Deputado da Assembleia Popular Jia Wenqin: Apoiar e promover o desenvolvimento saudável dos fundos de fusões e aquisições

【财新网】“Primeiro, recomenda-se melhorar o mecanismo de ligação entre investimento e empréstimo; segundo, apoiar o desenvolvimento saudável dos fundos de aquisição; terceiro, aperfeiçoar o mercado de títulos de alto rendimento.” As recomendações do deputado da Assembleia Popular Nacional e ex-diretor da Comissão de Valores Mobiliários de Pequim, Jia Wenqin, durante as duas sessões de 2026, abrangem principalmente três áreas. Em comparação com os fundos de capital de risco e fundos de private equity, Jia Wenqin acredita que o desenvolvimento dos fundos de aquisição na China ainda está na fase inicial, enfrentando dificuldades em todas as etapas de “captação, investimento, gestão e saída”.

Primeiramente, no que diz respeito às fontes de financiamento, os fundos de aquisição requerem um ciclo de investimento mais longo e uma quantidade significativa de capital de grande escala. Segundo a Associação de Fundos, atualmente, os principais investidores dos fundos de aquisição na China são empresas e indivíduos, enquanto os fundos de seguridade social e outros fundos de longo prazo, com grande volume, representam menos de 2% das contribuições, o que demonstra uma estrutura desajustada. Além disso, no mercado estrangeiro, os fundos de aquisição podem usar alavancagem financeira para aumentar o volume de investimento e a taxa de retorno. No mercado doméstico, há uma falta de um mercado de títulos de alto rendimento maduro, e os empréstimos de aquisição concedidos pelos bancos comerciais são direcionados apenas a empresas físicas, impossibilitando que os fundos de aquisição utilizem alavancagem para concluir aquisições de ativos.