Сегодня в 21:30 на рынке криптовалют ожидаются два крупных черных лебедя одновременно — публикация данных по розничным продажам в США за ноябрь и отчет по PPI, оба события произойдут одновременно, а также вступит в силу решение Верховного суда о легитимности тарифов. В такой ситуации волатильность рынка становится практически неизбежной.

Как три основные сценария могут повлиять на ситуацию? Ожидания по ставкам, изменения ликвидности, неопределенность политики — эти три фактора будут действовать совместно, и в краткосрочной перспективе резкие колебания рынка практически неизбежны. Долгосрочный тренд зависит от того, как рынок усвоит эти новости.

Ключевое значение имеет сама статистика. Если рост розничных продаж за месяц превысит 0.4%, а показатели PPI останутся на высоком уровне, это будет означать сохранение инфляционной устойчивости, и ожидания снижения ставок в 2026 году, скорее всего, снизятся. Что это повлечет за собой? Доходность американских облигаций и доллар начнут расти вместе, рисковые активы, такие как биткоин, столкнутся с давлением на продажу, а риск массовых ликвидаций на фьючерсном рынке возрастет.

А что если данные окажутся хуже ожиданий? Окно для снижения ставок снова откроется, и в краткосрочной перспективе у криптоактивов появится шанс на рост. Но будьте осторожны: тень рецессии все еще присутствует, и риск аппетита к риску может в любой момент измениться.

Если данные соответствуют ожиданиям, рынок перейдет в режим ожидания, и внимание сосредоточится на решении по тарифам. Три возможных варианта этого решения, независимо от того, какой из них реализуется, усилят дифференциацию капитала.

На операционном уровне, наиболее волатильный период — 1-2 часа после 21:30, при этом необходимо строго соблюдать стоп-лоссы, не гоняйтесь за ростом или падением цен, чтобы не попасть в ловушку.

Среднесрочно, если инфляционная устойчивость сохранится и тарифная политика действительно будет реализована, рынок криптовалют, скорее всего, войдет в диапазонную коррекцию. Но если ожидания по снижению ставок вновь активизируются, институциональные инвесторы могут начать входить на рынок заново, и биткоин может преодолеть важный уровень сопротивления.

Также стоит следить за цепочкой поставок. Как только тарифы вступят в силу, издержки майнинга на территории США значительно возрастут, и глобальные вычислительные мощности могут начать миграцию в регионы с более низкими тарифами, что кардинально изменит структуру всей индустрии.