثل البيتكوين استمرار الضعف.

الآن، الجميع في حالة توتر، وأصابعهم على الزناد، ينتظرون أي علامة على الاتجاه التالي للسوق. للمستثمرين الذين يحاولون توقيت السوق، ربما ليس هذا الوقت الأسهل.

أخبار إضافية من Barchart

إذا كانت شركة Palantir بالقرب من القاع، ما هو أفضل خيار في سهم PLTR؟

سهم Adobe (ADBE) تعرض للضرب لكن الأموال الذكية لا تزال صامدة

تقلبات الخيارات وتقارير الأرباح من 23 إلى 27 فبراير

احصل على رؤى حصرية مع النشرة الإخبارية المجانية Barchart Brief. اشترك الآن لتحصل على تحليل سريع ودقيق لمنتصف النهار لن تجده في مكان آخر.

لكن بالنسبة لأولئك الذين يستخدمون استراتيجية العجلة لتحقيق دخل ثابت، هذه فرصة ذهبية.

دعني أخبرك عن الاستراتيجية وأعطيك مثالًا على صفقة حقيقية حتى تعرف كيف ينبغي أن تعمل.

شرح استراتيجية “العجلة”

استراتيجية العجلة هي استراتيجية دخل من الخيارات حيث تبيع خيارات البيع (الـPut) لتحقيق عمولة على الأسهم التي تود شرائها والاحتفاظ بها على المدى الطويل. الاستراتيجيات هنا تشمل خيارات البيع المضمونة نقدًا، وإذا تم تعيينها، تبيع خيارات الشراء المغطاة.

خيارات البيع المضمونة نقدًا هي استراتيجية تتضمن بيع خيار بيع مع الاحتفاظ بما يكفي من النقود لشراء السهم إذا تم تعيينه. إذا انتهى الخيار في المال (ITM)، يتم تعيينك ويجب عليك شراء 100 سهم من الأصل الأساسي بسعر التنفيذ. على أي حال، تحتفظ بالعمولة التي حصلت عليها كاملة.

من ناحية أخرى، تتضمن خيارات الشراء المغطاة بيع خيار شراء بينما تملك على الأقل 100 سهم من الأصل الأساسي. إذا بقي السهم أدنى من سعر التنفيذ عند الانتهاء، ينتهي الخيار خارج المال (OTM)، وتحتفظ بأسهمك. إذا ارتفع السهم فوق سعر التنفيذ، يكون الخيار في المال (ITM)، ويتم تنفيذه، وتُباع أسهمك بالسعر المتفق عليه. مرة أخرى، تحتفظ بالعمولة في كلتا الحالتين.

كيف يعمل هذا في استراتيجية العجلة؟ الأمر بسيط:

بيع خيار بيع مضمّن نقدًا. إذا انتهى خارج المال، بيع خيار آخر.

إذا تم تعيينك، يصبح لديك الآن 100 سهم من الأصل. ثم تبيع خيار شراء مغطى.

إذا انتهى خارج المال، تحتفظ بالعمولة وتكرر العملية.

إذا تم تعيينك، تبيع 100 سهم بربح، ويصبح لديك نقد جاهز. يمكنك بعدها بيع خيار بيع مضمّن نقدًا مرة أخرى.

وتدور العجلة هكذا.

 






تتواصل القصة  

عوامل يجب مراعاتها قبل استخدام استراتيجية العجلة

الآن، قد تبدو هذه الاستراتيجية وكأنها خلل لا نهائي في المال - على الأقل للبعض.

لكنها ليست كذلك. مثل أي استثمار، لها مخاطرها الخاصة.

أولاً وقبل كل شيء، عندما تبيع خيار بيع مضمّن نقدًا، فإنك تعرض نفسك لجميع مخاطر الهبوط أدنى من سعر التنفيذ. لذلك، إذا بعت خيار بيع بسعر تنفيذ 600 على Meta وانخفض السهم إلى 550 دولار، فهذا يعني أنك دخلت في مركز سهم بالفعل بخسارة قدرها 50 دولارًا للسهم. قد لا تكون العمولات التي تحصل عليها من خيارات البيع المضمّن وخطوات التداول التالية كافية (في ذلك الوقت) لتغطية تلك الخسارة في النهاية.

لهذا أؤكد دائمًا أنه من الأفضل بيع خيارات البيع المضمّن نقدًا على أصول تود امتلاكها على المدى الطويل.

ثم، تتضمن استراتيجية العجلة تكلفة فرصة. إذا أداؤ السهم بشكل قوي أثناء مرحلة البيع المغطى، فإنك تتخلى عن الارتفاع مقابل العمولة. نفس الشيء مع خيار البيع المضمون نقدًا؛ إذا هبط السهم بشكل حاد، كان من الأفضل أن تشتري خيار بيع طويل الأمد في البداية.

أخيرًا، تتطلب استراتيجية العجلة الكثير من الصبر والانضباط. ستضطر لمراقبة تحركات الأصل الأساسي لفترات طويلة، مع جمع عمولات متفاوتة. تذكر، FOMO والندم يمكن أن يتحولا إلى دورة شريرة - ويمكن أن يكون له تأثير مدمر على تداولك إذا لم تلتزم بالخطة.

