智通财经APP了解到，当前在中东变幻莫测且发展进程极其迅速的新一轮地缘政治冲突加剧了全球投资者们焦虑与担忧情绪，并进一步加强了他们自今年以来对传统避险资产交易的强劲需求，例如美国国债、黄金和瑞士法郎等数十年来的经典避险资产。少なくとも短期的には、金融市場の戦略は明らかにリスク回避優先（いわゆる「先に避险資産を買い、その後疑問や疑念を投げかける」戦略）に偏る見込みであり、資金は株式などのリスク資産から米国債、金、避险通貨などの大類避险・防御資産へと引き続き迅速かつ大規模に流出し続ける可能性が高い。マクロ取引担当者たちは一般的に、世界中の投資家の視線がエネルギーと大類避险市場に集中していると述べている。金融市場が月曜日に全面的に回復した際、アジア金融市場の早朝取引では、避险資産を求める動きが顕著であり、現物金は月曜日のアジア時間初期に2%上昇し、ドルは複数通貨に対して急騰、10年物米国債の利回りは引き続き下落傾向を示し、3.90%の重要な節目に近づき、米国債価格は大幅に上昇した。スイスフランは主要通貨に対して小幅に上昇し、円はほぼ変動しなかった。一方、最も注目された月曜日の市場開幕時の動きとして、国際原油の基準価格であるブレント原油先物は一時13%急騰し、WTI原油も一時10%以上上昇したが、その後すぐに7%付近に縮小した。米国大統領トランプがイランに対する軍事行動が4週間続く可能性を重く発表し、戦火がイランやイスラエル以外の中東経済圏—例えばレバノン—に拡大し、イスラエル本土へのロケット弾攻撃が始まる中、地政学的緊張の予測不能な動揺と原油価格の上昇による潜在的な波及効果が、ファンドマネージャーに株式売却の新たな理由をもたらし、避险資産へのシフトを促している。中東の新たな地政学的衝突は避险需要の高まりを引き起こし、米国債・金・避险通貨が強含み、株式市場は短期的に市場の「リスク回避」ムードにより全面的に圧迫される一方、株式や暗号資産の下落局面でリスク資産に素早く低価格で参入しようとする動きも見られる。いくつかの戦略家は、株式などのリスク資産を安値で買い向かうことや底値を狙うことに急ぐべきではないと警告している。最新の米国とイスラエルのイランに対する軍事攻撃とイランの報復を背景に、世界の金融市場は現在、高リスク回避と高い不確実性の段階にある。「先に避险し、その後に疑問を投げかける」というこの反応は、地政学的リスクが突如高まり、世界のエネルギー供給網（約20%の石油と液化天然ガスがホルムズ海峡を通じて輸送されている）を脅かす可能性がある場合に、投資家が流動性の高い資産や資本の価値保存に優れた資産を求めるという、古典的なリスク回避のパターンに合致している。したがって、最近の強い避险需要は金の上昇、債券利回りの低下、エネルギー株の上昇、周期株や高評価株の下落を促す可能性がある。中期的な市場戦略は、二つの重要な要素を考慮すべきだ。一つは、紛争が長期的な地域戦争にエスカレートするかどうか、もう一つは、油価とインフレ予想がマクロ政策に与えるフィードバックメカニズムである。もし紛争が短期的に収束し、油価が下落し、市場のセンチメントが和らぐなら、株式や暗号資産などのリスク資産を安値で買い増すことは合理的な戦略の一つとなる—特に、FRBのハト派姿勢の緩和や評価の調整が魅力的な背景において。一方、紛争が長引き、エネルギー供給をさらに混乱させる（例：ホルムズ海峡の航行が長期的に実質的に妨げられる場合）、市場は長期的にリスク回避の状態にあり、リスク資産は引き続き圧迫されるため、投資家は避险ポジションを維持し、エクスポージャーを慎重に管理すべきだ。短期的には、世界の金融市場の主な戦略は引き続き避险配分を優先し、債券、貴金属、避险通貨、防御的セクターに注目することだ。