الذهب يستعيد قوته في ظل بيانات سوق العمل الأمريكية الأضعف

يشهد سوق المعادن الثمينة انتعاشًا واضحًا ردًا على مؤشرات التوظيف المختلطة في الولايات المتحدة. في جلسة يوم الجمعة (9 يناير)، ارتفعت أسعار الذهب الفوري، محققة مستوى حوالي 4,490 دولارًا، مما يعكس تعافيًا من مستوى 4,400 دولار في اليوم السابق. يقود ديناميكيات الارتفاع مزيج من نتائج أضعف في سوق العمل والتوترات الجيوسياسية المستمرة، التي تعيد المستثمرين نحو الأصول الآمنة.

## بيانات التوظيف الأمريكية كانت مخيبة للآمال

في الإحصائيات التي نُشرت يوم الجمعة من قبل مكتب إحصاءات العمل (BLS)، تم الكشف عن أن اقتصاد الولايات المتحدة أضاف فقط 50,000 وظيفة جديدة في ديسمبر — وهو رقم أقل بكثير من التوقعات السوقية التي كانت تتوقع 60,000 وظيفة. كما أن الرقم لم يرق إلى القيمة المعدلة لشهر نوفمبر البالغة 56,000. الإشارة الإيجابية الوحيدة كانت في انخفاض معدل البطالة من 4.6% إلى 4.4%، وهو أفضل من التوقعات السوقية التي كانت تتوقع 4.5%.

هذه الإشارات المتباينة من سوق العمل أصبحت موضوعًا رئيسيًا للنقاش لدى الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من أن البيانات الأضعف عن التوظيف كانت تشير إلى إمكانية التدخل، إلا أن معدل البطالة المنخفض عزز الاعتقاد بأن البنك المركزي سيحافظ على أسعار الفائدة الحالية في جلسة 27-28 يناير. كما يدعم التوقع السوقي خفضين للفائدة باقي العام، مما يفتح آفاقًا للذهب — المعدن الذي يربح من أسعار الفائدة المنخفضة من خلال تقليل تكلفة الفرصة البديلة.

## التوترات الجيوسياسية تدعم شهية الأصول الدفاعية

تتصاعد المخاوف بشأن الاستقرار الدولي. العقوبات الجديدة التي فرضتها الولايات المتحدة على تصدير النفط من فنزويلا والعمليات العسكرية في كاراكاس تثير قلق الأسواق. بالإضافة إلى ذلك، تزايدت التصريحات المثيرة للجدل من قبل الرئيس السابق دونالد ترامب حول احتمال ضم غرينلاند، وتصاعد التوترات بين اليابان والصين، مما يعزز النفور من المخاطر. في يوم الجمعة، أعلن ترامب على منصة TruthSocial أن المفاوضات بشأن قطاع النفط والغاز قد تؤدي إلى استثمارات بقيمة حوالي 100 مليار دولار، وأعلن أيضًا عن اجتماع مع رؤساء شركات النفط الكبرى في البيت الأبيض.

وفي الوقت نفسه، يستعد المحكمة العليا الأمريكية للاستماع إلى قضية شرعية الرسوم الجمركية التي فرضتها إدارة ترامب. كانت محكمة أدنى قد قضت سابقًا بأن الحكومة تجاوزت صلاحياتها — وهو قرار يثير قلق الأسواق ويدعم الطلب على الأدوات الآمنة مثل الذهب.

## الآفاق الفنية تشير إلى 4,500 دولار

من منظور التحليل الفني، يتواجد الذهب الفوري في مرحلة تجميع بعد الارتفاعات الأخيرة. الاتجاه العام لا يزال صاعدًا، ويظل السعر فوق المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا عند حوالي 4,387 دولارًا.

المستويات الفنية الرئيسية التي تتطلب الانتباه:
- **الدعم**: منطقة 4,400-4,380 دولارًا تمثل خط الدفاع الأول. كسرها قد يفتح اختبار المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند حوالي 4,231 دولارًا
- **المقاومة**: مستوى 4,500 دولار يمثل الهدف المباشر، وتجاوزها المستمر قد يوجه الحركة نحو الأرقام القياسية السابقة حول 4,549 دولارًا

مؤشر RSI عند حوالي 64 فوق الخط الأوسط يشير إلى استمرار الضغط الصعودي، لكن متوسط ​​مؤشر الاتجاه (ADX) البالغ 22 يشير إلى اتجاه معتدل بأدنى زخم مما كان عليه، مما قد يعني تباطؤ في النمو.

## ماذا نتوقع؟

ستوفر الأسابيع القادمة محفزات مهمة — مؤشر ثقة المستهلكين من جامعة ميشيغان لشهر يناير سيقدم إشارات جديدة حول التوقعات التضخمية. في الوقت نفسه، سيتحدث رؤساء الاحتياطي الفيدرالي من ريتشموند وميامي، الذين قد يقدمون مؤشرات حول مسار السياسة النقدية. يراقب السوق أيضًا قرار تعيين خليفة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي، والذي قد يُعلن خلال أسبوعين.

أظهرت بيانات الخميس أن عدد طلبات إعانة البطالة الجديدة بلغ 208 ألفًا، وهو أقل قليلًا من التوقعات البالغة 210 آلاف، في حين انخفض عدد التسريحات في ديسمبر إلى 35,553 — وهو أدنى مستوى منذ يوليو 2024. كما تقلص العجز التجاري للولايات المتحدة في أكتوبر بشكل حاد إلى 29.4 مليار دولار، وهو أفضل نتيجة منذ يونيو 2009.