Более чувствительно, чем цены на нефть! Глобальный "горло" природного газа зажато, и цены на газ в Евро-Азии могут удвоиться?

В то время как атака США и Израиля на Иран разожгла войну на Ближнем Востоке на прошлых выходных, в отрасли широко распространены опасения, что военный конфликт может наименьше повлиять на газовый рынок с тех пор, как конфликт России и Украины перевернул мировой торговлю четыре года назад.

Сосед Ирана Катар — один из важнейших производителей природного газа в мире, а регион также является важным каналом поставок — почти 20% мирового экспорта СПГ транспортируется через Ормузский пролив, который является важным узким узлом для глобального энергоснабжения.

Данные отслеживания судов показывают, что торговля СПГ через этот узкий водный путь теперь практически остановилась. С тех пор по меньшей мере 13 разгруженных судов с сжиженным природным газом (СПГ), которые изначально находились на восточной стороне завала, развернулись и объехали маршрут.

Азиатские покупатели — около четверти его СПГ — из Катара, второго по величине экспортёра мира, срочно связываются с поставщиками, чтобы подтвердить альтернативные источники, сообщили трейдеры. В то же время Египет пытается передать грузы раньше срока, поскольку Израиль закрывает некоторые газовые месторождения.

Том Маржек-Мансер, директор европейского бизнеса Wood Mackenzie по СПГ и газу, сказал: «Любая морская деятельность в Ормузьком проливе будет особенно выгодной по цене, как и любая динамика производства СПГ в Катаре. ”

Вспышка российско-украинского конфликта в 2022 году вызвала беспрецедентные потрясения в международной торговле газом — геополитический конфликт, который до сих пор отрезал Москву от крупнейшего экспортного рынка, усугубил волатильность рынка и вызвал рекордные скачки цен на газ в Европе и за её пределами.

И прямо сейчас,**Азия и Европа остаются уязвимыми к аналогичным последствиям ухудшения кризиса на Ближнем Востоке.**СПГ, предназначенный для Азии и Европы, должен пройти через Ормузский пролив. В прошлом году более четырёх пятых катарского СПГ было продано европейским покупателям.

ОАЭ, которые экспортируют меньше, также транспортируют СПГ через пролив.

Анн-Софи Корбо, исследователь Центра глобальных энергетических исследований Колумбийского университета, отметила, что «в настоящее время нет альтернативных путей. Будут ли цены взлететь ещё больше в Азии или Европе? Текущая экспозиция в Европе относительно мала, но запасы низкие. Это также зависит от того, сколько товаров пересылается в Азию. ”

В 2025 году Катар экспортирует 82,2 миллиона тонн сжиженного природного газа. По данным трейдеров, на прошлой неделе производственное предприятие на базе Рас-Славан в Катаре проходило планируемую модернизацию, что приведёт к снижению объёмов экспорта.

Goldman Sachs: Цены на бензин в Азии и Европе, вероятно, удвоятся

Группа Goldman Sachs заявила, что если Ормузский пролив будет приостановлен на месяц, цены на природный газ в Европе и Азии, как ожидается, удвоятся. Цена на TTF природный газ, европейский эталон, может даже вырасти на 130% до $25 за миллион британских тепловых единиц.

Goldman Sachs считает, что, в отличие от нефти,**До прошлой пятницы европейские цены на газ едва ли включали геополитический риск, связанный с Ираном.**Поэтому банк считает, что существуют значительные риски роста для европейского природного газа и мировых цен на СПГ.

Самое значительное влияние на мировой рынок газа окажет потенциальный сбой примерно на 80 миллионов тонн в год (19% от мировых поставок СПГ) поставок СПГ обычно через Ормузский пролив, что может быть вызвано эскалацией продолжающегося конфликта.