紛争がこれ以上深刻に悪化せず、マクロの基本的な支えが成長を維持する場合には、中期的にリスク資産を段階的に低価格で買い増し、過度に悲観的な市場心理の後に構造的なチャンスを見出すことも考えられる。この段階的戦略は、地政学リスクが市場に与える直接的な衝撃を反映するとともに、長期的な経済と評価の修復可能性も考慮している。新たな中東の地政学的危機において、ウォール街は「安全な避風港優先」の古典的戦略へとシフトしている。「マクロ取引担当者たちは‘避险優先、後で問う’という古典的戦略を採用するだろう」とナティクシスの米国金利戦略責任者ジョン・ブリッグズは述べている。「米国とイスラエルの共同軍事攻撃とイランの後続報復の規模は、市場の予想を超える可能性がある」とも。ブリッグズはさらに、**米国債の価格動向は先週金曜日の上昇傾向を継続すると予測しており、2月以降の「AIがすべてを覆す」悲観的市場論調により、米国債価格は避险需要により持続的に上昇し、特に短期米国債の利回りは2022年以来の最低水準に下落している。**エネルギー輸送の妨害と国際原油価格の基準であるブレント原油先物の動向は、ウォール街の戦略家たちのもう一つの焦点だ。ロンドヒル・ファイナンシャルのシニア戦略家デイブ・マッザは、**ホルムズ海峡の実際の輸送状況に注視している。なぜなら、この狭い水道は世界の海上石油とLNGの約4分の1を運んでいるからだ**。現時点の市場動向を見ると、イラン当局はホルムズ海峡の封鎖に関する公式声明を出していないが、油船の追跡データでは、ホルムズ海峡には油船の軌跡がなく、多くの油船やLNG大型輸送船がこの海域付近で停泊している。輸送船の中には大規模な迂回を余儀なくされているものもある。報道によると、**少なくとも150隻の油船（原油および石油製品輸送船を含む）が中東湾域のホルムズ海峡を横断し、停泊している。**貿易業者によると、アジアの買い手—液化天然ガスの輸入の約4分の1が世界第2位の輸出国カタールからのものである—は、供給者に対して代替ルートの大型船の有無を問い合わせている。一方、エジプトは、供給国のイスラエルが大部分のガス田を閉鎖しているため、早期に貨物船を確保しようとしている。長年にわたり、アジアやヨーロッパ向けの液化天然ガス船はホルムズ海峡を通過しなければならない。船舶追跡データによると、少なくとも11隻のカタール向け液化天然ガス輸送船がこの水道を避けるために航行を停止している。規模の小さな輸出国アラブ首長国連邦もホルムズ海峡を経由して液化天然ガスを輸出している。上記の図の通り、米国債と金は避险需要の高まりにより最近大きく上昇し、米国株式は著しく下落した。資金の避险資産への流入が国債や貴金属の上昇を促している。「これはホルムズ海峡のマクロリスクに関するものであり、報復ではない。もし航行が維持されれば、株式市場はこれらを吸収できるだろう」とロンドヒル・ファイナンシャルのデイブ・マッザは強調した。「もしそうでなければ、すべてのリスク賭けは無効になる。」世界の株式と信用市場の過剰評価も、投資家がリスク資産のエクスポージャーを削減しやすくしている。コロンビア・スレッドニードル・インベストメンツのポートフォリオマネージャー、エド・アル・フセイニーは述べている。「今年に入ってから、株式や暗号資産などのリスク市場は、米国の関税政策の頻繁な変化、AIの破壊的な可能性による‘すべてを覆す’ネガティブな影響、そしてプライベートクレジットに関連する売り圧力により、長期的に緊張状態にある。」「リスク資産の縮小の具体的な程度は誰にも正確には予測できない」とアル・フセイニーは述べている。サウジアラビア株式市場のタダウル総合指数は、開幕直後に約5%下落したが、その後の日中取引では大部分の下落を取り戻した。