فرص الاستثمار في صناديق ETF للذهب لعام 2024: دليل لأفضل 6 صناديق

لماذا لا يزال الذهب ذا أهمية في 2024

يواصل الذهب إثبات قيمته كأصل ملاذ آمن في أوقات عدم اليقين. قدرته على الحفاظ على القوة الشرائية خلال فترات التضخم ودوره الاستراتيجي في احتياطيات البنوك المركزية تجعله خيارًا مثيرًا لتنويع المحافظ. برزت صناديق المؤشرات المتداولة للذهب كأكثر الطرق وصولًا للمستثمرين الأفراد للوصول إلى هذا المعدن الثمين دون تعقيدات التخزين المادي.

على عكس امتلاك السبائك مباشرة، توفر الصناديق المتداولة مزايا تشغيلية مهمة: سيولة فورية، عمولات تنافسية، وإمكانية التداول بكميات صغيرة من رأس المال. بحلول 2024، تجعل عوامل الاقتصاد الكلي المتعددة هذه الأدوات تستحق اهتمامًا خاصًا.

فهم آليات صناديق المؤشرات المتداولة للذهب

تعمل صندوق مؤشرات الذهب كوسيط بين المستثمر والمعدن الثمين. هناك هيكلان رئيسيان:

صناديق مدعومة فعليًا: تحتفظ باحتياطيات حقيقية من الذهب في خزائن مؤسسات مالية معروفة. تمثل كل وحدة حصة جزءًا نسبياً من تلك الاحتياطيات. يوفر هذا النموذج الشفافية ويقلل من مخاطر الطرف المقابل.

صناديق تركيبية: تستخدم أدوات مشتقة مثل العقود الآجلة والخيارات لمحاكاة أداء الذهب. على الرغم من أنها قد تقدم نسب نفقات أقل قليلاً، إلا أنها تطرح تعقيدات إضافية ومخاطر مرتبطة بسلامة المُصدر.

يعتمد الاختيار بين الهيكلين على ملف المخاطر الخاص بكل مستثمر وتفضيلاته بشأن كيفية التعرض للأصل الأساسي.

سياق السوق: لماذا الآن

العوامل الجيوسياسية تدفع الطلب

التوترات العالمية الحالية—الصراعات الإقليمية، التوترات التجارية بين القوى—عززت الرغبة في الأصول الدفاعية. يُقدر أن الذهب، تاريخيًا، يزداد قيمة عندما يسود عدم اليقين. احتمالية حدوث تغييرات سياسية كبيرة في 2025 تضيف تقلبات للتوقعات، مما يفيد المعدن الثمين.

آفاق أسعار الفائدة

هناك علاقة عكسية موثقة جيدًا بين عوائد الذهب وأسعار الفائدة بالدولار الأمريكي. مع تقليل البنوك المركزية لأسعار الفائدة، يُتوقع أن يضعف الدولار، مما يجعل الذهب أكثر تنافسية في الأسعار الدولية. في الوقت نفسه، تقلل أسعار الفائدة المنخفضة من جاذبية الدخل الثابت، مما يدفع رأس المال نحو بدائل مثل الذهب.

الدين العالمي والمالية المستدامة

وصلت مستويات الدين العام إلى مستويات غير مسبوقة منذ 2008. الولايات المتحدة تحتفظ بنسبة دين إلى الناتج المحلي الإجمالي تزيد عن 129%، في حين تتجاوز اليابان 260%. هذا التراكم في الالتزامات المالية يثير تساؤلات مشروعة حول استدامة الهياكل المالية الحالية على المدى الطويل. يحذر الخبراء من احتمالية إعادة ترتيب النظام النقدي الدولي، حيث سيعمل الذهب كمخزن للقيمة.