В частности, при гипотетическом сценарии полного месячного прекращения поставок СПГ в Ормузском проливе, Goldman Sachs оценивает, что это приведёт к сокращению запасов природного газа в северо-западной Европе, что эквивалентно 8% от общего объема запасов. Модель смены топлива Goldman Sachs предполагает, что цены на газ в Европе должны оставаться на уровне или выше уровня дистиллятного топлива более трёх с половиной месяцев, чтобы минимизировать давление на энергопотребление и переход на твердый уголь и нефтепродукты, тем самым компенсируя последствия перебоев в поставках.

При текущих ценах на нефть это означает, что TTF цена на бензин для европейского эталонного рынка фактически удвоится до €62/МВт·ч (21 доллар США/ММБВ). Учитывая, что цены на нефть также могут вырасти в этом сценарии, TTF, вероятно, приблизится к порогу €74/МВт·ч (25 долларов США/MMBtu), что вызвало масштабные перебои спроса на газ во время энергетического кризиса в Европе 2022 года.

Если предположить, что перебои в транзите газа через Ормузский пролив продлятся более двух месяцев, это может поднять цены на газ в Европе до 100 евро/МВт·ч(35 долларов США/миллион британских тепловых единиц), что приведёт к более серьёзному снижению мирового спроса на газ, поскольку рынку будет сложнее полностью компенсировать шок от сокращения поставок до наступления следующей зимы.

Goldman Sachs отметила, что риски роста указанного TTF также распространяются на JKM, учитывая, что азиатская спотовая цена СПГ (JKM) тесно связана с TTF, чтобы помочь Азии сбалансировать потоки СПГ из Атлантического в Тихоокеанский бассейн для удовлетворения спроса.

Торговцы природным газом во многих местах находятся в состоянии повышенной готовности

**В настоящее время представитель Nippon Yusen Line, основного японского перевозчика и оператора СПГ, сообщил, что её суда просят избегать вод вокруг Ормузского пролива.**Mitsui Marine Development Co., Ltd., ещё один крупный японский танкер сжиженного природного газа, также поручила судам находиться в безопасных водах, а Kawasaki Kisen Co., Ltd. подтвердила, что приказала судам в регионе Персидского залива оставаться в режиме ожидания.

Если конфликт продолжится, а перебои в доставке продолжатся, риск производства СПГ резко возрастет — отрасли необходимо стабилизировать экспорт для поддержания поставок топлива, иначе может быть вынуждена сократить производство.

**Трейдеры в Индии, Японии и других странах также готовятся к росту цен, что изменит относительно вялую ценовую тенденцию прошлого года в периоды обильных новых предложений.**Не только спотовые цены вырастут — долгосрочные контракты на СПГ часто связаны с эталонными показателями сырой нефти, поэтому повышение цен на нефть Brent также приведёт к росту цен на газ для азиатских потребителей.

Jera, крупнейший покупатель СПГ в Японии, заявил: «Если ситуация на Ближнем Востоке ухудшится или затянется, такие факторы, как ограничения на навигацию танкеров, могут повлиять на поставки газа в Японии.» Мы продолжим использовать сильные стороны торгового сектора для обеспечения гибкости в закупках топлива. ”

Турция, как страна, импортирующая газопровод из Ирана, станет ещё одной потенциальной точкой давления. Подобно Египту, страна может быть вынуждена увеличить закупки СПГ, если ключевые источники газа будут заблокированы из-за продолжающегося конфликта, что ещё больше приведёт к росту цен на СПГ.

Согласно данным Центра исследований энергетической политики Колумбийского университета, Иран экспортирует природный газ в Турцию по контрактам с годовым поставкой газа в 9,6 миллиарда кубических метров, хотя недавние фактические поставки были ниже контрактного уровня.

«Поставки СПГ будут продолжать прерываться, трейдерам следует быть готовыми к временной приостановке перевозок в Ормузьком проливе на несколько дней», — заявила Лесли Палти-Гусман, основатель консалтинговой компании Energy Vista в области энергетики и судоходства,«Мы на неизведанных территориях.»

Иллюстрация для дунцай и добавь немного сухих товаров

(Источник статьи: Financial Associated Press)