過去数年間、市場を支配する企業はごくわずかでした。現在、米国の取引所で時価総額が1兆ドルを超える株式は11銘柄あり、この記事執筆時点でその数は変わっていません。アナリストは、2026年までに「大きくなる企業がさらに大きくなる」傾向が続くと予測しており、ほとんどの1兆ドルクラブのメンバーの目標株価は平均を大きく上回るリターンを示しています。しかし、その中でひときわ目立つ銘柄があります。この巨大企業のアナリストの中央値の目標株価は、最近の売りがあった後でも現在の株価より約55％高い水準です。なぜこれが妥当なのか、その理由を見てみましょう。**Microsoft**（MSFT 2.17%）に対して強気の見方を維持するのは理にかなっています。画像出典：Getty Images。Microsoftに重くのしかかるもの----------------------------Microsoftの株価は、10月末以降25％下落しています。これは、投資家のセンチメントに影響を与えたさまざまな出来事によるものです。まず、同社のクラウドコンピューティング部門であるAzureへの巨額投資です。第1四半期には349億ドル、第2四半期には375億ドルの資本支出を行いました。これは2025年度前半の支出から大きく増加したものですが、他の大規模クラウド事業者と比べても特に異常ではありません。投資家は、支出増加がAzureの収益の加速につながっていないことを懸念しているかもしれません。Azureはすでに急速に成長しており、最新四半期では39％増加しています。成長はもっと高かったはずですが、Microsoftは容量制約に直面しており、自社のAI開発を促進するために一部の計算リソースを自社ソフトウェアに移行しています。拡大NASDAQ：MSFT------------Microsoft本日の変動(-2.17%) $-8.72現在の株価$393.00### 主要データポイント時価総額$2.9兆日中レンジ$389.90 - $396.8152週レンジ$344.79 - $555.45出来高2百万株平均出来高32百万株総利益率68.59%配当利回り0.89%さらに、投資家は生成AIプラットフォームがMicrosoftの企業向けソフトウェア事業にどのような影響を及ぼすかについて懸念しています。年初からソフトウェア全体が売り込まれており、Microsoftも例外ではありません。しかし、Windows OSやMicrosoft 365スイートは多くの企業の中心的な運用に位置しているため、AIによる置き換えは考えにくいです。高利益率のソフトウェアはMicrosoftにとって重要なキャッシュカウであり、これに対する脅威はAI計算への投資能力を脅かす可能性があります。最近では、OpenAIが長期的な支出計画を見直したことも株価に圧力をかけています。今後8年間で約1.4兆ドルを投資する契約を結んだ後、OpenAIは2030年までに6000億ドルを計算リソースに投じる計画です。特に、OpenAIはMicrosoftと25兆ドルの計算リソース契約を結んでいます。さらに、MicrosoftはOpenAIの株式の27％を所有しているため、その財務結果はMicrosoftの評価に大きな影響を与える可能性があります。これらの圧力にもかかわらず、Microsoftは2026年以降も堅調な業績を維持できる見込みであり、現在の株価は割安です。**二重のAI成長エンジン**-------------------------Microsoftは、クラウドコンピューティング部門と企業向けソフトウェア事業の両方で生成AIの開発から恩恵を受けています。後者は、Copilot AIアシスタントの採用により、前四半期で通貨換算で14％成長しました。Microsoft 365の企業顧客には1500万人以上のCopilotユーザーがおり、ソフトウェアのエンタープライズ版とコンシューマー版の総ユーザー数は4億を超えています。これだけの規模があるため、今後も成長の余地は十分にあります。Azureは引き続きMicrosoftの最大の成長ドライバーです。前四半期の収益は39％増加し、今年中に1000億ドルの売上高を超える見込みです。Microsoftは、クラウドコンピューティング契約や企業向けソフトウェア契約の残存パフォーマンス義務のバックログが6250億ドルに達しています。そのうち、2500億ドルは10月に締結したOpenAIとの契約からのものですが、OpenAIのコミットメントなしでもMicrosoftはかなりの成長を見せています。経営陣は、OpenAIの契約がなければバックログは前年比28％増加していただろうと述べています。さらに、そのうち25％は今後1年で認識される予定であり、これは2025年初と比べて39％増加しています。その結果、Microsoftは堅実な収益成長を実現できる見込みです。Copilotを搭載したMicrosoft 365契約の価格上昇やAzureのスケールによる運営効率の向上により、1株当たり利益（EPS）の成長もさらに加速するはずです。実際、アナリストは今後数年間でEPS成長率がミッドティーンから2028年には20％台に加速すると予測しています。ただし、株価は今や予想PER（株価収益率）が23倍に過ぎず、Microsoftの見通しから見て非常に割安です。そのため、アナリストは平均で50％以上の上昇余地を見込んでいます。
