Berita Crypto Terbaru Hari Ini: Pasar Menghadapi Tekanan Likuiditas karena Leverage Memperbesar Volatilitas

Pasar kripto memulai minggu terakhir Februari dengan tekanan yang cukup besar, dengan Bitcoin dan altcoin utama memperpanjang tren penurunan mereka karena buku pesanan yang tipis dan posisi yang terlalu leverage bertabrakan dalam lingkungan perdagangan yang volatil. Kapitalisasi pasar kripto secara keseluruhan mencerminkan kelemahan yang lebih luas, menunjukkan betapa cepatnya sentimen dapat berubah ketika struktur pasar yang mendasarinya menjadi rapuh.

Hingga akhir Februari, Bitcoin diperdagangkan di sekitar $65.920, turun 0,17% dalam 24 jam terakhir, sementara pasar yang lebih luas menunjukkan tanda-tanda stabilisasi setelah turbulensi sebelumnya. Namun, aksi harga terbaru menyoroti kerentanan struktural yang lebih dalam di pasar yang melampaui pergerakan arah sederhana. XRP mundur ke $1,34 (turun 1,68%), sementara Chainlink turun ke $8,61 (off 1,03%), menunjukkan bahwa altcoin tetap di bawah tekanan meskipun tekanan jual yang tajam dari awal bulan mulai mereda.

Ketika Struktur Pasar Menjadi Musuh: Penjelasan Krisis Likuiditas

Akar volatilitas kripto baru-baru ini jauh melampaui siklus pasar yang biasa. Menurut analisis data dari The Kobeissi Letter, gelombang pergerakan harga yang parah awal bulan ini pada dasarnya adalah masalah likuiditas, bukan berita. Perusahaan ini mengidentifikasi tiga gelombang likuidasi besar yang totalnya sekitar $1,3 miliar hanya dalam 12 jam, menunjukkan betapa cepatnya likuidasi berantai dapat mengganggu kestabilan pasar.

Mekanismenya sederhana tetapi brutal: ketika buku pesanan tidak cukup dalam, pesanan jual besar dapat memicu celah harga yang tiba-tiba. Ini menciptakan efek domino di mana stop-loss dieksekusi pada harga yang tidak menguntungkan, memaksa lebih banyak trader untuk melakukan margin call. Data dari CoinGlass menunjukkan bahwa likuidasi melonjak 79% menjadi $520 juta dalam satu periode 24 jam awal bulan ini, sementara open interest naik 4% menjadi $108 miliar—bukti bahwa banyak trader terus menambah leverage tepat saat kondisi pasar memburuk.

Kerentanan struktural pasar kripto diperparah oleh hambatan makroekonomi. Sinyal hawkish dari Federal Reserve dan penguatan dolar AS mengurangi minat terhadap aset berisiko di semua pasar. Sementara itu, ketegangan geopolitik dan ketidakpastian yang berkepanjangan tentang kerangka regulasi untuk stablecoin dan struktur pasar menjaga kepercayaan institusional tetap rendah.

Perubahan Sentimen dan Deteriorasi Teknis Meningkatkan Kekhawatiran

Psikologi pasar menjadi semakin tidak stabil. Indeks Ketakutan & Keserakahan Crypto merosot ke angka 14, menandakan wilayah ketakutan ekstrem di mana sebagian besar peserta mengharapkan penurunan lebih lanjut. Indikator momentum menunjukkan gambaran yang sama suram, dengan indeks kekuatan relatif (RSI) rata-rata sekitar 35—jauh di bawah level 50 yang biasanya menandakan kondisi netral.

Kerentanan psikologis ini mencerminkan betapa cepatnya sentimen trader berayun. Momen optimisme dengan cepat berganti menjadi penjualan panik, menciptakan pergerakan harga yang lebih tajam dan tidak terduga daripada yang biasanya didukung oleh fundamental pasar. Analis teknis menunjukkan kondisi yang terlalu jauh di bawah Bollinger Bands bagian bawah dan melemahnya momentum jangka panjang, menunjukkan bahwa penurunan Bitcoin di bawah level support utama dapat membuka jalan untuk pengujian di kisaran $70.000-an tengah atau bahkan lebih rendah jika tekanan jual terus berlanjut.

Polanya menyerupai kejadian capitulation sebelumnya, tetapi analisis dari XWIN Research Japan—kontributor terkemuka untuk CryptoQuant—menunjukkan dinamika saat ini berbeda dari pasar bearish sebelumnya. Indikator Permintaan Terlihat perusahaan menunjukkan arus keluar bersih sekitar 19.000 BTC pada akhir Januari, menandakan permintaan yang lemah dan tekanan pasokan yang meningkat. Namun, tim riset mencatat bahwa penjualan sebagian besar didorong oleh pengambilan keuntungan, bukan panik capitulation.

Melihat ke Depan: Pemulihan atau Fase Koreksi?

Pasar kripto tetap berada di titik balik, dengan analis terbagi tajam tentang kedalaman akhir koreksi ini. Satu kubu, termasuk peneliti di CryptoQuant dan beberapa trader independen, berpendapat bahwa capitulation mungkin belum selesai dan memperingatkan potensi kelemahan di depan. Mereka menunjuk indikator momentum yang melemah dan permintaan di bawah rata-rata sebagai tanda bahwa uang pintar sudah keluar dari pasar.

Sebaliknya, analis lain melihat tanda-tanda awal kondisi oversold yang dapat segera memicu reli mean-reversion. Mereka mencatat bahwa Februari secara historis mendukung pergerakan harga Bitcoin dan berpendapat bahwa pemulihan kembali di atas $80.000 dapat membuka kembali peluang kenaikan yang lebih luas—asalkan arus dana ETF berjangka stabil dan kondisi makro membaik.

Yang pasti, koreksi saat ini mencerminkan ketidaksesuaian mendasar antara leverage dalam sistem dan likuiditas pasar yang sebenarnya. Sampai trader mengurangi eksposur mereka dan kedalaman buku pesanan membaik, setiap kenaikan kemungkinan akan menghadapi resistensi dari penjual yang ingin mengurangi posisi mereka. Bagi yang mengikuti berita kripto hari ini, memantau perubahan pola likuidasi dan arus ETF spot mungkin lebih penting daripada kutipan harga harian saat menilai ke mana siklus pasar ini akhirnya akan menuju.