تصاعد الصراع بين الصين وإسرائيل وأضر بالسوق الأمريكية للسندات عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات يصل إلى أعلى مستوى له في المرحلة

دخل الصراع بين الولايات المتحدة وإيران يومه الثالث، حيث قام المستثمرون ببيع السندات الأمريكية، مما أدى إلى ارتفاع كبير في العائدات. ومع ارتفاع أسعار النفط وتصاعد الأوضاع في الشرق الأوسط مما يثير مخاوف من عودة التضخم، تراجعت خصائص الملاذ الآمن للسندات بشكل مؤقت.

علمت تطبيقات CNBC أن يوم الاثنين، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بمقدار 9 نقاط أساس ليصل إلى 4.051%، مسجلاً أكبر ارتفاع يومي منذ بداية يونيو من العام الماضي. ويتحرك سعر السندات عكس اتجاه العائدات. غالبًا ما يؤدي ارتفاع العائدات بسرعة إلى تأثيرات على وول ستريت، حيث قد يضغط على سوق الأسهم ويرفع تكاليف التمويل للشركات والأسر.

قال هارلي باسمان، المدير العام لشركة Simplify Asset Management، إن الحرب ذاتها لها خصائص تضخمية، “شراء صاروخ واحد، يختفي بعد انفجاره، وهو في جوهره حرق للأموال”. لكنه أشار إلى أن الأمر يعتمد على مدة الصراع. وقال الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب يوم الاثنين إن العمليات العسكرية ضد إيران قد تستمر من أربعة إلى خمسة أسابيع، وربما أكثر، مع إبدائه استعداده للحوار مع القيادة الجديدة في إيران.

وقعت عمليات بيع السندات الأمريكية بعد انتعاش غير متوقع سابقًا. الأسبوع الماضي، وسط تراجع حاد في قطاعات التكنولوجيا والبرمجيات، تدفقت الأموال مؤقتًا إلى السندات الأمريكية بحثًا عن الأمان، حيث انخفض عائد العشر سنوات بشكل مؤقت إلى ما دون 4%، وهو مستوى نفسي مهم، مما أدى إلى انخفاض أسعار فائدة الرهن العقاري لمدة 30 عامًا لأول مرة منذ عام 2022 إلى أقل من 6%. ومع ارتفاع أسعار النفط وتزايد مخاوف التضخم، سرعان ما انعكس المزاج في سوق السندات.

أظهر مؤشر أسعار المنتجين لشهر يناير، الذي صدر سابقًا، أكبر زيادة في تكاليف السلع والخدمات بالجملة خلال أربعة أشهر، بالإضافة إلى ارتفاع مخاطر إمدادات النفط، مما يزيد من غموض توقعات التضخم. يوم الاثنين، ارتفعت أسعار نفط برنت وWTI إلى أعلى مستوياتها منذ يونيو من العام الماضي. قال أنجيلو كوركافاس، استراتيجي الاستثمار العالمي في شركة Edward Jones، إن ارتفاع أسعار النفط مؤخرًا أدى إلى ضغط تضخمي معين.

كما يركز السوق على تغيرات الزخم الاقتصادي. تظهر البيانات الأخيرة أن الاقتصاد الأمريكي قد يعيد تسريع نموه، وأن الأسهم الصغيرة أدت أداءً أفضل من الأسهم الكبيرة هذا العام. ومع ذلك، لا تزال المخاوف قائمة من أن الذكاء الاصطناعي قد يهدد صناعة البرمجيات ويزيد من ضغط فرص العمل للموظفين ذوي الياقات البيضاء. في السابق، كانت سندات الخزانة الأمريكية تعتبر ملاذًا آمنًا، لكن التوترات الجيوسياسية وتقلبات أسعار الطاقة أضعفت هذا الدور.

مؤشر ICE BofA MOVE، الذي يقيس توقعات تقلبات أسعار الفائدة، ارتفع سابقًا إلى أعلى مستوى له هذا العام، مما يدل على أن مشاعر عدم الاستقرار في سوق السندات كانت واضحة قبل الهجمات في نهاية الأسبوع. يعتقد المحللون أن ارتفاع أسعار النفط المدفوع بالجيوسياسة قد يُنظر إليه من قبل الاحتياطي الفيدرالي كعامل مؤقت، لكنه سيزيد من تعقيد قرارات خفض الفائدة على المدى القصير.

تباين أداء سوق الأسهم الأمريكية يوم الاثنين، حيث تراجع مؤشر داو جونز بشكل طفيف، واستقر مؤشر S&P 500 تقريبًا، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.36%. شهدت أسهم البرمجيات التي تضررت سابقًا انتعاشًا، واستقرت صناديق الاستثمار المتداولة للسندات عالية العائد بشكل عام. يراهن بعض المستثمرين على أن الصراع قد يتلاشى خلال أسابيع، لكن هناك من يحذر من أن تدخل دول الخليج أو استمرار إغلاق مضيق هرمز قد يؤدي إلى تصعيد المخاطر.