今すぐ買うべき最高の兆ドル株、ウォール街の見解
過去数年間、市場を支配する企業はごくわずかでした。現在、米国の取引所で時価総額が1兆ドルを超える株式は11銘柄あり、この記事執筆時点でその数は変わっていません。アナリストは、2026年までに「大きくなる企業がさらに大きくなる」傾向が続くと予測しており、ほとんどの1兆ドルクラブのメンバーの目標株価は平均を大きく上回るリターンを示しています。
しかし、その中でひときわ目立つ銘柄があります。この巨大企業のアナリストの中央値の目標株価は、最近の売りがあった後でも現在の株価より約55％高い水準です。なぜこれが妥当なのか、その理由を見てみましょう。
Microsoft（MSFT 2.17%）に対して強気の見方を維持するのは理にかなっています。
画像出典：Getty Images。
Microsoftに重くのしかかるもの
Microsoftの株価は、10月末以降25％下落しています。これは、投資家のセンチメントに影響を与えたさまざまな出来事によるものです。
まず、同社のクラウドコンピューティング部門であるAzureへの巨額投資です。第1四半期には349億ドル、第2四半期には375億ドルの資本支出を行いました。これは2025年度前半の支出から大きく増加したものですが、他の大規模クラウド事業者と比べても特に異常ではありません。
投資家は、支出増加がAzureの収益の加速につながっていないことを懸念しているかもしれません。Azureはすでに急速に成長しており、最新四半期では39％増加しています。成長はもっと高かったはずですが、Microsoftは容量制約に直面しており、自社のAI開発を促進するために一部の計算リソースを自社ソフトウェアに移行しています。
拡大
NASDAQ：MSFT
Microsoft
本日の変動
(-2.17%) $-8.72
現在の株価
$393.00
主要データポイント
時価総額
$2.9兆
日中レンジ
$389.90 - $396.81
52週レンジ
$344.79 - $555.45
出来高
2百万株
平均出来高
32百万株
総利益率
68.59%
配当利回り
0.89%
さらに、投資家は生成AIプラットフォームがMicrosoftの企業向けソフトウェア事業にどのような影響を及ぼすかについて懸念しています。年初からソフトウェア全体が売り込まれており、Microsoftも例外ではありません。しかし、Windows OSやMicrosoft 365スイートは多くの企業の中心的な運用に位置しているため、AIによる置き換えは考えにくいです。高利益率のソフトウェアはMicrosoftにとって重要なキャッシュカウであり、これに対する脅威はAI計算への投資能力を脅かす可能性があります。
最近では、OpenAIが長期的な支出計画を見直したことも株価に圧力をかけています。今後8年間で約1.4兆ドルを投資する契約を結んだ後、OpenAIは2030年までに6000億ドルを計算リソースに投じる計画です。特に、OpenAIはMicrosoftと25兆ドルの計算リソース契約を結んでいます。さらに、MicrosoftはOpenAIの株式の27％を所有しているため、その財務結果はMicrosoftの評価に大きな影響を与える可能性があります。
これらの圧力にもかかわらず、Microsoftは2026年以降も堅調な業績を維持できる見込みであり、現在の株価は割安です。
二重のAI成長エンジン
Microsoftは、クラウドコンピューティング部門と企業向けソフトウェア事業の両方で生成AIの開発から恩恵を受けています。後者は、Copilot AIアシスタントの採用により、前四半期で通貨換算で14％成長しました。Microsoft 365の企業顧客には1500万人以上のCopilotユーザーがおり、ソフトウェアのエンタープライズ版とコンシューマー版の総ユーザー数は4億を超えています。これだけの規模があるため、今後も成長の余地は十分にあります。
Azureは引き続きMicrosoftの最大の成長ドライバーです。前四半期の収益は39％増加し、今年中に1000億ドルの売上高を超える見込みです。
Microsoftは、クラウドコンピューティング契約や企業向けソフトウェア契約の残存パフォーマンス義務のバックログが6250億ドルに達しています。そのうち、2500億ドルは10月に締結したOpenAIとの契約からのものですが、OpenAIのコミットメントなしでもMicrosoftはかなりの成長を見せています。経営陣は、OpenAIの契約がなければバックログは前年比28％増加していただろうと述べています。さらに、そのうち25％は今後1年で認識される予定であり、これは2025年初と比べて39％増加しています。
その結果、Microsoftは堅実な収益成長を実現できる見込みです。Copilotを搭載したMicrosoft 365契約の価格上昇やAzureのスケールによる運営効率の向上により、1株当たり利益（EPS）の成長もさらに加速するはずです。実際、アナリストは今後数年間でEPS成長率がミッドティーンから2028年には20％台に加速すると予測しています。ただし、株価は今や予想PER（株価収益率）が23倍に過ぎず、Microsoftの見通しから見て非常に割安です。そのため、アナリストは平均で50％以上の上昇余地を見込んでいます。