Дэши Групп: 27 февраля проведено исследование институциональными инвесторами, участие принял фонд Хуаньань

Ценные бумаги Звезда сообщает, что 28 февраля 2026 года 德石股份（301158） опубликовала сообщение о том, что 27 февраля 2026 года компания провела исследование со специалистами, в котором участвовали Чжоу Дань и Ю Цзясян из Hu’an Fund.

Конкретное содержание следующее:

Вопрос: Есть ли у компании в бизнесе связи с крупным акционером Jereh Group?

Ответ: У компании и Jereh Group есть лишь небольшие связанные сделки, и доля таких сделок в общем доходе компании крайне мала. У сторон отсутствует значимая зависимость в бизнесе. Основные виды деятельности Jereh Group существенно отличаются от сегментов, в которых работает компания, и конкуренции между ними нет. Это соответствует требованиям регуляторов по разделению и листингу, а подробные данные о связанных сделках раскрыты в годовом отчёте компании.

Вопрос: Является ли винтовая буровая головка продуктом, предназначенным только для газовых проектов? Можно ли разделить доходы по нефтегазовым сегментам?

Ответ: Основной продукт компании — винтовая буровая головка, предназначенная для подземных работ, широко применяется в нефтяной, газовой, сланцевой, угольной, геотермальной добыче и при проходке скважин. Влияние различий в структуре нефтегазовых ресурсов в разных регионах и особенности учета доходов временно не позволяют разделить доходы по нефтегазовым категориям.

Вопрос: Какова стратегия компании на зарубежных рынках и каковы отношения с Jereh Group за рубежом?

Ответ: Стратегия развития компании — «укрепление позиций внутри страны и расширение за рубежом», с целью достичь равенства доходов внутри страны и за границей (по 50%). Компания продолжит усилия по развитию ключевых рынков — Северной Америки, Южной Америки, России, стран СНГ, Ближнего Востока, Центральной Азии и Африки. В настоящее время в регионе Ближнего Востока ведется сертификация и получение лицензий, планируется расширение клиентской базы. В связи с различиями в продуктах и клиентах, прямое сотрудничество с Jereh Group за рубежом ограничено, основное взаимодействие — обмен отраслевой информацией. Рост зарубежных операций компании в основном зависит от самостоятельных усилий.

Вопрос: Каковы свойства и срок службы винтовых буровых головок?

Ответ: Винтовые буровые головки — расходные материалы для бурения. Разные модели имеют заявленный срок службы. После достижения этого срока компания проводит полное обследование, по результатам которого решается, требуется ли ремонт, замена или списание, что обеспечивает безопасность буровых работ.

Вопрос: Какие основные сырьевые материалы используются в продукции и как цена на них влияет на себестоимость?

Ответ: Основные сырьевые материалы — специальная сталь, толстостенные бесшовные трубы, твердый сплав. При тендерах на нефтесервисные услуги некоторые контракты предусматривают механизмы корректировки цен в случае значительных колебаний стоимости материалов, что позволяет компании компенсировать влияние ценовых изменений.

Вопрос: Как развивается внутренний рынок и какова текущая ситуация с заказами?

Ответ: Внутренний рынок нефтегазовой отрасли поддерживается государственной стратегией «стабилизации добычи нефти и увеличения добычи газа», развитие идет стабильно. В настоящее время объемы продаж винтовых буровых головок на внутреннем рынке растут. В будущем, с запуском новых продуктов — таких как измерительные приборы, оборудование для увеличения добычи, износостойкие высоконапорные шланги — ожидается дальнейший рост. С начала года, после восстановления работы нефтяных месторождений, зафиксирован высокий уровень заказов, производство идет по плану.

Вопрос: Какова стратегия по новым продуктам и текущие мощности?

Ответ: Компания сосредоточена на разработке новых продуктов — увеличении добычи на месторождениях, высоконапорных шлангах, измерительных приборах. Некоторые из них уже запущены в массовое производство и продаются малыми партиями, отзывы положительные. Производственные мощности на скважинных установках достаточны для удовлетворения заказов. Винтовые буровые головки — в ограниченном состоянии, не хватает мощности для полного выполнения заказов. Проект расширения мощностей идет, но из-за долгого срока поставки импортного оборудования темпы расширения пока невысоки. В дальнейшем планируется ускорить поставки оборудования и расширение мощностей для соответствия росту рынка.

德石股份（301158）主要业务： занимается разработкой, производством, продажей и арендой инструментов и оборудования для нефтегазового бурения, предоставляет услуги по направленному и горизонтальному бурению, а также услуги по электролитическому покрытию и другим поверхностным технологиям.

По данным за 2025 год по третьему кварталу, выручка компании составила 4.42 млрд юаней, увеличившись на 11.63% по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль — 957.16 млн юаней, рост на 50.13%; чистая прибыль за вычетом исключительных статей — 886.17 млн юаней, рост на 43.78%. В третьем квартале 2025 года выручка составила 1.66 млрд юаней, снизившись на 6.76%; чистая прибыль — 505.49 млн юаней, рост на 75.47%; чистая прибыль за вычетом исключительных статей — 491.97 млн юаней, рост на 75.6%. Уровень задолженности — 26.18%, инвестиционная прибыль — 2.32 млн юаней, финансовые расходы — -2.19 млн юаней, валовая маржа — 35.68%.

Данное содержание подготовлено Ценные бумаги Звезда на основе открытых данных, сгенерировано AI-алгоритмом (регистрационный номер 310104345710301240019), не является инвестиционной рекомендацией.