Pressão inflacionária volta a aumentar! Indústria manufatureira dos EUA em expansão contínua, índice de preços ISM atinge o maior nível desde 2022

A manufatura dos EUA em fevereiro continuou a tendência de expansão, mas os custos das matérias-primas dispararam a uma velocidade quase de três anos, antes de os EUA e Israel lançarem ataques aéreos contra o Irã, as preocupações com a inflação voltaram a aumentar significativamente.

A APP da Zhitong Finance apurou que, de acordo com os dados do Instituto de Gestão de Fornecimento dos EUA (ISM) divulgados na segunda-feira, o índice de preços de insumos da manufatura subiu 11,5 pontos, para 70,5, atingindo o nível mais alto desde o pico da inflação geral em 2022. Os dados da pesquisa foram coletados no final de semana passado, antes dos ataques aéreos dos EUA e de Israel ao Irã. O conflito quase interrompeu o transporte de petróleo pelo Estreito de Hormuz, levando a um aumento significativo nos preços do petróleo bruto, agravando ainda mais as perspectivas de pressão de custos futuras.

Ao mesmo tempo, o índice de atividade manufatureira do ISM manteve-se em 52,4, pelo segundo mês consecutivo na zona de expansão, próximo de máximas recentes. Os novos pedidos e o crescimento da produção continuam sólidos. Após a divulgação dos dados, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram, enquanto o índice S&P 500 continuou a cair.

Analistas apontam que, com o preço do petróleo na segunda-feira registrando a maior alta diária desde o início do conflito Rússia-Ucrânia em 2022, o índice de preços do ISM pode permanecer elevado ou até subir ainda mais no curto prazo. O aumento dos custos de energia tornou-se o mais recente desafio para os fabricantes, e se essa tendência persistir, as empresas podem ser obrigadas a repassar os custos aos clientes finais e consumidores.

Dados anteriores de preços ao produtor mostraram que, excluindo alimentos e energia, o custo de bens não processados aumentou mais de 15% em janeiro, o maior aumento desde abril de 2022. O índice de metais também subiu significativamente neste ano, com preços de metais industriais como cobre e alumínio em alta, elevando ainda mais os custos de fabricação.

Vários sinais de aumento de preços, combinados com riscos geopolíticos, indicam que há uma corrente inflacionária contínua na produção dos EUA. Algumas empresas entrevistadas afirmaram que mudanças na política tarifária estão elevando os custos de aquisição. As medidas tarifárias do governo Trump agravaram a volatilidade dos preços das matérias-primas e criaram mais incertezas na decisão de sourcing e precificação das empresas. Este ambiente também explica por que o Federal Reserve, após três cortes de juros consecutivos até o final de 2025, não está apressado em afrouxar ainda mais a política monetária.

Do ponto de vista setorial, em fevereiro, 12 setores manufatureiros cresceram, liderados por impressão, têxtil e metais básicos; enquanto cinco setores, como vestuário e móveis, apresentaram retração. O índice de prazos de entrega dos fornecedores subiu para o maior nível desde maio do ano passado, refletindo dificuldades na adaptação às mudanças tarifárias e na cadeia de suprimentos. O índice de pedidos acumulados também atingiu o maior nível desde maio de 2022, indicando que a resiliência da demanda ainda persiste.

No que diz respeito ao emprego, o índice de emprego na manufatura subiu para 48,8, o maior em um ano, com uma desaceleração na contração. Cerca de um quinto das empresas entrevistadas reportaram aumento na contratação no mês, o maior desde 2022. O Departamento de Trabalho dos EUA divulgará na sexta-feira o relatório de emprego de fevereiro, que será utilizado pelo mercado para avaliar os próximos passos da economia e da inflação.