Grandes valores sem interessados, pequenas quantias também desaceleram, a venda de ações de bancos médios e pequenos já não é tão atrativa

“Observando mais de mil pessoas, inscrições zero”“Múltiplas reduções de preço, ainda difícil encontrar compradores”. 26 de fevereiro, o repórter do Beijing Business analisou plataformas de leilão judicial e constatou que, desde o início de 2026, o mercado de leilões de ações de bancos médios e pequenos continua a esfriar, com “leilões sem lance” e “descontos” tornando-se norma. Quanto aos objetos do leilão, a abrangência é ampla, incluindo bancos comerciais urbanos, bancos rurais e bancos de vilarejo; em termos de escala de ações, tanto grandes quantidades de dezenas de milhões de ações, avaliadas em bilhões de yuans, quanto pequenas quantidades de dezenas de milhares de ações, avaliadas em dezenas de milhares de yuans, enfrentam baixa procura, tornando-se “objetos de leilão pouco populares”.

Leilões sem lance e com desconto tornaram-se norma

Ao abrir a plataforma de leilões judiciais da Alibaba, a cena de bancos médios e pequenos com ações à venda é visível em toda parte. Em 26 de fevereiro, o repórter do Beijing Business constatou que, desde o início do ano, a maioria dos leilões de ações de bancos médios e pequenos apresenta baixa atenção, baixa participação e preços de venda baixos, com leilões sem lance se tornando a norma, mesmo quando há vendas, muitas vezes com descontos.

Leilões de grandes quantidades de ações destacam-se por serem mais frequentes, tornando-se as “zonas de maior impacto” do mercado em desacordo. A China Rongxin Group detém cerca de 416 milhões de ações do Banco de Shanxi, com juros acumulados, que foi leiloada pela primeira vez no início de 2026, com preço inicial de aproximadamente 417 milhões de yuans. Apesar de atrair mais de 1.400 espectadores e 18 alertas configurados, o leilão terminou sem lance, por falta de interessados.

A participação de 98 milhões de ações do Banco Huaxing de Guangdong, detida pela Shanghai Shenglong Investment Group, também enfrentou situação semelhante. A avaliação dessas ações é de cerca de 186 milhões de yuans, com preço inicial de 104 milhões de yuans, aproximadamente 55% abaixo do valor avaliado. Também sem lance, esta foi a segunda vez que essas ações foram leiloadas.

Bancos como Langfang, Guiyang Rural Commercial Bank, Yibin Rural Commercial Bank, Banco de Inner Mongolia, Henan Gushi Rural Commercial Bank, Jiangxi Ganchang Rural Commercial Bank também tiveram grandes quantidades de ações leiloadas sem sucesso.

Se a falta de lance em grandes quantidades de ações se deve ao alto limiar, a baixa procura por ações menores reflete uma cautela geral do mercado em relação às ações de bancos médios e pequenos. Por exemplo, no caso de 34.172 ações do Banco Rural de Yiyuan, de Shandong, o preço inicial na primeira tentativa foi de cerca de 43.7 mil yuans, com mais de 400 espectadores e 8 alertas, mas também sem lance. Posteriormente, essa ação entrou em uma segunda fase de leilão, com preço de aproximadamente 39.3 mil yuans, novamente sem interessados.

Na região de Guangdong, duas pequenas participações do Banco Rural de Wengyuan tiveram preços iniciais de 1,07 milhão e 406 mil yuans, respectivamente. Após o primeiro leilão sem sucesso, entraram na segunda fase, com preços de saída significativamente reduzidos para 856 mil e 325 mil yuans, mas nenhuma oferta foi feita, tornando-se objetos “sem interessados”.

Mesmo objetos vendidos com sucesso muitas vezes enfrentam descontos significativos. Por exemplo, as 17,196 milhões de ações do Banco Rural de Dongtai, de Jiangsu, foram vendidas por 25,794 milhões de yuans, uma redução de mais de 8,5 milhões em relação ao valor de mercado; as ações do Jining Bank, de Huanghuaihai, com 10 milhões de ações, e as ações de 5 milhões do Banco Rural de Ganchang, de Jiangxi, incluindo juros, também foram vendidas por valores muito abaixo do avaliado, com descontos frequentes.

