Arthur Hayes：Os Estados Unidos travaram 40 anos de guerras no Médio Oriente e, de cada vez, reduziram as taxas de juro; desta vez não é diferente

Autor: Arthur Hayes

Tradução: Deep潮 TechFlow

Deep潮 Guia: O ponto central deste artigo de Hayes é simples: desde a Guerra do Golfo em 1990 até à Guerra ao Terror em 2001, sempre que os Estados Unidos lideraram uma guerra no Médio Oriente, o Federal Reserve optou por cortar taxas de juro. Ele acredita que a guerra com o Irão em 2026 irá repetir a mesma lógica histórica, e que esse será o momento ideal para aumentar posições em Bitcoin. Com opiniões fortes e lógica clara, não é necessário concordar, mas vale a pena levar a sério.

O texto completo segue:

(Todos os pontos de vista neste artigo são pessoais do autor, não constituem aconselhamento de investimento nem recomendação para participar em negociações.)

Na história dos Estados Unidos, sob a presidência mais pacífica de Donald J. Trump, o Departamento de Defesa dos EUA, em conjunto com a OpenAI, lançou uma arma AI agressiva — um novo sistema operativo iOS da Apple com potencial letal. Uma vez carregado na infraestrutura de rede de um país, pode desencadear uma mudança de regime. Essa mudança geralmente envolve bombardeamentos indiscriminados de infraestruturas militares e civis, causando muitas mortes, com custos que variam de centenas de bilhões a trilhões de dólares. Após eliminar a resistência, os novos elites políticas apoiadas pelos EUA podem sugar dinheiro dos contribuintes americanos e da população local, depositando-o em contas privadas na Morgan Stanley. A insatisfação popular com este regime pró-americano no Médio Oriente, semelhante ao regime de Vichy, acumula-se até que, por violência, se instaure uma estrutura política reacionária, geralmente opressiva e sanguinária. Assim termina o ciclo de vendas, e a OpenAI pode começar a vender a próxima versão. Já está ansioso pela IPO avaliada com uma relação P/L infinita da OpenAI?

Desde que acordei em 1985 e comecei a deixar marcas na continuidade quântica, a cruzada justa dos EUA contra os países produtores de petróleo do Médio Oriente — e as rotas estratégicas de petróleo e gás — nunca parou. Veja este gráfico elaborado com o novo modelo Computer Perplexity:

De uma perspetiva macro, o gráfico mostra o custo humanitário das guerras: a percentagem de despesas do Departamento de Veteranos (VA) no orçamento federal, o volume total nominal das despesas federais e a taxa de juro efetiva dos fundos federais. O gráfico destaca casos de ataques de mísseis ou guerras totais contra países do Médio Oriente, apenas para ilustração, não uma lista exaustiva. Como se pode ver, o custo de cuidar dos militares cresce a uma taxa duas vezes superior ao crescimento do orçamento federal. E o mais importante: sempre que os EUA iniciam uma guerra no Médio Oriente, o Federal Reserve reduz imediatamente o custo do dinheiro. Apesar de todos os presidentes americanos na minha vida tentarem enganar o público, dizendo que essas guerras de videogame noturnas não trazem sofrimento aos soldados, os dados mostram claramente: essa obsessão militar no Médio Oriente está a destruir vidas americanas a um custo altíssimo.

Minha sorte de nascer nesta terra, que os humanos chamam de EUA, moldada por linhas curvas fictícias, é uma sorte. Em quarenta anos, todos os presidentes republicanos e democratas, do time vermelho e do azul, lançaram mísseis ou travaram guerras totais contra algum país do Médio Oriente. É como se, ao tornar-se presidente, os altos funcionários levassem você a uma sala ultra secreta, prendessem seus testículos com pinças de tigre e o obrigassem a jurar que, durante o seu mandato, pelo menos um país do Médio Oriente sentiria o calor da democracia… ou então, as consequências seriam suas.

Se acredita ou não na teoria conspiratória popular de que os EUA bombardeiam certos países por motivos ocultos, pelo menos na minha vida, os gráficos mostram claramente: desde 1985, todos os presidentes americanos usaram força contra um ou mais países do Médio Oriente. Assim, quando Trump se gaba do assassinato do líder supremo do Irão, Khamenei, e apoia a revolução popular contra esse Estado teocrático, os investidores devem refletir: quando Trump trilhar o caminho de seus predecessores, o que acontecerá às nossas carteiras?

Como um irmão de criptomoedas, infectado por uma masculinidade tóxica e cabeça simples, uso uma regra heurística muito básica para prever o sobe e desce do Bitcoin: quanto mais tempo Trump investir na atividade extremamente cara de reconstrução do Irão, maior será a probabilidade de o Federal Reserve reduzir as taxas e aumentar a oferta monetária para apoiar a última aventura no Médio Oriente dos EUA.

