Вибір акцій: Centrica, Mony Group, Diageo

Витрати на газ і електроенергію у Великій Британії вартують цілу руку й ногу, як це добре знають домогосподарства та виробники. Незважаючи на значну підтримку уряду для сімей та бізнесу в останні роки, домашні та промислові енергобалансові рахунки є одними з найвищих у світі, що загрожує економічному зростанню та виживанню бізнесу.

Основним фактором, що спричинив стрімке зростання цін, є висока залежність Великої Британії від імпортованого газу через зменшення видобутку у Північному морі та блокування нових ліцензій у перехід до відновлюваної енергії. Близько двох третин потреби країни у газі купується на міжнародному ринку, що робить її вразливою до високих цін та волатильності, яка виникла після пандемії та вторгнення Росії в Україну.

Газ, який використовується для виробництва електроенергії, встановлює ціну на електрику у Великій Британії, навіть якщо інші джерела дешевше її виробляють. На відміну від цього, Франція та Німеччина значно менше залежні від газу, причому понад дві третини електроенергії Франції походить з дешевих ядерних джерел. Другим фактором, що підвищує ціни, є зношена енергетична інфраструктура країни, яка потребує великих інвестицій.

Зростання оптових цін під час піку енергетичного кризу не завадило британській компанії Centrica, власнику British Gas, отримати рекордні прибутки за рахунок власного газу з Північного моря, здатності зберігати паливо та торгівельного підрозділу, який використовував волатильність ринку.

Тепер, коли прибутки різко знизилися через нормалізацію ринків, Centrica орієнтується більше на відновлювані джерела та ядерну енергетику. Вона співпрацює з американською компанією X-energy для розробки малих модульних ядерних реакторів і розширила свій ядерний портфель, отримавши 15% частки в одному з найновіших британських ядерних заводів — Sizewell C у Саффолку, у угоді, яка обіцяє передбачувані доходи на багато десятиліть і захист від будь-яких затримок у будівництві.

КУПУВАТИ: Centrica (CNA)

Власник British Gas Centrica припинив свою позитивну динаміку у 2026 році, оголосивши про паузу у програмі викупу акцій, а також зазнав значного зниження прибутків минулого року, пише Алекс Хамер.

Роздрібна частина бізнесу перевищила низькі прогнози аналітиків щодо прибутків, з операційним прибутком у 405 млн фунтів.

Інфраструктурна частина бізнесу здебільшого спричинила зниження скоригованого операційного прибутку з 1,6 млрд фунтів у 2024 році до 814 млн фунтів минулого року.

Акції Centrica знизилися на 5 відсотків за результатами, хоча за рік вони зросли на третину.

Аналітики вважають, що чистий грошовий баланс залишиться позитивним, а скорочення витрат допоможе захистити маржу. Але інвестори будуть залежати від відновлення цін на газ для значного зростання прибутків. Компанія все ще пропонує захист від будь-яких різких коливань енергетичного ринку у ці часи турбулентності.

КУПУВАТИ: Mony Group (MONY)

За останні два роки дивідендна дохідність Mony Group зросла з 5 до 8 відсотків, але її прогнозний коефіцієнт ціна/прибуток знизився з 15 до 8, пише Артур Санц.

Зниження ціни акцій власника сайту порівняння цін MoneySuperMarket частково відображає ослаблення ринку автострахування.

Зростання кількості AI-агентів, здатних автоматично порівнювати ціни онлайн, загрожує цій моделі. У відповідь Mony запустила інструмент MoneySuperMarket, доступний через ChatGPT.

Брокер Investec вважає, що розпродаж був перебільшеним. Він не вірить, що користувачі будуть впевнені у тому, щоб вводити свої дані в незалежний чат-бот.

У довгостроковій перспективі легко уявити світ без сайтів порівняння цін, але короткостроково бренд Mony дає йому багато захисту. Якщо страхові премії почнуть зростати, це також стане поштовхом для бізнесу.

ТРИМАЙТЕ: Diageo (DGE)

Зниження прогнозів та зменшення дивідендів призвели до того, що акції повернули частину недавніх здобутків у день публікації проміжних результатів, пише Ерін Віті.

Але аналітик HSBC Карлос Лабой вважає, що фінансові показники «здаються менш важливими за будь-які інсайти щодо плану перетворення».

Для довгострокових інвесторів цифри майже не принесли несподіванок — зниження обсягів у США та Китаї спричинило 3-відсоткове зниження чистих продажів, а 3-відсоткове падіння операційного прибутку частково пояснювали торговими тарифами.

Генеральний директор Sir Дейв Льюїс шкодував про «складне рішення» зменшити виплати акціонерам до 20 центів за акцію, але зазначив, що це створить гнучкість.

Хоча акції торгуються з суттєвою знижкою до їх історичного середнього рівня, Льюїс ще не оголосив про значні зміни у корпоративній структурі Diageo. У відсутності нової «бачення» ми залишаємося інвесторами поки що.