China Cinda anuncia que não vendeu nenhuma ação após reduzir participação na Founder Securities

25 de fevereiro de 2026, Fangzheng Securities publicou um aviso de que o período de implementação do plano de redução de participação pelos acionistas China Cinda Asset Management Co., Ltd. (doravante China Cinda) de 26 de novembro de 2025 a 25 de fevereiro de 2026 expirou, sem que tenham sido vendidas ações da empresa.

O repórter do “Daily Economic News” notou que esta é mais uma ocasião em que a China Cinda não conseguiu realizar uma redução de participação após a primeira divulgação do plano em 2022.

De acordo com o aviso, a China Cinda não realizou a redução de participação desta vez devido a “mudanças no ambiente de mercado e outros fatores”. A China Cinda divulgou o plano de redução em 4 de novembro de 2025, quando o preço de fechamento da Fangzheng Securities era de 8,22 yuans por ação; em 25 de fevereiro de 2026, o preço de fechamento já caiu para 7,70 yuans por ação. A China Cinda não implementou a redução de participação desta vez, será que o preço das ações da Fangzheng Securities está barato?

A participação provém de uma troca de ações por dívida

A participação da China Cinda na Fangzheng Securities provém de uma troca de ações por dívida. Em 2020, as 710 milhões de ações detidas pelo acionista original Zhengquan Holdings foram decididas pelo tribunal para serem usadas para saldar uma dívida civil que a China Communications Trust tinha, e a China Cinda, como beneficiária do plano de confiança relacionado, obteve essas ações, realizando a transferência de propriedade em 2021.

Desde novembro de 2022, a China Cinda divulgou várias vezes planos de redução de participação na Fangzheng Securities. Destas, três foram efetivamente implementadas, embora nenhuma tenha atingido o limite máximo, e os preços de venda estavam acima do preço de mercado atual.

A primeira redução efetiva ocorreu de 23 de agosto de 2023 a 22 de fevereiro de 2024. A China Cinda divulgou o plano em 31 de julho de 2023, prevendo uma redução de até 2% do capital total, mas na prática reduziu apenas 1%, realizando um lucro de 784 milhões de yuans, com preços de venda entre 8,65 e 10,06 yuans por ação.

Em 2024, a China Cinda realizou duas reduções. De 29 de abril a 28 de julho, planejou reduzir até 1% do capital total, mas na prática reduziu apenas 0,15%, obtendo cerca de 117 milhões de yuans. Os preços variaram entre 9,1 e 9,46 yuans por ação. Entre agosto e dezembro do mesmo ano, planejou reduzir até 1%, na prática reduziu 0,27%, com um lucro de aproximadamente 224 milhões de yuans, a preços entre 10,03 e 10,22 yuans por ação.

Durante os períodos em que os planos de redução não foram executados, o preço das ações da Fangzheng Securities permaneceu relativamente estável na maior parte do tempo.

Em novembro de 2022, a China Cinda propôs o primeiro plano de redução, que expirou em maio de 2023 sem qualquer ação, enquanto o preço das ações da Fangzheng Securities permanecia abaixo de 8 yuans por ação (não ajustado).

De abril a julho de 2025, a China Cinda planejou reduzir até 1% do capital, mas durante esse período, o preço das ações variou entre 7,28 e 8,63 yuans, abaixo do preço mínimo anterior de 8,65 yuans, e também desistiu da redução.

O plano de redução apresentado de novembro de 2025 a fevereiro de 2026 também viu o preço das ações da Fangzheng Securities abaixo de 8,5 yuans, e a China Cinda não realizou a venda.

O setor de valores mobiliários tem apresentado desempenho relativamente fraco recentemente

Assim, durante o período de “mudanças no ambiente de mercado”, a China Cinda optou por manter suas ações na espera. Será que ela acha que o preço das ações da Fangzheng Securities está barato?

Na verdade, não só a Fangzheng Securities, mas também o setor de tecnologia tem mostrado bom desempenho, enquanto o setor de valores mobiliários permanece relativamente fraco. Desde 2026, o índice de ações de corretoras na China caiu 2,96%.

Após uma fase de ajuste, o valor de mercado do setor de valores mobiliários voltou a ser discutido.

O Open Source Securities destacou que, em 2026, o maior destaque para o setor financeiro não bancário será a oportunidade de desenvolvimento decorrente da migração de depósitos dos residentes, com o mecanismo de estabilização do mercado de ações continuando a se consolidar, e a atratividade dos ativos de renda variável aumentando após a redução da volatilidade, indicando uma possível tendência de mercado lento.

A Open Source Securities afirmou que, em janeiro de 2026, o crescimento de novas contas de investimento no mercado de ações superou as expectativas, com aumento simultâneo no volume de negociações e na emissão de fundos desde o início do ano. O fluxo de fundos dos residentes no mercado acelerou, beneficiando negócios de corretagem e gestão de patrimônio, com fundamentos sólidos e alta atividade no setor de corretoras. Atualmente, as avaliações do setor de corretoras e as posições institucionais ainda estão em níveis baixos, e há otimismo com uma possível recuperação na primavera, com foco em catalisadores de desempenho, onde varejo e gestão de patrimônio podem liderar a recuperação.

A China Post Securities também apontou que o setor de corretoras apresenta atualmente uma estrutura fundamental de “liquidez abundante, atividade de negociação estável e resiliência do mercado de títulos”, com indicadores-chave apoiando o crescimento de desempenho do setor. O diferencial de juros entre ações e títulos indica que o mercado de ações é mais atrativo do que o mercado de títulos, e será importante monitorar se essa diferença de juros consegue romper o centro da faixa histórica e formar uma tendência de alta, o que impactará diretamente a atividade do mercado de ações e o desempenho de corretoras em negócios de corretagem e autogerenciamento.

No entanto, a curto prazo, o mercado ainda não favorece o setor de corretoras, e até a China Cinda está aguardando. Quando o vento do mercado sopará para o setor de corretoras? Todos os investidores estão atentos.