Только что! Эпическая битва за деньги завершилась, 8 миллиардов настоящих средств вложены в нового короля AI, неужели «супер-вход» для $BTC и $ETH украден?

Во время Весеннего фестиваля 2026 года в сфере потребительского ИИ в Китае развернулась первая битва за пользователей, вызванная масштабными субсидиями. Четыре гиганта — Alibaba, ByteDance, Tencent и Baidu — все вышли на рынок, вкладывая крупные суммы в денежные подарки, потребительские ваучеры и даже в спонсорство гала-вечера весеннего фестиваля, чтобы привлечь пользователей. Некоторые аналитики отмечают, что совокупные расходы на промоакции всех платформ, скорее всего, превысили 8 миллиардов юаней.

Однако, когда волна субсидий утихает, становится ясно, кто действительно «голый плавает». На основе данных третьих сторон проведена системная оценка по трём параметрам: масштаб трафика, вовлечённость пользователей и удержание после мероприятия. Вывод таков: краткосрочный рост ежедневных активных пользователей наблюдается у всех, но только немногие игроки способны действительно закрепить пользователей. Ключ к долгосрочному успеху — в практичности продукта, бесшовной интеграции экосистемы и способности предоставлять ценность, превосходящую денежные стимулы.

По уровню инвестиций между компаниями наблюдается значительная разница. Alibaba запустила «план гостеприимства на 3 миллиарда юаней» вокруг своих ИИ-продуктов, основой которого является безусловный купон на 25 юаней, тесно связанный с её крупной экосистемой электронной коммерции и локальных сервисов. По оценкам, реальные расходы могут превышать 5 миллиардов юаней. Продукты ByteDance глубоко связаны с весенним гала-вечером CCTV и одновременно запускают крупные денежные красные конверты и технологические призы, общие затраты которых, по оценкам, превышают 1,5 миллиарда юаней. Tencent вложила 1 миллиард юаней в наличные красные конверты, а Baidu — 500 миллионов юаней, чтобы стать партнёром весеннего гала-вечера на канале Beijing Satellite TV.

Данные о трафике показывают чёткую лестницу. В ночь гала-вечера продукты ByteDance достигли пика в 144,5 миллиона ежедневных активных пользователей, что на 60,5 миллиона больше по сравнению с базовым уровнем. Продукты Alibaba выросли с примерно 17 миллионов до пика в 73,5 миллиона. Продукты Tencent — с 7 миллионов до 40,5 миллиона. Данные Baidu по трафику значительно уступают другим.

Но важнее качество трафика. Среднее время ежедневного использования новых пользователей Alibaba резко снизилось с 6,3 минут до 3 минут в пиковый период, что на 51%, указывая на то, что трафик сосредоточен на сборе купонов, а время пребывания — очень короткое. Время использования продуктов Tencent также сократилось примерно на 32%. В то же время у продуктов ByteDance снижение составило всего 15%, что свидетельствует о более сильной привязанности пользователей и более устойчивом трафике.

Данные по удержанию после мероприятия показывают окончательный результат. У Tencent ежедневная активность быстро вернулась к уровню до события, что было наиболее заметным спадом. У ByteDance после пика база пользователей осталась структурно выше, чем до Весеннего фестиваля. У Alibaba показатели удержания оказались наиболее впечатляющими, однако аналитики отмечают, что это связано с многократным продлением срока действия ваучеров до начала марта, что создает эффект «искусственной поддержки», и после окончания периода действия купонов потребуется дополнительное наблюдение.

Преимущество экосистемной интеграции Alibaba проявляется в впечатляющих данных по заказам: за время акции через её ИИ-продукты было выполнено около 200 миллионов заказов, напитков — свыше 100 миллионов чашек, а количество заказов на авиабилеты и в отели выросло в несколько раз по сравнению с обычным уровнем. Более 130 миллионов потребителей впервые совершили покупки с помощью ИИ через приложение.

В целом, продукты ByteDance показывают выдающиеся результаты по совокупности показателей, благодаря топовым входным точкам и сбалансированной производительности. Продукты Alibaba достигли огромных масштабов заказов, опираясь на свою экосистему, однако качество вовлечения пользователей требует улучшения. Удержание Tencent вызывает опасения, а Baidu практически отсутствует в этой битве. Эта война за 8 миллиардов — по сути, карточная битва за следующее поколение «супер-входов». Тот, кто сможет сохранить пользователей, получит преимущество в будущем в конкуренции за коммерциализацию ИИ. Для инвесторов, следящих за технологическими трендами, эта битва — отличный показатель эффективности привлечения и удержания пользователей.

Это напоминает мне «Войну тысячных групп» и споры о субсидиях на такси в ранние дни интернета, история всегда рифмуется с разными ритмами. Когда гиганты безумно тратят деньги на новую трассу, это часто становится переломным моментом эпохи. Хотя текущая война сосредоточена на уровне приложений ИИ, рост спроса на базовые вычислительные мощности и данные неизбежен. Не приведёт ли это к переоценке базовой инфраструктуры, как было с бумом мобильного интернета? Например, спрос на децентрализованные вычислительные сети или новые нарративы о $BTC и $ETH как о слоях расчетов стоимости? Когда централизованные платформы борются за «супер-вход», где находится якорь ценности децентрализованных протоколов? Это тема, за которой стоит следить.

Следите за мной: получайте больше анализа рынка криптовалют в реальном времени и инсайтов! $BTC $ETH $SOL

#Явстречаю Новый год на Gate

#Лунный фестиваль и红包