Несбалансированное распределение богатства в США вызывает тревогу, коэффициент Джини достиг 60-летнего максимума

В последние годы в американском обществе усиливается разрыв между богатыми и бедными, эта тенденция стала нормой современной экономики США, а не временными колебаниями. Экономисты в целом считают, что такую неравномерность богатства в краткосрочной перспективе трудно исправить, а показатели, такие как коэффициент Джини, уже дают ясные предупредительные сигналы. Эта глубокая экономическая дифференциация также объясняет, почему политики, подчеркивающие “доступность жизни”, пользуются широкой поддержкой на выборах.

За шесть лет после пандемии COVID-19 произошли кардинальные изменения в распределении богатства в американском обществе. Ранее обсуждаемая концепция “К-образной экономики” — указывающая на противоположные направления развития богатых и бедных — сегодня превратилась из теоретической идеи в реальную картину американской экономики. Главный экономист Moody’s Марк Занди ясно заявил: “Это не циклическая проблема, а глубокая структурная кризис.”

Ужасающие данные: ускорение расслоения богатства

Коэффициент Джини — ключевой показатель степени неравномерности распределения доходов — недавно достиг тревожных новых максимумов. По последним данным американского банка, коэффициент Джини вырос до исторического максимума за последние 60 лет, что означает, что во время пандемии, когда политика временно сглаживала разрыв, ситуация полностью изменилась и расширилась.

Новые данные Федеральной резервной системы по состоянию на конец 2025 года еще более шокируют. Статистика показывает, что самые богатые 1% населения владеют почти 32% национального богатства, тогда как 50% населения на нижних уровнях — всего 2,5%. Эта экстремальная концентрация богатства прямо отражает рост коэффициента Джини и его истинное значение.

Если рассматривать доходы от труда, ситуация также вызывает тревогу. Данные Бюро трудовой статистики показывают, что доля расходов на оплату труда в ВВП снизилась до минимальных за последние 75 лет уровней. Это означает, что при кажущемся экономическом процветании, обычные работники все меньше получают от экономического роста.

Различия в потребительском поведении также подтверждают тенденцию к расслоению. Богатые семьи (с годовым доходом свыше 150 тысяч долларов) увеличивают расходы на туризм, развлечения и предметы роскоши, тогда как семьи со средним и низким доходом (менее 75 тысяч долларов в год) сокращают расходы в этих сферах. Исследования Moody’s показывают, что у 20% самых богатых потребителей расходы достигли многолетних максимумов, а у остальных 80% — исторических минимумов.

Занди отметил, что за последние шесть лет рост расходов у этих 80% обычных потребителей был постоянно сдерживаем инфляцией. Иными словами, реальная покупательная способность большинства американских семей не только не выросла, но и медленно снижается.

Истоки экономического расслоения: 30 лет эволюции от Рейгана до пандемии

За рост коэффициента Джини скрываются долгосрочные изменения в структуре экономики. Главный экономист консалтинговой компании RSM Джо Бруселлас считает, что эта дифференциация не является следствием пандемии, а обусловлена политическими реформами десятилетней давности. Экономические реформы эпохи Рейгана в 1980-х заложили основу нынешнего расслоения.

Истинный перелом произошел после глобального финансового кризиса 2008 года. Бруселлас отметил, что он впервые столкнулся с концепцией “К-экономики” именно во время кризиса. Обвал рынка недвижимости привел к значительным потерям богатства у многих, а волна безработицы лишила тех, кто в трудоспособном возрасте, возможности долгосрочного роста доходов. Он описал это так: “Великая рецессия посеяла семена системы, где победители забирают все. Если вы работаете в ключевых секторах экономики, а ваши конкуренты — в низкооплачиваемых сферах, ваше положение — совершенно разное.”

Ослабление профсоюзов также стало важным фактором, способствующим расслоению. С конца XX века уровень профсоюзов в США постоянно снижается, что значительно ослабляет переговорные позиции работников и приводит к стагнации их зарплат.

