Nikkei Jepang Memimpin Pasar Global di Awal 2026 karena Kebijakan Takaichi Membangkitkan Kepercayaan Investor

Kerangka kebijakan ekonomi Perdana Menteri Sanae Takaichi telah memicu reli luar biasa di saham Jepang seiring berjalannya tahun 2026. Dengan fokus pemerintahannya pada pengembangan sektor strategis—terutama teknologi, pertahanan, dan bahan penting—saham Jepang telah menempatkan diri mereka sebagai yang terbaik di dunia, jauh melampaui rekan internasional. Analis pasar dari Tradu dan perusahaan riset lainnya mengaitkan lonjakan ini dengan stabilitas politik setelah kemenangan pemilihan Partai Demokrat Liberal baru-baru ini dan harapan akan peningkatan investasi pemerintah di industri utama.

Kepastian Politik Mendorong Momentum Pasar

Indeks Nikkei 225 dan Topix mencapai puncak yang belum pernah terjadi sebelumnya setelah hasil pemilihan, dengan Nikkei naik lebih dari 5% sejak pemungutan suara sementara S&P 500 menurun 1,4% dalam periode yang sama. Divergensi ini menegaskan kepercayaan investor terhadap arah kebijakan Takaichi. Perbedaan kinerja saham Jepang dan Amerika mencerminkan harapan yang lebih luas bahwa Tokyo akan memprioritaskan pengeluaran pertahanan, infrastruktur energi, dan industri terkait semikonduktor di bawah pemerintahannya. Russell Shor, analis pasar senior di Tradu, mencatat bahwa “kepastian politik, stimulus fiskal yang diperbarui, valuasi yang menarik, dan prospek bisnis yang membaik telah bersatu menjadikan Jepang sebagai destinasi utama aliran modal.”

Saham Chip dan Pertahanan Mendominasi Panggung

Di indeks MSCI World, perusahaan Jepang mendominasi papan atas. Kioxia Holdings Corp., produsen semikonduktor utama, menduduki posisi teratas dengan kenaikan mendekati 120%, didorong oleh permintaan yang tak henti-hentinya untuk chip memori dari sektor kecerdasan buatan. Reli selama setahun perusahaan ini telah melampaui 1.000%, mencerminkan peran penting teknologi memori dalam pengembangan infrastruktur AI.

Perusahaan yang berfokus pada pertahanan juga menarik perhatian investor. Kawasaki Heavy Industries, yang menempati posisi kedua terbaik di indeks global, melonjak 20% dalam minggu terakhir saja setelah laporan laba kuartalan yang kuat dan spekulasi bahwa Takaichi mungkin melonggarkan batasan konstitusional terkait kemampuan militer. IHI Corp., kontraktor pertahanan lainnya, telah meningkat lebih dari 50% sejak awal tahun, menempati peringkat di antara sepuluh besar performa indeks.

Selain semikonduktor dan pertahanan, JX Advanced Metals Corp.—yang debut di bursa Tokyo awal 2025—telah naik lebih dari 60% seiring kenaikan harga komoditas global dan permintaan yang didorong AI. Sumitomo Metal Mining Co. juga memperoleh sekitar 60% sepanjang tahun ini, mendapatkan manfaat dari tren yang sama.

Waspada Pasar di Tengah Valuasi yang Meningkat

Meskipun kinerja yang mengesankan, beberapa pelaku pasar mengajak untuk berhati-hati. Analis dari Tradu dan lembaga riset lain memperingatkan bahwa sebagian besar sentimen optimis sudah tercermin dalam harga saham saat ini, meninggalkan ruang terbatas untuk apresiasi lebih lanjut. Tim riset Tradu secara khusus memperingatkan bahwa indikator teknikal menunjukkan bahwa Nikkei 225 mungkin sedang memasuki wilayah overbought dalam waktu dekat, dengan risiko penurunan yang meningkat karena valuasi sudah memperhitungkan banyak manfaat kebijakan yang diharapkan.

Goldman Sachs telah meningkatkan peringkat saham Jepang menjadi “overweight,” mengutip komitmen pemerintah terhadap modernisasi pertahanan, kemandirian energi, dan daya saing industri. Namun, nada hati-hati dari Tradu dan analisis serupa mencerminkan pasar yang sudah menyesuaikan diri secara substansial terhadap narasi kebijakan Takaichi, menunjukkan bahwa keuntungan di masa depan mungkin bergantung pada pelaksanaan nyata dan hasil dari inisiatif yang diumumkan, bukan hanya dari harapan semata.

Seiring pasar Tokyo semakin memasuki tahun 2026, kombinasi mandat kebijakan Takaichi yang jelas dan dukungan institusional dari perusahaan investasi global seperti Goldman Sachs terus mendorong aliran ke sekuritas Jepang, meskipun pengamat berpengalaman mencatat bahwa reli yang luar biasa ini mungkin telah menangkap sebagian besar potensi upside yang tersedia.