一方、「リスク資産の風向き」と称されるビットコインは、米国・イスラエルとイランの衝突が勃発した直後に大きく下落したが、その後すぐに回復し、約68,000ドル付近で取引されている。ただし、Deribitプラットフォームの60,000ドルのビットコインプットオプションは非常に集中しており、投資家は下落保険を求め続けていることを示しており、その価値は約18.7億ドルに上る。全面的な米国・イスラエルの軍事行動に対する不安感は、先週金曜日から市場に浸透し始めている。ブレント原油の終値は2025年7月以来の最高値を記録し、米国株の代表的指数であるS&P500は0.4%下落し、3月以来最大の月次下落を終えた。「バークレイズの戦略チームは、投資家に対して、調整局面に入ったリスク資産、特に高評価のテクノロジー株を早急に買い増すことを控えるよう警告している」と述べている。「投資家は地政学的リスクの急速な消退に慣れているが、今回の中東の新たな動きはより長引く可能性がある」と、バークレイズのグローバルリサーチ責任者アジャイ・ラジャドヤクシャはレポートで指摘している。「株式などのリスク資産の潜在的なリスクとリターンは魅力的とは言えない」と彼は強調した。「もし株式市場が10%以上調整（例：S&P500の下落）すれば、適度な買い場となる可能性もあるが、今はまだその時期ではない。」以下は、ウォール街の大手機関投資家やシニア戦略家たちの最新の見解の要約である。ウォール街の資産運用大手チャールズ・シュワブのマクロ研究・戦略責任者ケビン・ゴードンは、「もしこの衝突が油価を一定程度上昇させ続けるなら、短期的にインフレ恐怖を引き起こし、株式を揺るがす可能性がある」と述べている。「投資家は、先端リスクと底線リスクを引き続き区別する必要がある。もしこの衝突が経済成長や収益に実質的な下振れをもたらさなければ、株式のネガティブな反応は一時的であり、安値買い戦略は依然として有効だ」と。アムンディのチーフ投資官ヴァンサン・モルティエは、「短期的には、事象の影響がより明確になるまで、油価は5%から10%上昇し、米国債の利回りは下落（米債価格は上昇）、金は短期的に上昇し、株式はやや下落（約1%）するだろう。これは市場が過去最高値付近で合理的な利益確定を行う正当な理由でもある」と。ウォール街の金融大手ワールド・ファーゴの新興市場戦略家ブレンダン・マッケナは、「今回の衝撃は新興市場を短期的に弱含ませるだろう」と強調している。「イランの反応はこれまで見たどのケースよりも強硬またはハト派的であり、ホルムズ海峡はほぼ閉鎖状態にある。米国とイスラエルの軍事協力もイランに対してより攻撃的な態度を取っている。この衝撃と、現在の新興市場の過剰評価や過剰な保有テーマは、衝突初期のリスク資産の売りを促すだろう」と。アメリカのアメリベット証券の米国金利責任者グレゴリー・ファラネロは、「米国・イランの軍事行動は数週間続く可能性がある」と述べている。「長引くとは考えていない。過去4年間、米国債の利回りは変動してきたが、投資家が避险を急ぐなら、米国債の利回りは大きく下落する余地がある。最終的には、利回りはFRBと経済の動きに左右されるだろう。今回のイランの反撃は米国のファンダメンタルを変えないと考えている」と。フランク・モンカムのクロスアセットマクロ戦略・トレーディング責任者は、「週末のイラン攻撃はほぼ完璧な株売りの触媒となり、短期的に激しいボラティリティの継続が予想される」と述べている。「しかし、地政学的衝突は通常、一時的なリスク資産の売りを引き起こすものであり、長期的な弱気相場にはつながらない。したがって、中東情勢が市場に完全に織り込まれた段階で、株式は再び安定するだろう」と。