Para testar minha hipótese, vamos analisar a história das ações do Federal Reserve após cada grande guerra no Médio Oriente desde 1985.

Guerra do Golfo de 1990 — Pai (Presidente George H. W. Bush)

Na primeira reunião após o início da guerra, o Fed manteve as taxas inalteradas, mas sugeriu que, se a guerra se prolongasse, poderia ser necessário afrouxar a política monetária.

Cito diretamente a declaração do FOMC, recuperada pelo Perplexity:

21 de agosto de 1990:

“Com o aumento da incerteza decorrente dos eventos no Médio Oriente, a perspectiva económica tornou-se mais complexa.”

“Alguns membros consideram que o desenvolvimento dos acontecimentos provavelmente levará a uma necessidade de flexibilizar a política em algum momento, para combater a tendência de fraqueza económica que já se formava antes do aumento dos preços do petróleo.”

Posteriormente, em novembro e dezembro de 1990, o Fed cortou as taxas de juro, usando uma linguagem suave, referindo-se à guerra como um fator de confusão na tomada de decisão. A guerra terminou em março de 1991.

“Confiança empresarial e do consumidor caiu significativamente, refletindo não só a evolução da situação no Médio Oriente, mas também a incerteza sobre o desenvolvimento dos acontecimentos na região e seu impacto nos preços do petróleo.”

O Fed relaxou a política monetária sob a pressão do aumento dos preços do petróleo que gerou inflação.

Guerra ao Terror Global de 2001 (GWOT) — Filho (Presidente George W. Bush)

A GWOT foi lançada imediatamente após o colapso das Torres Gémeas em Nova York. Iraque e Afeganistão foram quase instantaneamente alvo de mísseis de cruzeiro. O Fed não hesitou em acelerar os cortes de taxas para ajudar a recuperar a confiança económica.

Em uma reunião de emergência após o ataque, o então presidente, Alan Greenspan, declarou:

“Claramente, os eventos da semana passada criaram medo e incerteza em grande escala, pressionando bastante os preços dos ativos e aumentando a probabilidade de deflação de ativos, o que é evidente para a economia. Portanto, proponho reduzir a taxa dos fundos federais em 50 pontos base.”

Basicamente, se a confiança na economia dos EUA diminuir, levando a uma queda nos preços dos ativos, o Fed deve agir imediatamente. A solução habitual: dinheiro mais barato e abundante.

Outra declaração do Fed também é reveladora: quando necessário, o Fed cumprirá seu papel de ajudar o governo a financiar a máquina de guerra.

6 de novembro de 2001 — Declaração do FOMC:

“Embora a realocação de recursos para aumentar a segurança possa, por algum tempo, suprimir o crescimento da produtividade, as perspectivas de longo prazo para a produtividade e a economia permanecem otimistas.”

Aumento de tropas em 2009 — Espírito Santo (Presidente Barack Obama)

Os civis infelizes no Iraque, Síria e Afeganistão podem pensar que um presidente Nobel da Paz não lançaria fogo do inferno sobre seus países. Estão enganados; falsas esperanças matam. Embora Obama não tenha iniciado novas guerras no Médio Oriente, ele aumentou as tropas na que considera uma guerra justa, no Afeganistão.

Como o Fed já tinha cortado as taxas a zero e iniciado a impressão de dinheiro via afrouxamento quantitativo em 2008, ao aumentar as tropas, não tinha mais espaço de manobra. O dinheiro era gratuito, a oferta, ilimitada. A máquina de guerra dos EUA e seus contratados tiveram uma grande refeição.

Guerra com o Irão em 2026 — Messias (Presidente Donald Trump)

O destino é irónico: após uma tentativa de assassinato fracassada durante a campanha de 2024, Trump quase ressuscitou. Como Kanye disse, Jesus está caminhando. Posso falar de Kanye agora, porque ele já se rendeu, certo…?

O mandato de Trump, e as chances de reeleição dos republicanos em novembro, dependerão do movimento dos mercados financeiros e do preço do petróleo. Desde que, em 1979, o xá do Irão foi deposto, a mudança de regime iraniana tem sido um sonho de políticos de ambos os partidos nos EUA, com o Federal Reserve tendo uma cobertura política para afrouxar drasticamente a política monetária. Se não cumprir seu papel de fornecer fundos mais baratos e abundantes para transformar o Irão numa nação satélite dos EUA, é uma questão de patriotismo.

Estratégia de negociação

Hoje, aqui, não sabemos quanto tempo Trump manterá o interesse em gastar bilhões ou até trilhões de dólares para remodelar o Irão ao seu gosto, nem quanto sofrimento geopolítico e financeiro suportará antes de recuar. A abordagem prudente é esperar e observar. A melhor oportunidade para comprar Bitcoin e altcoins de alta qualidade como $HYPE é logo após o Fed cortar taxas ou imprimir dinheiro para apoiar os objetivos iranianos do governo dos EUA.

Cuidem-se, a todos.