ديناميكيات العرض والطلب على الذهب

يأتي الطلب على الذهب من أربعة مصادر مختلفة تحافظ على توازن نسبي:

• المجوهرات: تاريخيًا أكبر فئة استهلاكية
• الاستثمار: يشمل شراء صناديق المؤشرات والمتداولين الأفراد
• البنوك المركزية: تزداد احتياطياتها وفقًا لاستطلاعات حديثة
• التطبيقات التكنولوجية: من الإلكترونيات إلى الصناعة الطبية

خلال الربع الرابع من 2023، تجاوز الطلب العالمي 1,149 طنًا، ولم ينخفض تحت 1,000 طن خلال الـ14 سنة الماضية. يتناقض هذا الاستقرار مع العرض، الذي يعتمد بشكل رئيسي على النشاط المعدني وإعادة التدوير، وهما عاملان ببطء التغير يوفران توقعات واضحة.

وفقًا لاستطلاعات مجلس الذهب العالمي، كان 71% من البنوك المركزية المستطلعة تتوقع زيادة احتياطياتها من الذهب خلال 12 شهرًا القادمة، وهو اتجاه يفسر جزءًا من ارتفاع قيمة المعدن منذ 2018.

التحركات الأخيرة في السوق

على الرغم من أن صناديق المؤشرات المتداولة للذهب سجلت تدفقات خارجة صافية في الأشهر الأولى من 2024—خصوصًا في أمريكا الشمالية—استمر سعر الذهب الفوري في التعافي. يُفسر هذا التناقض الظاهر من خلال عمليات الشراء الجماعية من قبل البنوك المركزية والعوامل الجيوسياسية المذكورة، التي عوضت بشكل كبير عمليات البيع في الصناديق.

استغل العديد من المستثمرين هذه اللحظات لتحقيق أرباح وإعادة توجيه رأس المال نحو الأصول التكنولوجية أو العملات الرقمية التي وصلت إلى مستويات قياسية. ومع ذلك، قد يعكس هذا التوجه إذا زادت تقلبات السوق.

تقييم جدوى الاستثمار في صناديق الذهب المتداولة

يعتمد القرار على عدة معايير شخصية:

ملف المخاطر: يجد المستثمرون المحافظون أو ذوو التحمل المتوسط في الذهب مكملاً طبيعيًا لمحافظهم. أما من لديهم ملف عدواني، فسيفضلون التركيز على أصول ذات عائد محتمل أعلى.

الدور داخل المحفظة: لا يولد الذهب تدفقات نقدية مثل الأرباح أو الفوائد. تكمن قيمته في الحفاظ على رأس المال والتنويع. يُعد تخصيص بين 5% و15% من المحفظة للذهب ممارسة شائعة بين المديرين المحترفين.

أفق الاستثمار: على الرغم من أن الذهب يتسم بتقلبات قصيرة الأمد، إلا أن سجلاته التي تتجاوز عقدًا تظهر قدرته على حماية الثروة خلال دورات السوق الكاملة.

التحوط من التضخم: تؤكد البيانات التاريخية أن الذهب يحافظ على قوته الشرائية بشكل أفضل من معظم الأصول خلال فترات التضخم المرتفعة. مع احتجاز البنوك المركزية لأسعار الفائدة، تكتسب هذه الوظيفة أهمية متجددة.

الآن، مع ظهور علامات استقرار في الانتعاش التكنولوجي، قد توفر صناديق الذهب توازنًا دفاعيًا للمحافظ المركزة.

أكبر 6 صناديق مؤشرات متداولة للذهب في 2024

1. SPDR Gold Shares (GLD)

أكبر صندوق ذهب من حيث الأصول المدارة، بقيمة 56 مليار دولار. يتتبع GLD سعر السبائك المخزنة في خزائن HSBC في لندن مباشرة. يتداول حوالي 8 ملايين سهم يوميًا، مما يوفر سيولة غير مسبوقة.

الخصائص: نسبة المصاريف 0.40% سنويًا. السعر الحالي قريب من $202 لكل سهم. ارتفاع بنسبة 6.0% في 2024.

2. iShares Gold Trust (IAU)

ثانيًا من حيث الحجم، بقيمة أصول تبلغ 25.400 مليون دولار، يجمع IAU بين انخفاض تكاليف التشغيل وأداء تاريخي قوي. يدعم حصصه بالذهب المادي الذي تحتفظ به JPMorgan Chase في لندن.