Gama Asset Management SAのグローバルマクロ投資ポートフォリオマネージャー、ラジーブ・デメロは、「米国とイランの長期的な敵対関係のエスカレーションは、まず石油市場を通じて新興市場に伝わるだろう」と述べている。「ほとんどの大規模な新興市場経済は石油の純輸入国であり、エネルギーは輸入バランスとインフレバスケットにおいて大きな比重を占めている。原油価格の上昇は経常収支赤字を拡大し、実質所得を圧迫し、新興国の中央銀行にとって、成長支援とインフレ抑制の間の難しい選択を強いることになる」と。インテグリティ・アセット・マネジメントの投資ポートフォリオマネージャー、ジョー・ギルバートは、「エネルギー株と金属株がリスク資産のリーダーとなり、不動産や公益事業も伝統的な防御セクターとして市場を牽引するだろう。各国の防衛軍需品の需要が新たな地政学的伝統により著しく増加する可能性があり、世界の軍需株も資金の熱狂的な注目を集めるだろう」と述べている。さらに、非必需品消費株も損失を被る見込みであり、高い油価は航空会社や小売業者の顧客需要を損なう。アクヴィム・インベストメントの調査責任者バリー・ヴィセーは、「米国債は初期の変動の中で少なくとも5〜10ベーシスポイント下落すると予想している」と述べている。「ただし、複雑なのは国際油価だ。もしホルムズの紛争により原油価格が80〜90ドルに上昇すれば、長期的な米国債の利回りは避险需要とインフレ予想の再評価の間で揺れ動くことになる」。「市場は米国債の利回り曲線が急激に急峻化するのを目にするかもしれない。なぜなら、市場は長期的なインフレを理由にFRBが利下げを続けないと見積もるからだ。インフレ期待とともに、長期金利の上昇圧力が高まる可能性がある。FRBはすでに3.5%〜3.75%の基準金利に長期間とどまっており、インフレは約3%に近づいている—エネルギーショックは彼らの仕事をより難しくし、新任のウォッシュ議長の下では、よりハト派的な金融政策を採る可能性もある」と。BNPパリバ・ウェルス・マネジメントのチーフ投資戦略家ステファン・ケンパーは、「株式は大きく下落すると予想している。なぜなら、市場のセンチメントを押し下げるからだ」と述べている。「もし油価が高止まりすれば、世界経済の成長見通しやインフレデータに影響を与え、最終的にはFRBの利下げ路線を難しくする可能性がある。これにより、最近の周期株の強い反発が乱されるかもしれない。油価に関連した影響が非常に限定的であれば、むしろ長期的に見て、より大きな調整を長期的な買い場とみなすこともできる」と。モルガン・スタンレー・プライベートバンクのグローバル投資戦略家マディソン・ファラーと、EMEA投資戦略責任者エリック・ワイテヌスは、「これらの衝撃の波及効果は、迅速に世界経済や金融システム全体に広がる可能性がある」と述べている。「エネルギーはこれらすべてのリスクの核心であり、中東は世界の石油と天然ガスの流れの最も重要なハブだ。潜在的な中断だけでも、生産コスト、消費者物価、金融政策の期待、市場の悲観・楽観のセンチメント、そしてより広範な経済成長とインフレの見通しに迅速に影響を与える」と。「我々は今年のリスク資産の展望に対して建設的な見方を維持しているが、これらの出来事は世界経済の成長秩序の断片化を加速させている。今こそ、金や戦略的に重要な製造業のエクスポージャーを含む、よりレジリエントな投資ポートフォリオの構築が必要だ。例えば、AIチップやストレージチップの先端製造、パッケージング・テスト、半導体装置、軍需関連産業チェーンなどだ。
米国とイスラエルのイランとの激しい戦争が資金の流れを再構築！ 原油、米国債、金が共に急騰、「リスク回避」が再び株式市場に戻る