البحث عن خيارات البيع المضمّن نقدًا وخيارات الشراء المغطاة على Barchart.com

يمكن لـ Barchart مساعدتك في العثور على صفقات خيارات بسهولة. لنفترض، على سبيل المثال، أنك تريد بيع خيار بيع مضمّن نقدًا على Nvidia. حتى وقت النشر، كان السهم يتداول بشكل جانبي نسبياً خلال الأشهر القليلة الماضية، وستصدر الشركة نتائج الربع الرابع المالي والتقارير السنوية لعام 2026 في 25 فبراير 2026.

ربما يكون الوقت قريب جدًا لبيع خيارات البيع المضمّن نقدًا قبل موعد الأرباح، لكن بما أن الهدف هو تحويلها إلى استراتيجية العجلة، يمكننا استثناء ذلك.

إذا ذهبت إلى صفحة ملف السهم، يمكنك رؤية شاشة فاحص خيارات البيع العارية على الجانب الأيسر من الشاشة:

بمجرد الوصول هناك، ستظهر لك صفحة النتائج. يمكنك تغيير تاريخ الانتهاء إلى الفترة المفضلة لديك. أفضّل بيع خيارات من 30 إلى 45 يومًا لتعظيم قيمة الوقت مع الحفاظ على إدارة المخاطر، لذلك سأغيرها إلى 27 مارس 2026.

الآن، نحتاج إلى اختيار سعر التنفيذ. لهذه الخطوة، يمكننا استخدام لوحة بيانات خيارات البيانات، الموجودة على الجانب الأيسر من الصفحة.

من هنا، ستتمكن من رؤية تفاصيل الصفقة بسرعة، مثل التقلب، الاتجاه، الحركة المتوقعة، ونسبة الخيارات البيع إلى الشراء.

في هذا المثال، سأستخدم المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا عند 185 دولارًا كأساس لسعر خيار البيع. يمثل مستوى دعم متوسط المدى يتابعه الكثيرون، ويوازن بين الأمان وإمكانات العمولات لمدة 30-45 يومًا.

تذكر أن اختيار سعر التنفيذ دائمًا يعتمد على تفضيلاتك التداولية. في هذه الحالة، أنا أكثر تفاؤلاً بشأن Nvidia وأرغب في جمع المزيد من العمولات مقابل فرصة أعلى للتعيين.

الآن بعد أن حددت سعر التنفيذ، لنحلل الصفقة.

تحليل الصفقة

وفقًا للفاحص، يمكنك بيع خيار بيع بسعر تنفيذ 185 على Nvidia ينتهي في 27 مارس 2025، بعد 34 يومًا، وتحصل على عمولة قدرها 8.55 دولار للسهم أو 855 دولارًا لكل عقد. الاحتمال أن تنتهي الصفقة بمكسب هو 69%.

الآن، إذا تداول Nvidia فوق 185 دولار عند الانتهاء، تحتفظ بـ 855 دولارًا وتكون خاليًا من أي التزامات أخرى. يمكنك بعدها بيع خيار بيع مضمّن نقدًا آخر لمواصلة الدورة.

ومع ذلك، إذا هبط سعر Nvidia إلى أقل من 185 دولار عند الانتهاء، تكون ملزمًا بشراء 100 سهم بسعر 185 دولار للسهم - لكنك لا تزال تحتفظ بـ 855 دولارًا. إذا حدث ذلك، يمكنك الآن الانتقال إلى بيع خيارات الشراء المغطاة. يمكنك الاطلاع على صفقات NVDA للخيارات المغطاة هنا:

كما ترى، تتلقى الدفع بغض النظر عما يحدث. ومثل بيع الخيارات، يمكنك الاستمرار في بيع خيارات الشراء المغطاة حتى يتم استدعاؤك لبيع أسهمك. ثم يمكن أن تبدأ الدورة من جديد ببيع خيارات البيع.

أفكار ختامية

ليست استراتيجية العجلة خطة للثراء السريع، لكنها يمكن أن تولد دخلًا ثابتًا ومتكررًا عند تطبيقها بانضباط، خاصة على الأسهم التي تود الاحتفاظ بها على المدى الطويل. بمجرد أن تبدأ، ستحتاج إلى مراقبة تواريخ الانتهاء، إدارة التعيينات، وتعديل أسعار التنفيذ أو إعادة تدوير الخيارات إذا رأيت ضرورة. نعم، هناك مخاطر، لكنها أكثر أمانًا من العديد من استراتيجيات الخيارات الأخرى وتستفيد من ظروف السوق المتقلبة جدًا. وأخيرًا، إذا كنت جديدًا على هذه الاستراتيجية، فكر في التداول بحساب تجريبي أولاً لتتعلم كيفية الدخول، والمراقبة، والخروج من الصفقات بشكل صحيح.

_ في تاريخ النشر، لم يكن لدى ريك أورفورد (لا بشكل مباشر ولا غير مباشر) مراكز في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذا المقال. جميع المعلومات والبيانات في هذا المقال لأغراض إعلامية فقط. نُشر هذا المقال أصلاً على Barchart.com _