الخصائص: عمولة سنوية 0.25%. حجم تداول يومي متوسط 6 ملايين سهم. يتداول حول $41 لكل سهم مع زيادة سنوية 6.0%.

3. Aberdeen Standard Physical Swiss Gold (SGOL)

صندوق متخصص مع ذهب مخزن في مناطق ذات أمان عالي (سويسرا والمملكة المتحدة). رأس مال بقيمة 2.700 مليون دولار مع حجم تداول يومي 2.1 مليون سهم.

الخصائص: رسوم 0.17% سنويًا. سعر متاح 20.86 دولار للسهم. عائد 6.0% في السنة.

4. Goldman Sachs Physical Gold (AAAU)

مدعوم من مؤسسة مالية ذات سمعة دولية، مع وصاية JPMorgan Chase. الأصول المدارة تبلغ $614 ملايين.

الخصائص: تكلفة تنافسية 0.18% مقابل متوسط صناعي 0.63%. يتداول 2.7 مليون سهم يوميًا. سعر 21.60 دولار للسهم مع ربح سنوي 6.0%.

5. SPDR Gold MiniShares (GLDM)

نسخة مصغرة من عملاق GLD، مصممة للمستثمرين الباحثين عن أقصى كفاءة من حيث التكاليف. رأس مال 6.100 مليون دولار مع حجم تداول يومي 2 مليون سهم.

الخصائص: أدنى رسم بين الصناديق الكبرى: 0.10% سنويًا. يتداول عند 43.28 دولار للسهم. أداء 6.1% في 2024.

6. iShares Gold Trust Micro (IAUM)

أصغر صندوق مؤشرات متداولة للذهب من حيث التكلفة في السوق، مثالي للمستثمرين الأفراد. رأس مال 1.200 مليون دولار مع حجم تداول يومي 344 ألف سهم.

الخصائص: نسبة المصاريف 0.09% فقط. متاح عند 21.73 دولار للسهم. زيادة 6.0% منذ بداية 2024.

مقارنة الأداء التاريخي (2009-2024)

يكشف التحليل على المدى الطويل عن أنماط مثيرة للاهتمام:

• سعر الذهب الفوري: +162.31% منذ بداية 2009
• IAU (iShares): 151.19% (أفضل أداء نسبي)
• GLD (SPDR): 146.76% (المركز الثاني)
• SGOL (Aberdeen): 106.61%
• AAAU (Goldman Sachs): 79.67%
• GLDM (SPDR Mini): 72.38%
• IAUM (iShares Micro): 22.82% (من 2021، الفترة الأقصر)

تعكس التغيرات اختلافات في الرسوم المجمعة، وتغيرات أسعار الصرف، وتعديلات منهجية في تتبع السعر.

نصائح عملية للمستثمر في 2024

وضوح الأهداف: حدد بوضوح النسبة التي ستخصصها للذهب وهدفك من ذلك: حماية، تنويع، أو مضاربة على المدى المتوسط.

بناء متوازن: يعمل الذهب بشكل أفضل كجزء من محفظة متنوعة. لا تركز كل تعرضك الدفاعي على أصل واحد.

عقلية طويلة الأمد: تقلبات الذهب قصيرة الأمد قد تكون خادعة. اعتمد على أفق استثمار يمتد لسنوات لتعظيم وظيفة الحماية للأصل.

فهم السياق: قبل الاستثمار، كن على اطلاع على التطورات الاقتصادية العالمية، خاصة تغيرات أسعار الفائدة، السياسة المالية الأمريكية، والديناميكيات الجيوسياسية.

كل صندوق من الستة يقدم خصائص مختلفة. يعتمد اختيارك على عوامل مثل رأس المال المبدئي، تفضيل التكاليف المنخفضة جدًا مقابل حجم التداول، وما إذا كنت تفضل التبسيط أو الميزات المتخصصة.

الاستثمار في صناديق الذهب المتداولة يمثل فرصة سهلة للمشاركة في الطلب على الأصول الدفاعية دون تعقيدات التخزين المادي. بعد معرفة المنتجات الرئيسية وخصائصها، من المناسب تقييم ما إذا كانت تتوافق مع استراتيجيتك الاستثمارية للأعوام القادمة.