Дэн Айвз не может насытиться этими двумя акциями программного обеспечения, несмотря на опасения «Армагеддона»

Бизнесмен указывает стрелкой график будущего роста компании, via Marchmeena29 на iStock

Эбубе Джонс

Чт, 12 февраля 2026 г., 4:52 по местному времени +9 5 мин чтения

В этой статье:

ANTH.PVT

OPAI.PVT

Так называемый «программный Армагеддон» наступил, и он явно не скрывает этого. Опасения по поводу разрушения ИИ вызвали широкий и жесткий отток инвестиций из сектора, причем недавний запуск Anthropic автоматизированного инструмента для юристов вызвал падение цен на данные и программное обеспечение за один сеанс.

Jefferies даже назвал это «SaaSapocalypse», поскольку растущее убеждение, что передовые модели ИИ от OpenAI и Anthropic могут в конечном итоге заменить целые категории корпоративного программного обеспечения, подталкивает инвесторов к быстрому выходу.

Больше новостей от Barchart

«Если бы люди в остальном мире знали то, что знаю я»: вирусное сообщение Майкла Сейлора из MicroStrategy о MSTR и биткоине до $10 миллионов

Microsoft восстанавливается после падения цен после отчета о прибыли, но перед покупкой акций MSFT стоит учесть это

MicroStrategy потеряла $4,5 млрд на своих инвестициях в биткоин на сумму $54 млрд: что это значит для инвесторов?

Не пропускайте рыночные движения: получите БЕСПЛАТНЫЙ обзор Barchart — ваш дневной дайджест движущихся акций, трендовых секторов и идей для сделок, прямо на почту. Подписывайтесь сейчас!

Уже видно последствия в цифрах: ETF SPDR для программного обеспечения и услуг (XSW) снизился на 15,95% за текущий год. Однако один из самых яростных голосов в технологическом секторе на Уолл-стрит отказывается присоединиться к оттоку.

Дэн Айвз из Wedbush Securities, 25-летний ветеран в области анализа сектора, утверждает, что рынок закладывает «катастрофический сценарий», который значительно преувеличивает краткосрочную угрозу для устоявшихся платформ программного обеспечения. Он недавно добавил обратно в свой список AI 30 два обесцененных гиганта корпоративного ПО, полагая, что это Армагеддон — больше возможность, чем приговор.

Это имена — недооцененные выжившие после страха распродажи или рынок посылает предупреждение, которое нельзя игнорировать? Давайте разберемся.

ServiceNow (NOW)

ServiceNow (NOW) — американская компания по корпоративному программному обеспечению с штаб-квартирой в Санта-Кларе, Калифорния, специализирующаяся на автоматизации рабочих процессов и цифровых операциях на базе ИИ.

Курс акций NOW на 10 февраля составляет $103,87, что на 32,20% меньше по сравнению с началом года и на 48,49% за последние 52 недели.

www.barchart.com

Акции торгуются по прогнозному P/E 41,63 против медианы сектора 29,67 и по цене к продажам 8,08 против сектора 3,34, а рыночная капитализация примерно $105,4 млрд, что отражает премию.

Стратегический сдвиг этого года в сторону «агентного» ИИ является ключевым для этой премии. Включает многолетнее сотрудничество с OpenAI, которое интегрирует передовые модели прямо в платформу ServiceNow AI и углубляет техническое взаимодействие между советниками OpenAI и инженерами ServiceNow. Также был представлен обновленный глобальный партнерский программный продукт, ориентированный на AI-агентов, обновленная программа Build и расширенный магазин ServiceNow, позиционируемый как маркетплейс для партнерских AI-агентов.

Продолжение истории  

Это подтверждается и цифрами. Последний отчет о доходах за 4 квартал 2025 года, опубликованный 27 января, показал выручку в $3,57 млрд против ожиданий $3,53 млрд, что на 20,7% больше по сравнению с прошлым годом и превысило прогноз на 1%. Также отмечен скорректированный EPS $0,92 против оценки $0,89, что на 3,9% выше и подчеркивает масштаб и дисциплину, а маржа свободного денежного потока составила 57%, значительно выше 17,4% в предыдущем квартале.

Обновление также показало текущие обязательства по выполнению контрактов на сумму $12,85 млрд, что выросло на 21% в постоянной валюте, что свидетельствует о здоровом спросе на долгосрочные подписки. Этот импульс поддерживает прогнозы аналитиков: ожидается EPS $0,54 в первом квартале 2026 и $2,47 за весь 2026 год, что соответствует росту на 17,39% и 26,02% соответственно, перед следующей датой отчетности 22 апреля 2026.

Акции NOW также имеют консенсусную оценку «Покупать с сильным потенциалом» от 44 аналитиков, а средняя целевая цена $195,32 предполагает примерно 88% роста от текущих уровней, что объясняет, почему Айвз продолжает считать этот ИИ-комплекс одним из ключевых бенефициаров.

www.barchart.com

Salesforce (CRM)

Salesforce (CRM) — компания по корпоративному программному обеспечению из Сан-Франциско, предоставляющая облачные CRM, данные и ИИ-решения для глобальных бизнесов. Ее рыночная капитализация составляет $179,3 млрд, а годовая дивидендная доходность — $1,66, что дает доходность около 0,88%.

Текущая цена акций — $194,03 по состоянию на 10 февраля, что на 26,76% ниже по сравнению с началом года и на 40,45% за последние 52 недели.

www.barchart.com

CRM торгуется по мультипликатору 20,90x по trailing earnings и 19,48x по прогнозным, против медиан сектора 23,43x и 23,78x, что указывает на дисконт по сравнению с сектором, остающимся центральным в корпоративных расходах на ПО.

Этот дисконт трудно объяснить с учетом контрактного импульса, который Salesforce обеспечивает. Недавно компания выиграла крупную сделку на $5,6 млрд от армии США для поддержки модернизации вооруженных сил и департамента военной готовности, используя свою надежную платформу данных и соответствующий облачный стек для перехода к «агентному предприятию». Та же ИИ-ориентация была продемонстрирована на Давосе, где Salesforce и Всемирный экономический форум представили первый в своем роде «агентный помощник» для ежегодной встречи 2026 года.

Это доверие подтверждается и результатами. В последнем квартале, за период, завершившийся в октябре 2025 года, EPS составил $2,66 против ожиданий $2,15, что на 23,72% выше прогнозов.

Предстоящие результаты 25 февраля (после закрытия рынка) ожидаются с консенсусом EPS $2,14 за квартал января 2026 и $8,92 за полный год, по сравнению с $2,22 и $7,89 годом ранее. Это предполагает незначительное снижение на 3,6% в краткосрочной перспективе, но рост на 13,05% за год.

Аналитики дают этому сценарию рейтинг «Покупать с сильным потенциалом» от 51 эксперта, а средняя целевая цена $329,27 указывает примерно на 70% потенциала роста от текущих уровней.

www.barchart.com