Dolar AS menguatkan memberikan tekanan pada level rendah AUD/USD

Jumat, pasangan AUD/USD bergerak lebih rendah di sekitar 0,6680, menurun sebesar 0,23% sepanjang hari. Kondisi ini tidak hanya dipicu oleh data makroekonomi yang campur aduk, tetapi juga merupakan hasil dari dukungan dolar AS yang diperbarui dan pelemahan dolar Australia. Investor melihat dasar-dasar yang mereka yakini sendiri: Amerika menunjukkan angka yang menguat selama kalender ekonomi, sementara Australia menjauh dari kebijakan moneter yang lebih ketat.

Pasar tenaga kerja AS memperkuat dolar AS

Ketika Biro Statistik Tenaga Kerja AS merilis data terakhir bulan Desember, dolar AS menemukan peluang baru. Meskipun penciptaan lapangan kerja melambat menjadi 50.000 dan berada di bawah ekspektasi, gambaran umum pasar tetap positif. Tingkat pengangguran turun hingga 4,4%, menunjukkan ketahanan ekonomi AS. Yang paling penting, pertumbuhan upah meningkat pesat: rata-rata upah per jam selama bulan tersebut naik sebesar 0,3% dan selama setahun meningkat sebesar 3,8%.

Angka-angka ini sangat penting karena menunjukkan bahwa tekanan inflasi tetap ada bagi Federal Reserve. Bahkan jika pasar tenaga kerja melambat, dinamika upah sering kali menimbulkan risiko inflasi baru. Oleh karena itu, Federal Reserve meskipun berhati-hati, tidak menutup kemungkinan untuk melonggarkan kebijakan dengan cepat.

Inflasi di Australia menunjukkan hasil yang mengecewakan, harapan untuk pengetatan kebijakan RBA hilang

Jika kita beralih ke Australia, gambarnya sangat berbeda. Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan November turun jauh lebih cepat dari perkiraan, dan inflasi tahunan turun menjadi 3,4%. Data yang mengecewakan ini sepenuhnya mengubah ekspektasi pasar terhadap kebijakan awal Bank Sentral Australia (RBA) untuk memperketat kebijakan.

Investor kini menilai kemungkinan terbatas untuk kenaikan suku bunga pada pertemuan RBA bulan Februari, yang berlawanan dengan ekspektasi bulan lalu. Akibatnya, pasar mengantisipasi kebijakan yang lebih lunak dari RBA. Menurut data Reuters, meskipun indikator untuk kenaikan suku bunga dalam waktu dekat masih tinggi, tren tersebut mulai melemah.

Perbedaan kebijakan moneter menciptakan kondisi yang menguntungkan dolar AS

Perbedaan orientasi kebijakan moneter antara AS dan Australia memainkan peran penting dalam pasangan AUD/USD. Federal Reserve tetap berhati-hati dalam menurunkan suku bunga, menandakan bahwa inflasi masih menjadi perhatian utama. Sebaliknya, Bank Sentral Australia tampaknya mulai menganggap bahwa inflasi sudah berkurang dan kebijakan pelonggaran dapat dilakukan.

Situasi ini semakin memperkuat posisi dolar AS secara relatif. Pasar memperkirakan bahwa perbedaan suku bunga akan terus mendukung penguatan dolar.

Gambaran besar: dolar AS unggul, dolar Australia melemah

Sentimen konsumen di AS juga tidak kalah positif. Indeks Sentimen Konsumen University of Michigan bulan Januari mencapai level tertinggi dalam beberapa bulan terakhir. Meski demikian, ekspektasi inflasi tahunan tetap tinggi, yang memberikan sinyal positif bagi pasar. Ketidakpastian terhadap risiko inflasi yang tetap ada membuat Federal Reserve tetap berhati-hati, yang semakin memperkuat dukungan terhadap dolar.

Kombinasi dinamika ini cukup sederhana: dolar AS didukung oleh data ekonomi yang relatif stabil, sementara dolar Australia melemah karena ekspektasi pelonggaran kebijakan yang hilang akibat inflasi yang menurun. Pasangan AUD/USD tetap berada dalam tren penurunan dan berpotensi menuju level yang lebih rendah.

Bagi investor, faktor utama tetap divergensi kebijakan moneter dan perbedaan data makroekonomi yang memungkinkan penguatan dolar AS berlanjut. Jika kebijakan antara RBA dan Federal Reserve tidak selaras, tekanan terhadap pasangan AUD/USD akan tetap ada.