Por que as ações da Peloton caíram mais de 28% no mês passado

Fevereiro foi um mês especialmente frio para os acionistas da Peloton Interactive (PTON +2,03%), pois o valor das suas participações diminuiu substancialmente. O mês viu as ações da Peloton perderem mais de 28% do seu valor, principalmente devido a um relatório de lucros pessimista que deixou muitos investidores com uma visão negativa. Isso foi agravado pela saída de um executivo de alto nível e por uma onda de ajustes negativos de analistas à ação.

Um trimestre exaustivo

No início do mês, a Peloton divulgou o seu segundo trimestre fiscal de 2026, que cobriu o sempre crucial período de férias para empresas de consumo discricionário. Por isso, a dupla de falhas da Peloton nas estimativas dos analistas foi particularmente dolorosa.

Fonte da imagem: Peloton Interactive.

Para o trimestre, a receita total caiu quase 3% em relação ao ano anterior, atingindo $656,5 milhões. Grande parte dessa queda deve-se à redução tanto na base de assinantes quanto no número de assinaturas de fitness conectadas pagas. A primeira caiu 6%, para 5,8 milhões, enquanto a segunda despencou 7%, para menos de 2,7 milhões.

Em uma evolução mais encorajadora, a empresa conseguiu reduzir seu prejuízo líquido sob princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP). Este ficou em $38,8 milhões, ou $0,09 por ação, contra o déficit de $92 milhões do mesmo período do ano anterior.

No entanto, nenhuma das métricas principais atingiu as expectativas dos analistas. A projeção consensual dos especialistas era de uma perda de $0,05 por ação, e a receita esperada era superior a $675 milhões.

A Peloton tentou impulsionar algum crescimento durante o trimestre com a introdução de duas novas linhas de produtos principais, a próxima geração de Cross Training e a série Pro, feita para uso comercial. A empresa claramente tinha grandes expectativas para esses produtos, pois aumentou quase $6 no preço da assinatura mensal do seu plano mais popular, o All-Access. Os resultados financeiros indicam que, pelo menos inicialmente, essa estratégia não teve sucesso.

Os analistas não perderam tempo em atualizar suas opiniões sobre a Peloton após os resultados, tornando-se mais pessimistas quanto às suas perspectivas. Vários, incluindo os analistas de bancos como Morgan Stanley e Bank of America, reduziram seus preços-alvo. Um deles chegou a rebaixar sua recomendação para a empresa; foi o analista John Staszak, da Argus, que mudou sua classificação de compra para manutenção.

Essa não foi a única notícia relacionada à Peloton que contribuiu para a queda do preço. No mesmo dia em que divulgaram os resultados trimestrais, a empresa anunciou a saída da sua CFO, Liz Coddington, com efeito a partir do final de março. A administração iniciou uma busca por um substituto, mas, até o início daquele mês, ainda não tinha nomeado um novo CFO.

Expandir

NASDAQ: PTON

Peloton Interactive

Variação de Hoje

(2,03%) $0,08

Preço Atual

$3,98

Dados principais

Valor de Mercado

$1,7B

Variação do dia

$3,75 - $4,00

Variação em 52 semanas

$3,75 - $9,20

Volume

6,2M

Volume Médio

12M

Margem Bruta

50,14%

Reação morna dos usuários

Embora ainda seja relativamente cedo para avaliar os produtos atualizados da Peloton, sinto que, se eles fossem realmente atrativos para o público, isso já teria se refletido nas vendas de férias. Da mesma forma, os usuários teriam aceitado melhor a taxa mais alta do All Access se sentissem que o valor adicional que estão sendo solicitados a pagar vale a pena.

Para mim, parece que a gestão tinha muita confiança na nova linha de hardware. Embora os novos produtos sejam certamente melhorias em relação a uma linha que precisava de atualização, provavelmente não são suficientemente melhores para convencer os usuários a se comprometerem com eles. Como a Peloton ainda depende fortemente tanto das vendas de hardware quanto das taxas de assinatura que gera, isso não é um bom sinal para a empresa ou suas ações.