الذكاء الاصطناعي المادي يمثل أقل من 3٪ من إيرادات نيفيديا. إليك كيف يمكن أن يغير نيفيديا بحلول عام 2035.

إذا استمعت إلى مكالمة أرباح إنفيديا (NVDA 1.29%) في 25 فبراير، فمن المحتمل أنك لاحظت أرقامًا قياسية مثل إيرادات بقيمة 215.9 مليار دولار في السنة المالية 2026، وصافي دخل بقيمة 120.1 مليار دولار، أو تدفق نقدي حر بقيمة 96.6 مليار دولار.

هذه نتائج مذهلة للغاية. لكن مراكز البيانات شكلت 89.7% من إيرادات إنفيديا للسنة المالية 2026، في حين أن قطاعات أخرى مثل الألعاب، والذكاء الاصطناعي (AI)، والحوسبة الشخصية، والتصوير المهني، والسيارات والروبوتات لها تأثير نسبي صغير.

إليك سبب وجود فرصة مذهلة لإنفيديا تتجاوز مراكز البيانات، والتي يمكن أن تدفع سهم النمو إلى أعلى خلال العقد القادم.

مصدر الصورة: إنفيديا.

من الذكاء الاصطناعي التوليدي إلى الذكاء الاصطناعي الوكيل

في عامي 2024 و2025، قفزت إنفيديا إلى المركز الأول في قوة الحوسبة وراء الذكاء الاصطناعي التوليدي. في وقت سابق من هذا العام، كشفت إنفيديا عن بنية روبين، التي تتضمن ستة شرائح جديدة — بما في ذلك وحدة معالجة الرسومات (GPU)، ووحدة المعالجة المركزية (CPU)، ومنتجات الشبكات المختلفة. تُباع هذه المنتجات بشكل منفصل، ويمكن أيضًا دمجها في نظام متكامل بكفاءة عالية. على سبيل المثال، يتضمن نظام إنفيديا فيرا روبين NVL72، 72 وحدة معالجة رسومات روبين، و36 وحدة معالجة مركزية فيرا، ومنصات الشبكات والبنية التحتية. يعمل النظام المتكامل كحاسوب فائق جاهز للتشغيل لمصانع الذكاء الاصطناعي الكبيرة.

تحسينات روبين على بلاكويل تهدف إلى الاستفادة مما أطلق عليه مؤسس إنفيديا والرئيس التنفيذي جينسين هوانغ “نقطة انعطاف الذكاء الاصطناعي الوكيل” في بيان أرباح 25 فبراير. هذا يعني اعتماد المؤسسات على وكلاء الذكاء الاصطناعي.

في كلمته الرئيسية لعام 2025 في مؤتمر تكنولوجيا وحدات معالجة الرسومات (GTC) الخاص بإنفيديا، ناقش هوانغ خارطة طريق إنفيديا للذكاء الاصطناعي، مع التركيز على الذكاء الاصطناعي التوليدي في التسويق الرقمي وإنشاء المحتوى، والذكاء الاصطناعي الوكيل الذي يشمل تطبيقات مثل مساعدات البرمجة، وخدمة العملاء، ورعاية المرضى، والذكاء الاصطناعي المادي للمركبات الذاتية القيادة والروبوتات العامة.

تتبع تطوير منتجات إنفيديا هذه خارطة الطريق، مع تصميم خاص لبلاكويل للذكاء الاصطناعي التوليدي، وروبين للذكاء الاصطناعي الوكيل، ومن المرجح أن تركز البنية التحتية القادمة على تحسينات للذكاء الاصطناعي المادي. بالطبع، تُستخدم شرائح إنفيديا الحالية بالفعل في تطبيقات الذكاء الاصطناعي المادي، من روبوتات بوسطن ديناميكس إلى معدات الحفر من كاتربيلر، وتقنية القيادة الذاتية الكاملة من تسلا.

قالت كوليت كريس، المديرة المالية لإنفيديا، خلال مكالمة الأرباح في 25 فبراير:

الذكاء الاصطناعي المادي موجود هنا، وقد ساهم بالفعل بأكثر من 6 مليارات دولار من إيرادات شركة إنفيديا في السنة المالية 2026. تتزايد رحلات الروبوتات التاكسي بشكل أسي، مع أساطيل تجارية من ألفابت وويمو، وتسلا، وأوبر، ووي ريد، وأمازون وزوكس، والعديد من الآخرين، والتي من المتوقع أن تتوسع من آلاف المركبات في 2025 إلى ملايين خلال العقد القادم، مما يخلق سوقًا جاهزًا لتوليد مئات المليارات من الدولارات من الإيرادات. هذا التوسع سيتطلب كميات هائلة من الحوسبة، مع تطوير كل شركة مصنّعة رئيسية ومزود خدمة على منصة إنفيديا.

إيرادات بقيمة 6 مليارات دولار أقل من 3% من إجمالي إنفيديا للسنة المالية 2026. لكن سيارات الأجرة الذاتية القيادة لا تزال في مناطق جغرافية محدودة، والروبوتات العامة لا تزال بعيدة عن الاستخدام اليومي في المنازل. لهذا السبب، فإن الإمكانات التي أشار إليها كريس والتي تقدر بمئات المليارات من الدولارات ليست بعيدة المنال.

توسيع

ناسداك: NVDA

إنفيديا

التغير اليومي

(-1.29%) $-2.36

السعر الحالي

$180.12

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$4.4 تريليون

نطاق اليوم

$176.92 - $180.89

نطاق 52 أسبوعًا

$86.62 - $212.19

حجم التداول

5.1 مليون

متوسط الحجم

175 مليون

الهامش الإجمالي

71.07%

عائد الأرباح

0.02%

إنفيديا لديها مجال كبير للنمو

الذكاء الاصطناعي التوليدي والذكاء الاصطناعي الوكيل يمنحان إنفيديا مسارًا طويلًا للنمو المستقبلي داخل مراكز البيانات. لكن كلما استطاعت التوسع خارج مراكز البيانات إلى تطبيقات الذكاء الاصطناعي المادي، زادت تنويع إيراداتها، وزاد إمكاناتها للنمو بشكل أكبر.

جمال فرضية استثمار إنفيديا هو أنها لا تعتمد على نجاح الذكاء الاصطناعي المادي في وقت قريب. فهي بالفعل مصدر دخل عالي الهوامش من الذكاء الاصطناعي التوليدي وحده، واعتماد الذكاء الاصطناعي الوكيل على نطاق واسع سيكون تحولياً بحد ذاته.

عند جمع كل ذلك، تمتلك إنفيديا مقومات أن تكون سهم النمو المثالي للشراء والاحتفاظ به لعقود قادمة.