智通财经APP了解到，当前在中东变幻莫测且发展进程极其迅速的新一轮地缘政治冲突加剧了全球投资者们焦虑与担忧情绪，并进一步加强了他们自今年以来对传统避险资产交易的强劲需求，例如美国国债、黄金和瑞士法郎等数十年来的经典避险资产。少なくとも短期的には、金融市場の戦略は明らかにリスク回避優先（いわゆる「先に避险資産を買い、その後疑問や疑念を投げかける」戦略）に偏る見込みであり、資金は株式などのリスク資産から米国債、金、避险通貨などの大類避险・防御資産へと引き続き迅速かつ大規模に流出し続ける可能性が高い。
マクロ取引担当者たちは一般的に、世界中の投資家の視線がエネルギーと大類避险市場に集中していると述べている。金融市場が月曜日に全面的に回復した際、アジア金融市場の早朝取引では、避险資産を求める動きが顕著であり、現物金は月曜日のアジア時間初期に2%上昇し、ドルは複数通貨に対して急騰、10年物米国債の利回りは引き続き下落傾向を示し、3.90%の重要な節目に近づき、米国債価格は大幅に上昇した。スイスフランは主要通貨に対して小幅に上昇し、円はほぼ変動しなかった。一方、最も注目された月曜日の市場開幕時の動きとして、国際原油の基準価格であるブレント原油先物は一時13%急騰し、WTI原油も一時10%以上上昇したが、その後すぐに7%付近に縮小した。
米国大統領トランプがイランに対する軍事行動が4週間続く可能性を重く発表し、戦火がイランやイスラエル以外の中東経済圏—例えばレバノン—に拡大し、イスラエル本土へのロケット弾攻撃が始まる中、地政学的緊張の予測不能な動揺と原油価格の上昇による潜在的な波及効果が、ファンドマネージャーに株式売却の新たな理由をもたらし、避险資産へのシフトを促している。
中東の新たな地政学的衝突は避险需要の高まりを引き起こし、米国債・金・避险通貨が強含み、株式市場は短期的に市場の「リスク回避」ムードにより全面的に圧迫される一方、株式や暗号資産の下落局面でリスク資産に素早く低価格で参入しようとする動きも見られる。いくつかの戦略家は、株式などのリスク資産を安値で買い向かうことや底値を狙うことに急ぐべきではないと警告している。
最新の米国とイスラエルのイランに対する軍事攻撃とイランの報復を背景に、世界の金融市場は現在、高リスク回避と高い不確実性の段階にある。「先に避险し、その後に疑問を投げかける」というこの反応は、地政学的リスクが突如高まり、世界のエネルギー供給網（約20%の石油と液化天然ガスがホルムズ海峡を通じて輸送されている）を脅かす可能性がある場合に、投資家が流動性の高い資産や資本の価値保存に優れた資産を求めるという、古典的なリスク回避のパターンに合致している。したがって、最近の強い避险需要は金の上昇、債券利回りの低下、エネルギー株の上昇、周期株や高評価株の下落を促す可能性がある。
中期的な市場戦略は、二つの重要な要素を考慮すべきだ。一つは、紛争が長期的な地域戦争にエスカレートするかどうか、もう一つは、油価とインフレ予想がマクロ政策に与えるフィードバックメカニズムである。もし紛争が短期的に収束し、油価が下落し、市場のセンチメントが和らぐなら、株式や暗号資産などのリスク資産を安値で買い増すことは合理的な戦略の一つとなる—特に、FRBのハト派姿勢の緩和や評価の調整が魅力的な背景において。一方、紛争が長引き、エネルギー供給をさらに混乱させる（例：ホルムズ海峡の航行が長期的に実質的に妨げられる場合）、市場は長期的にリスク回避の状態にあり、リスク資産は引き続き圧迫されるため、投資家は避险ポジションを維持し、エクスポージャーを慎重に管理すべきだ。