Su Xizhi, pesquisadora sênior da Zhiyan, afirmou que a frequência de leilões sem lance e de vendas com desconto de ações de bancos comerciais urbanos e rurais reflete a falta de confiança do mercado externo no futuro desses bancos, sob o grande contexto de reformas e reestruturações do setor financeiro rural e de bancos médios e pequenos. Os investidores estão em modo de observação, sem pressa de assumir riscos. Mesmo com descontos de até 30% ou mais, ainda não há interesse, principalmente devido às expectativas de retorno e preocupações com riscos e qualidade das ações.

Por que essa “refrigeração” frequente?

Pode-se perceber que a contínua baixa procura por ações de bancos médios e pequenos resulta de múltiplos fatores que reduzem a disposição do mercado em participar. No contexto de reformas e reestruturações do setor financeiro rural e de bancos médios e pequenos, os investidores externos demonstram pouca confiança na estabilidade operacional, rentabilidade e perspectivas de longo prazo desses bancos, permanecendo em modo de espera e relutantes em assumir riscos.

Um analista do setor bancário afirmou que a maioria dos bancos médios e pequenos apresenta baixa lucratividade e capacidade de dividendos, com pouco potencial de valorização de ações. Mesmo com grandes descontos, os retornos esperados pelos investidores dificilmente seriam atingidos, tornando o investimento pouco atrativo. Além disso, alguns bancos enfrentam problemas de baixa qualidade de ativos, governança inadequada e dificuldades de liquidez, com mercados de negociação limitados, dificultando a circulação de ações e a saída de investidores, o que aumenta o receio de “comprar para segurar, vender é difícil”, inibindo ainda mais o interesse.

De acordo com Bai Wenxi, vice-presidente da Aliança de Capital de Empresas da China, a “crise” no mercado de ações de bancos médios e pequenos é uma liberação concentrada dos riscos acumulados pelo desenvolvimento descontrolado anterior. A chave para superar essa fase não é esperar por uma recuperação do mercado, mas realizar uma limpeza real de riscos, reestruturação de governança e inovação de mecanismos, para restabelecer o valor de investimento nas ações desses bancos. A curto prazo, o mercado de ações de bancos médios e pequenos continuará a estar em baixa, com tendência de aprofundamento dos descontos e redução das transações. Para os próprios bancos, é necessário romper a assimetria de informações, divulgando ativamente detalhes sobre a resolução de ativos problemáticos, listas de transações relacionadas e a verdadeira situação de dívidas dos acionistas, para reconstruir a confiança do mercado.

Quanto ao impacto da falta de lance e dos descontos nas ações, Su Xizhi ofereceu uma análise detalhada sob a perspectiva da participação acionária. Ela acredita que a frequência de leilões sem lance e de descontos está principalmente relacionada à proporção de ações. Ações de pequena participação não afetam a operação normal do banco, enquanto ações de grande participação podem impactar a governança e a estabilidade operacional. Nos próximos tempos, o mercado de ações de bancos médios e pequenos provavelmente continuará a apresentar baixa procura.

Com base nisso, Su Xizhi sugeriu que, por um lado, esses bancos devem manter seu foco em apoiar o setor agrícola e pequenas empresas, fortalecendo os serviços financeiros de acordo com seus recursos e atendendo às necessidades de empresas locais, como melhorar a gestão por setores e a operação diferenciada entre agências principais e filiais. Por outro lado, devem aproveitar a tendência de transformação digital, usando tecnologia para melhorar a captação e gestão de clientes, construindo canais online e integrando serviços em todos os cenários, aprimorando o ecossistema de serviços financeiros digitais, para aumentar a atratividade das ações e seu valor de investimento central.

Beijing Business,宋亦桐