Пандемия стала ускорителем этого процесса, а не его причиной. В начале 2020 года американский фондовый рынок резко упал, но затем последовал неожиданный рост. Индекс S&P 500 с марта 2020 года вырос более чем на 130%, причем 90% акций принадлежат богатым. Это означает, что почти все выгоды от восстановления экономики оказались в руках высокодоходных групп.

Победители и проигравшие в К-экономике

Структурное расслоение, возникшее во время пандемии, стало нормой. Высокодоходные группы получают постоянные прибыли благодаря росту фондового рынка и росту стоимости недвижимости, они активно тратятся на отдых, элитные товары и развлечения. В то же время низкооплачиваемые слои сталкиваются с растущими затратами на базовые товары: аренду, продукты, бензин.

Несмотря на то, что в начале пандемии низкооплачиваемые группы получали повышение зарплат благодаря стимулирующим мерам и дефициту рабочей силы, эта тенденция уже изменилась. Исследование американского банка показывает, что с прошлого года рост зарплат у богатых начал опережать рост у обычных работников, а их потребление — увеличиваться быстрее.

Эти различия также влияют на уверенность разных групп в будущем. Исследование потребительских настроений Мичиганского университета показывает, что разрыв в доверии к своему финансовому положению между богатыми и бедными расширяется — он достиг максимума за последние десятилетия. Самая бедная часть населения все больше ощущает себя отторгнутой обществом, и это вызывает разочарование и ожидания изменений в экономической политике.

Именно эта глубокая дифференциация и недовольство населения способствуют тому, что политики, обещающие улучшить “доступность жизни”, выигрывают на выборах. Будь то президент Трамп или мэр Нью-Йорка Мандари — их успех основан на широко распространенной экономической тревоге.

Политика и искусственный интеллект: двойное давление и рост неравенства

В перспективе эксперты ожидают дальнейшего ухудшения показателей неравенства, таких как коэффициент Джини. Законопроект “Великий план” администрации Трампа, заявлявший о снижении государственных расходов, фактически сокращал социальные программы, такие как Medicaid и продовольственные талоны, что еще больше увеличит разрыв. Бруселлас считает, что для кардинального решения проблемы необходимо реформировать налогообложение и расширять систему социального обеспечения.

На политическом уровне недавно были предприняты меры, такие как временное ограничение процентных ставок по кредитным картам и запрет крупным инвесторам массово приобретать жилую недвижимость, однако эксперты считают, что их эффект “ограничен”. Перед промежуточными выборами возможны новые меры, но кардинально изменить тенденцию вряд ли удастся.

Более тревожной является перспектива развития технологий искусственного интеллекта. Согласно данным консалтинговой компании Challenger, Gray & Christmas, к 2025 году количество увольнений в США может увеличиться более чем на 50% по сравнению с прошлым годом. Аналитики предупреждают, что в условиях волны ИИ рынок труда, уже уязвимый, столкнется с дополнительными потрясениями, что может стать еще одним фактором усиления неравенства.

Экономисты едины во мнении, что долгосрочный устойчивый рост на основе К-экономики маловероятен. Главный стратег по акциям в американском брокере Stifel недавно заявил, что эта модель “в долгосрочной перспективе лишена устойчивости”. Глава ФРС Джером Пауэлл в прошлом году также отметил, что делать высокодоходные группы единственным драйвером роста — идея, требующая глубокого анализа.

Занди в заключение предупредил: “Экономический рост в США сегодня чрезмерно зависит от нескольких секторов — здравоохранения, которое является единственной отраслью, постоянно создающей рабочие места, крупные технологические компании, стимулирующие рост фондового рынка, и потребительского спроса, в основном поддерживаемого богатыми семьями. Экономическая основа США неустойчива, она словно опирается на несколько изолированных опор. Если одна из них рухнет, вся система рискует рухнуть цепной реакцией.” Эта структурная уязвимость гораздо более ярко показывает проблему, чем рост коэффициента Джини.