短期的には、世界の金融市場の主な戦略は引き続き避险配分を優先し、債券、貴金属、避险通貨、防御的セクターに注目することだ。紛争がこれ以上深刻に悪化せず、マクロの基本的な支えが成長を維持する場合には、中期的にリスク資産を段階的に低価格で買い増し、過度に悲観的な市場心理の後に構造的なチャンスを見出すことも考えられる。この段階的戦略は、地政学リスクが市場に与える直接的な衝撃を反映するとともに、長期的な経済と評価の修復可能性も考慮している。
新たな中東の地政学的危機において、ウォール街は「安全な避風港優先」の古典的戦略へとシフトしている。
「マクロ取引担当者たちは‘避险優先、後で問う’という古典的戦略を採用するだろう」とナティクシスの米国金利戦略責任者ジョン・ブリッグズは述べている。「米国とイスラエルの共同軍事攻撃とイランの後続報復の規模は、市場の予想を超える可能性がある」とも。
ブリッグズはさらに、米国債の価格動向は先週金曜日の上昇傾向を継続すると予測しており、2月以降の「AIがすべてを覆す」悲観的市場論調により、米国債価格は避险需要により持続的に上昇し、特に短期米国債の利回りは2022年以来の最低水準に下落している。
エネルギー輸送の妨害と国際原油価格の基準であるブレント原油先物の動向は、ウォール街の戦略家たちのもう一つの焦点だ。ロンドヒル・ファイナンシャルのシニア戦略家デイブ・マッザは、ホルムズ海峡の実際の輸送状況に注視している。なぜなら、この狭い水道は世界の海上石油とLNGの約4分の1を運んでいるからだ。現時点の市場動向を見ると、イラン当局はホルムズ海峡の封鎖に関する公式声明を出していないが、油船の追跡データでは、ホルムズ海峡には油船の軌跡がなく、多くの油船やLNG大型輸送船がこの海域付近で停泊している。輸送船の中には大規模な迂回を余儀なくされているものもある。
報道によると、少なくとも150隻の油船（原油および石油製品輸送船を含む）が中東湾域のホルムズ海峡を横断し、停泊している。
貿易業者によると、アジアの買い手—液化天然ガスの輸入の約4分の1が世界第2位の輸出国カタールからのものである—は、供給者に対して代替ルートの大型船の有無を問い合わせている。一方、エジプトは、供給国のイスラエルが大部分のガス田を閉鎖しているため、早期に貨物船を確保しようとしている。
長年にわたり、アジアやヨーロッパ向けの液化天然ガス船はホルムズ海峡を通過しなければならない。船舶追跡データによると、少なくとも11隻のカタール向け液化天然ガス輸送船がこの水道を避けるために航行を停止している。規模の小さな輸出国アラブ首長国連邦もホルムズ海峡を経由して液化天然ガスを輸出している。
上記の図の通り、米国債と金は避险需要の高まりにより最近大きく上昇し、米国株式は著しく下落した。資金の避险資産への流入が国債や貴金属の上昇を促している。
「これはホルムズ海峡のマクロリスクに関するものであり、報復ではない。もし航行が維持されれば、株式市場はこれらを吸収できるだろう」とロンドヒル・ファイナンシャルのデイブ・マッザは強調した。「もしそうでなければ、すべてのリスク賭けは無効になる。」
世界の株式と信用市場の過剰評価も、投資家がリスク資産のエクスポージャーを削減しやすくしている。コロンビア・スレッドニードル・インベストメンツのポートフォリオマネージャー、エド・アル・フセイニーは述べている。「今年に入ってから、株式や暗号資産などのリスク市場は、米国の関税政策の頻繁な変化、AIの破壊的な可能性による‘すべてを覆す’ネガティブな影響、そしてプライベートクレジットに関連する売り圧力により、長期的に緊張状態にある。」
「リスク資産の縮小の具体的な程度は誰にも正確には予測できない」とアル・フセイニーは述べている。
