Lowe's Pro Performance apresenta resultados superiores; a empresa traça uma ambiciosa trajetória de crescimento para o FY26

A Lowe’s Companies, Inc. encerrou o exercício fiscal de 2025 com resultados que superaram as expectativas dos investidores, marcando mais um trimestre forte, sustentado pelo desempenho robusto dos profissionais e pela procura resistente durante as festas. A retalhista de melhorias para o lar, sediada em Mooresville, demonstrou a sua capacidade de conquistar quota de mercado em vários segmentos de clientes, mesmo num ambiente habitacional moderadamente desafiante. A introdução da orientação para o exercício fiscal de 2026 pela administração indica confiança na direção estratégica da empresa e na expansão orientada por produtividade.

Clientes Profissionais Lideram a Iniciativa: Como o Desempenho dos Profissionais Brilha

A história de destaque dos resultados do quarto trimestre da Lowe’s centra-se no segmento de clientes profissionais. O desempenho dos profissionais manteve-se como o principal motor de crescimento, com esta base de clientes a impulsionar ganhos significativos nas vendas comparáveis. Além da força dos profissionais, a empresa beneficiou de um momentum sólido online e da expansão das ofertas de serviços para o lar. Tanto os clientes profissionais como os DIY (faça você mesmo) responderam positivamente à estratégia Total Home da Lowe’s, que combina soluções de produtos e serviços para atender às necessidades abrangentes de melhorias no lar.

Esta abordagem multicanal revelou-se particularmente eficaz durante a época festiva, quando o consumo residencial acelerou. A tendência de desempenho dos profissionais reflete mudanças estruturais no mercado de melhorias para o lar, onde os empreiteiros profissionais cada vez mais veem a Lowe’s como um parceiro fiável para inventário e soluções de serviço específicas de projetos. As vendas líquidas atingiram 20,584 mil milhões de dólares, superando de forma significativa a estimativa consensual de 20,365 mil milhões de dólares.

Resultados de Lucros e Vendas Comparáveis Superam Expectativas

De forma ajustada, a Lowe’s reportou lucros de 1,98 dólares por ação, acima da estimativa consensual de 1,95 dólares, crescendo 2,6% em relação aos lucros ajustados de 1,93 dólares do ano anterior. Segundo os princípios contabilísticos geralmente aceites (GAAP), os lucros reportados foram de 1,78 dólares por ação, refletindo 149 milhões de dólares em despesas pré-impostos relacionadas com aquisições, provenientes das compras da Foundation Building Materials e Artisan Design Group.

O destaque real foi o crescimento de 1,3% nas vendas comparáveis, superando substancialmente a expectativa de 0,2%. Este desempenho superior demonstra que as estratégias de desempenho dos profissionais e de envolvimento do cliente estão a ressoar em toda a organização. O impulso nas vendas de lojas iguais indica que a estratégia de posicionamento da gestão — direcionada tanto ao segmento profissional como aos clientes DIY tradicionais — continua a gerar resultados tangíveis.

Margens de Lucro Sob Pressão Apesar do Crescimento da Receita

A margem bruta contraiu 40 pontos base, situando-se em 32,5%, face a 32,9% do trimestre do ano anterior, embora a margem bruta ajustada tenha mantido-se em 32,7%, em linha com as projeções dos analistas. As despesas de venda, gerais e administrativas (SG&A) aumentaram para 21,4% das vendas, de 20,6% anteriormente, principalmente devido a custos de integração de aquisições e pagamentos de incentivos aos funcionários.

A margem operacional caiu para 8,3%, de 9,9% no trimestre do ano passado, com a margem operacional ajustada a atingir 9%, alinhando-se às expectativas do consenso. Embora o lucro operacional tenha diminuído para 1,708 mil milhões de dólares, face a 1,830 mil milhões de dólares, a compressão da margem reflete obstáculos temporários decorrentes de aquisições estratégicas, e não deterioração operacional. A confiança da administração na expansão das margens na perspetiva do exercício fiscal de 2026 sugere que estes custos de integração deverão moderar-se à medida que as operações se normalizem.

Posição Financeira Continua Sólida Apesar do Endividamento Elevado

A Lowe’s terminou o trimestre com 982 milhões de dólares em caixa e equivalentes, enquanto detinha uma dívida de longo prazo de 37,490 mil milhões de dólares. O fluxo de caixa operacional para o exercício fiscal de 2025 totalizou 9,864 mil milhões de dólares, acima dos 9,625 mil milhões de dólares de 2024, reforçando a capacidade da empresa de gerar caixa a partir das operações principais. A empresa devolveu 2,6 mil milhões de dólares aos acionistas através de dividendos em 2025, sendo que 673 milhões de dólares foram distribuídos apenas no quarto trimestre.

Em 30 de janeiro de 2026, a Lowe’s operava 1.759 lojas de retalho, com aproximadamente 196 milhões de pés quadrados de espaço de venda. Esta presença extensa oferece uma vantagem competitiva significativa na captação de tráfego tanto de profissionais como de consumidores em diversos mercados. Apesar do endividamento relevante, a estrutura financeira permanece gerível, dado o forte fluxo de caixa operacional.

Perspetivas para 2026: Confiança da Gestão na Captação de Quota de Mercado

Para o futuro, a gestão da Lowe’s projeta vendas totais entre 92 e 94 mil milhões de dólares em 2026, representando um crescimento de 7-9% face a 2025. As vendas comparáveis deverão variar de estagnação a um crescimento de 2%, indicando que o desempenho dos profissionais e a conquista de quota de mercado continuam a ser fatores de destaque, mesmo num contexto habitacional moderadamente pressionado.

A empresa aponta para uma margem operacional ajustada de 11,6-11,8%, excluindo cerca de 40 pontos base relacionados com a amortização de ativos intangíveis de aquisições recentes. As orientações de lucros ajustados variam entre 12,25 e 12,75 dólares por ação, implicando uma expansão significativa face aos lucros ajustados de 2025. Os planos de investimento de capital totalizam aproximadamente 2,5 mil milhões de dólares, com despesas líquidas de juros previstas em cerca de 1,6 mil milhões de dólares.

Este quadro de orientação reflete a confiança estratégica da gestão na realização de uma expansão de margens através de iniciativas de produtividade operacional e do momentum de desempenho dos profissionais que caracterizaram 2025.

Desempenho das Ações e Contexto de Mercado

As ações da Lowe’s avançaram 15,5% desde início do ano, superando a valorização de 10,4% do setor de melhorias para o lar e retalho especializado. Este desempenho relativo reflete o reconhecimento dos investidores quanto à tendência de desempenho dos profissionais e à capacidade de execução da gestão.

No cenário competitivo, os pares de retalho com classificação semelhante, incluindo a Deckers Outdoor Corporation (que possui uma classificação Zacks Rank #1 Strong Buy, com surpresas médias de lucros de 36,9% nos últimos quatro trimestres), a Boot Barn Holdings, Inc. (classificada #2 Buy) e a Dollar General Corporation (também classificada #2), apresentaram resultados sólidos. Estas comparações reforçam que o desempenho dos profissionais e o consumo resistente continuam a ser características definidoras de certos subsegmentos do retalho.

A combinação de força dos profissionais, execução operacional e uma visão de futuro na alocação de capital posiciona a Lowe’s de forma favorável para uma expansão sustentável de lucros e aumento de quota de mercado no próximo exercício fiscal.