Waterfall Asset Management assume participação na National Storage Affiliates à medida que taxas mais altas remodelam o crescimento dos REITs

O que aconteceu

Um documento da SEC datado de 13 de fevereiro de 2026 mostra que a Waterfall Asset Management, LLC iniciou uma nova posição na National Storage Affiliates Trust (NSA +1,74%), adquirindo 297.700 ações. A posição ao final do trimestre também aumentou em $8,42 milhões, um valor que inclui tanto as novas ações quanto qualquer variação de preço durante o período.

O que mais é importante saber

Esta é uma nova posição para o fundo, representando 4,53% do seu AUM reportável na 13F em 31 de dezembro de 2025.

Principais participações após a apresentação:

• NYSE: CPT: $11,80 milhões (12,1% do AUM)
• NYSE: AVB: $11,65 milhões (12,0% do AUM)
• NYSE: APLE: $10,49 milhões (10,8% do AUM)
• NYSE: RC: $8,48 milhões (8,7% do AUM)
• NYSE: AAT: $7,70 milhões (7,9% do AUM)

Em 12 de fevereiro de 2026, as ações da National Storage Affiliates Trust estavam cotadas a $33,05.

Visão geral da empresa

Visão geral da empresa

A National Storage Affiliates Trust é uma REIT líder em autoarmazenamento, com presença significativa nos 100 principais mercados metropolitanos dos EUA. A empresa utiliza uma plataforma operacional escalável e uma ampla presença geográfica para impulsionar o crescimento da receita e a eficiência operacional. Seu foco em ativos com alta ocupação e pagamentos de dividendos consistentes a posiciona como uma concorrente forte no setor de autoarmazenamento.

A National Storage Affiliates Trust opera, possui e adquire propriedades de autoarmazenamento em grandes áreas metropolitanas dos EUA, gerando receita principalmente de contratos de aluguel mensal. Seu público-alvo são indivíduos e empresas que buscam soluções de armazenamento seguras e flexíveis em mercados urbanos e suburbanos em todo o país.

A empresa emprega um modelo de fundo de investimento imobiliário (REIT), agregando um portfólio diversificado de ativos de armazenamento para oferecer fluxos de caixa estáveis e dividendos regulares.

O que essa transação significa para os investidores

O setor de autoarmazenamento não está mais vendo a alta demanda que ocorreu após a pandemia, quando muitas famílias mudaram ou alteraram suas condições de moradia. Os operadores aproveitaram preços elevados após a pandemia, e os aluguéis atingiram recordes históricos. Com a desaceleração da demanda e a entrada de nova oferta em alguns mercados, esses ganhos diminuíram. O desempenho atual depende da concorrência local e da oferta, com a ocupação e o crescimento dos aluguéis variando conforme o mercado.

A National Storage Affiliates possui e compra propriedades de autoarmazenamento em grandes mercados dos EUA, obtendo a maior parte de sua receita de contratos de aluguel mês a mês. Essa configuração permite ajustar os preços frequentemente, mas o sucesso depende de manter as propriedades cheias em áreas competitivas. Diferentemente de algumas empresas maiores, a NSA usa um modelo de Operador Regional Participante, onde operadores locais mantêm participação acionária e gerenciam as propriedades em suas regiões. Isso pode ajudar a encontrar boas oportunidades e melhorar a gestão local, mas também torna mais difícil controlar os gastos quando o crescimento desacelera.

Para os investidores, o valor da NSA dependerá de sua capacidade de continuar crescendo a receita nas propriedades existentes e adquirir novas com retornos acima do seu custo de capital. Com taxas de juros mais altas, o crescimento só agrega valor se os preços de aquisição e o financiamento fizerem sentido. A força do modelo PRO dependerá de quão bem ele equilibra o controle local com a disciplina de capital.