サウジアラビア株式市場のタダウル総合指数は、開幕直後に約5%下落したが、その後の日中取引では大部分の下落を取り戻した。一方、「リスク資産の風向き」と称されるビットコインは、米国・イスラエルとイランの衝突が勃発した直後に大きく下落したが、その後すぐに回復し、約68,000ドル付近で取引されている。ただし、Deribitプラットフォームの60,000ドルのビットコインプットオプションは非常に集中しており、投資家は下落保険を求め続けていることを示しており、その価値は約18.7億ドルに上る。
全面的な米国・イスラエルの軍事行動に対する不安感は、先週金曜日から市場に浸透し始めている。ブレント原油の終値は2025年7月以来の最高値を記録し、米国株の代表的指数であるS&P500は0.4%下落し、3月以来最大の月次下落を終えた。
「バークレイズの戦略チームは、投資家に対して、調整局面に入ったリスク資産、特に高評価のテクノロジー株を早急に買い増すことを控えるよう警告している」と述べている。「投資家は地政学的リスクの急速な消退に慣れているが、今回の中東の新たな動きはより長引く可能性がある」と、バークレイズのグローバルリサーチ責任者アジャイ・ラジャドヤクシャはレポートで指摘している。
「株式などのリスク資産の潜在的なリスクとリターンは魅力的とは言えない」と彼は強調した。「もし株式市場が10%以上調整（例：S&P500の下落）すれば、適度な買い場となる可能性もあるが、今はまだその時期ではない。」
以下は、ウォール街の大手機関投資家やシニア戦略家たちの最新の見解の要約である。
ウォール街の資産運用大手チャールズ・シュワブのマクロ研究・戦略責任者ケビン・ゴードンは、「もしこの衝突が油価を一定程度上昇させ続けるなら、短期的にインフレ恐怖を引き起こし、株式を揺るがす可能性がある」と述べている。「投資家は、先端リスクと底線リスクを引き続き区別する必要がある。もしこの衝突が経済成長や収益に実質的な下振れをもたらさなければ、株式のネガティブな反応は一時的であり、安値買い戦略は依然として有効だ」と。
アムンディのチーフ投資官ヴァンサン・モルティエは、「短期的には、事象の影響がより明確になるまで、油価は5%から10%上昇し、米国債の利回りは下落（米債価格は上昇）、金は短期的に上昇し、株式はやや下落（約1%）するだろう。これは市場が過去最高値付近で合理的な利益確定を行う正当な理由でもある」と。
ウォール街の金融大手ワールド・ファーゴの新興市場戦略家ブレンダン・マッケナは、「今回の衝撃は新興市場を短期的に弱含ませるだろう」と強調している。「イランの反応はこれまで見たどのケースよりも強硬またはハト派的であり、ホルムズ海峡はほぼ閉鎖状態にある。米国とイスラエルの軍事協力もイランに対してより攻撃的な態度を取っている。この衝撃と、現在の新興市場の過剰評価や過剰な保有テーマは、衝突初期のリスク資産の売りを促すだろう」と。
アメリカのアメリベット証券の米国金利責任者グレゴリー・ファラネロは、「米国・イランの軍事行動は数週間続く可能性がある」と述べている。「長引くとは考えていない。過去4年間、米国債の利回りは変動してきたが、投資家が避险を急ぐなら、米国債の利回りは大きく下落する余地がある。最終的には、利回りはFRBと経済の動きに左右されるだろう。今回のイランの反撃は米国のファンダメンタルを変えないと考えている」と。
フランク・モンカムのクロスアセットマクロ戦略・トレーディング責任者は、「週末のイラン攻撃はほぼ完璧な株売りの触媒となり、短期的に激しいボラティリティの継続が予想される」と述べている。「しかし、地政学的衝突は通常、一時的なリスク資産の売りを引き起こすものであり、長期的な弱気相場にはつながらない。したがって、中東情勢が市場に完全に織り込まれた段階で、株式は再び安定するだろう」と。
