#美联储货币政策 Pilihan calon Ketua Federal Reserve kembali menjadi variabel yang memanas, permainan ini semakin menarik. Hasset turun dari keunggulan mutlak menjadi 44%, sementara Waller naik balik ke 33%—uang pasar tidak akan berbohong, ini mencerminkan penilaian ulang terhadap gaya kebijakan.

Dari sudut pandang trader, perubahan probabilitas calon ketua biasanya menandakan ekspektasi penyesuaian kebijakan moneter di masa depan. Hasset mewakili posisi yang relatif hawkish, sementara kecenderungan kebijakan Waller masih perlu diamati, tetapi pasar yang menyesuaikan ekspektasi sendiri sudah merupakan sinyal kuat. Dalam beberapa hari ini, saya mengikuti beberapa trader yang ahli dalam trading makro, mereka semua sudah mulai mengatur posisi mereka terhadap variabel ini—ada yang menyesuaikan eksposur obligasi AS, ada yang meninjau kembali posisi pasangan mata uang non-AS.

Sejujurnya, variabel besar seperti calon Ketua Fed ini tidak boleh diremehkan pengaruhnya terhadap strategi mengikuti pasar. Jika Anda mengikuti trader yang lebih agresif dengan preferensi risiko tinggi, perubahan ekspektasi kebijakan ini bisa langsung mempengaruhi logika posisi mereka; tetapi bagi trader makro yang lebih konservatif dan hedging, mereka justru akan memperkuat manajemen risiko karena ketidakpastian ini. Saran saya, lakukan peninjauan gaya terhadap portofolio mengikuti pasar dalam waktu dekat—pastikan Anda tahu bagaimana mereka merespons perubahan ekspektasi ini, ini lebih baik daripada sekadar melihat kurva imbal hasil untuk menilai apakah mereka benar-benar memiliki kekuatan nyata.

Keputusan akan diketahui bulan Januari, bersiaplah untuk menghadapi dan menyesuaikan diri.