Apakah Workday Membantu Menunjukkan Titik Terendah SaaS?

Tahun lalu tidak ramah bagi harga saham** Workday** (WDAY 3,86%). Perusahaan perangkat lunak manajemen keuangan dan sumber daya manusia ini menjadi salah satu contoh utama potensi gangguan dari kecerdasan buatan (AI), dan sahamnya tertekan dalam penjualan perangkat lunak sebagai layanan (SaaS).

Ketika perusahaan melaporkan hasil Q4 dan mengeluarkan panduan konservatif, saham tersebut bisa saja jatuh lebih dalam. Namun, saham tersebut tetap bertahan, yang bisa berarti pesimisme terhadap saham SaaS telah mencapai titik terendah.

Mari kita tinjau lebih dekat hasil dan prospek Workday untuk melihat apakah sekarang saatnya membeli saham ini.

Sumber gambar: Getty Images.

Hasil solid tetapi prospek yang kurang cerah

Seperti perusahaan SaaS perusahaan lainnya, Workday berusaha mengembangkan AI. Mereka melihat nilai kontrak tahunan baru untuk solusi AI meningkat dua kali lipat dalam kuartal ini menjadi $100 juta, dan pendapatan berulang tahunan (ARR) untuk solusi AI melebihi $400 juta. Sementara itu, mereka mengatakan sedang berinvestasi secara agresif dalam AI agenik dan telah menciptakan 12 agen berbasis peran yang sekarang sedang mereka rilis ke pasar umum. Mereka mencatat bahwa solusi AI terus dimasukkan dalam sekitar setengah dari kesepakatan dan ekspansi mereka.

Berbicara tentang hasilnya, pendapatan Q4 Workday meningkat 14,5% secara tahunan menjadi $2,53 miliar, sementara pendapatan berlangganan naik hampir 16% menjadi $2,36 miliar. Laba per saham (EPS) yang disesuaikan melonjak 29% menjadi $2,47. Angka ini lebih tinggi dari perkiraan konsensus sebesar $2,52 miliar untuk pendapatan dan $2,32 untuk EPS, menurut analis yang disurvei oleh** LSEG**. Backlog pendapatan berlangganan 12 bulan perusahaan meningkat 16% menjadi $8,33 miliar, sementara total backlog pendapatan berlangganan tumbuh lebih dari 12% menjadi $28,1 miliar.

Workday mengakhiri kuartal dengan $5,4 miliar dalam kas dan sekuritas yang dapat dipasarkan di neraca dan $3 miliar dalam utang setelah beberapa akuisisi terbaru. Mereka menghasilkan arus kas operasi sebesar $2,9 miliar dan arus kas bebas sebesar $2,8 miliar untuk tahun tersebut.

Memandang ke depan, manajemen Workday memperkirakan pendapatan berlangganan Q1 akan tumbuh 13% menjadi sekitar $2,335 miliar, di bawah konsensus sebesar $2,35 miliar. Mereka menargetkan pendapatan berlangganan tahunan antara $9,925 miliar dan $9,95 miliar, yang menunjukkan pertumbuhan 12% hingga 13%. Angka ini sedikit di bawah pendapatan $10 miliar yang diperkirakan analis.

Perluasan

NASDAQ: WDAY

Workday

Perubahan Hari Ini

(-3,86%) $-5,37

Harga Saat Ini

$133,74

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$35Miliar

Rentang Hari

$129,04 - $134,08

Rentang 52 Minggu

$117,76 - $276,00

Volume

382K

Rata-rata Volume

4,3 juta

Margin Kotor

75,65%

Apakah saham ini layak dibeli?

Reaksi terhadap hasil dan panduan Workday akhirnya bisa menandai titik terendah. Saham ini sempat terpukul sebelum laporan dirilis dan sekarang diperdagangkan dengan rasio harga terhadap penjualan (P/S) ke depan sebesar 3,2 kali dan rasio harga terhadap laba (P/E) ke depan di bawah 12,5 kali, berdasarkan perkiraan fiskal 2026 dari analis. Rasio-rasio ini menunjukkan bahwa perusahaan akan mengalami gangguan serius dari AI terhadap bisnisnya.

Mengingat posisi Workday di bidang sumber daya manusia, ini bukan saham SaaS favorit saya yang sedang tertekan. Namun, saya juga tidak percaya bahwa AI akan mengganggu perangkat lunak atau tempat kerja secara distopia, dan karena itu, saya pikir saham ini terlihat sebagai opsi yang solid di level harga saat ini.