Gama Asset Management SAのグローバルマクロ投資ポートフォリオマネージャー、ラジーブ・デメロは、「米国とイランの長期的な敵対関係のエスカレーションは、まず石油市場を通じて新興市場に伝わるだろう」と述べている。「ほとんどの大規模な新興市場経済は石油の純輸入国であり、エネルギーは輸入バランスとインフレバスケットにおいて大きな比重を占めている。原油価格の上昇は経常収支赤字を拡大し、実質所得を圧迫し、新興国の中央銀行にとって、成長支援とインフレ抑制の間の難しい選択を強いることになる」と。
インテグリティ・アセット・マネジメントの投資ポートフォリオマネージャー、ジョー・ギルバートは、「エネルギー株と金属株がリスク資産のリーダーとなり、不動産や公益事業も伝統的な防御セクターとして市場を牽引するだろう。各国の防衛軍需品の需要が新たな地政学的伝統により著しく増加する可能性があり、世界の軍需株も資金の熱狂的な注目を集めるだろう」と述べている。さらに、非必需品消費株も損失を被る見込みであり、高い油価は航空会社や小売業者の顧客需要を損なう。
アクヴィム・インベストメントの調査責任者バリー・ヴィセーは、「米国債は初期の変動の中で少なくとも5〜10ベーシスポイント下落すると予想している」と述べている。「ただし、複雑なのは国際油価だ。もしホルムズの紛争により原油価格が80〜90ドルに上昇すれば、長期的な米国債の利回りは避险需要とインフレ予想の再評価の間で揺れ動くことになる」。
「市場は米国債の利回り曲線が急激に急峻化するのを目にするかもしれない。なぜなら、市場は長期的なインフレを理由にFRBが利下げを続けないと見積もるからだ。インフレ期待とともに、長期金利の上昇圧力が高まる可能性がある。FRBはすでに3.5%〜3.75%の基準金利に長期間とどまっており、インフレは約3%に近づいている—エネルギーショックは彼らの仕事をより難しくし、新任のウォッシュ議長の下では、よりハト派的な金融政策を採る可能性もある」と。
BNPパリバ・ウェルス・マネジメントのチーフ投資戦略家ステファン・ケンパーは、「株式は大きく下落すると予想している。なぜなら、市場のセンチメントを押し下げるからだ」と述べている。「もし油価が高止まりすれば、世界経済の成長見通しやインフレデータに影響を与え、最終的にはFRBの利下げ路線を難しくする可能性がある。これにより、最近の周期株の強い反発が乱されるかもしれない。油価に関連した影響が非常に限定的であれば、むしろ長期的に見て、より大きな調整を長期的な買い場とみなすこともできる」と。
モルガン・スタンレー・プライベートバンクのグローバル投資戦略家マディソン・ファラーと、EMEA投資戦略責任者エリック・ワイテヌスは、「これらの衝撃の波及効果は、迅速に世界経済や金融システム全体に広がる可能性がある」と述べている。「エネルギーはこれらすべてのリスクの核心であり、中東は世界の石油と天然ガスの流れの最も重要なハブだ。潜在的な中断だけでも、生産コスト、消費者物価、金融政策の期待、市場の悲観・楽観のセンチメント、そしてより広範な経済成長とインフレの見通しに迅速に影響を与える」と。
「我々は今年のリスク資産の展望に対して建設的な見方を維持しているが、これらの出来事は世界経済の成長秩序の断片化を加速させている。今こそ、金や戦略的に重要な製造業のエクスポージャーを含む、よりレジリエントな投資ポートフォリオの構築が必要だ。例えば、AIチップやストレージチップの先端製造、パッケージング・テスト、半導体装置、軍需関連産業チェーンなどだ。