CLARITY-закон на последней прямой: слушание в Сенате 27 января определит будущее американского криптовалютного рынка

Американское регулирование криптовалют находится на историческом повороте. Весьма ожидаемый «Закон о ясности» () был подтвержден для рассмотрения в Сенатском сельскохозяйственном комитете 27 января, что на 12 дней позже первоначальной даты — 15 января. Это не просто изменение графика, а важный шаг в переходе от «преследования правоприменения» к «установлению правил». Текст обновленного законопроекта будет опубликован 21 января, что оставляет законодателям всего 6 дней на оценку. Такой сжатый срок отражает консенсус двух партий по продвижению рамочной регуляции криптоиндустрии, а также указывает на интенсивность политической борьбы за этот вопрос.

Реальная логика задержки

Председатель Сенатского сельскохозяйственного комитета Джон Бузман ясно заявил, что изменение графика сделано для предоставления «более полного пространства для обсуждения». Но за этим заявлением скрывается более глубокий смысл: первоначальный план рассмотрения 15 января требовал дополнительного времени для согласования разногласий и технических деталей.

Согласно источникам, эти разногласия сосредоточены в основном вокруг трех ключевых вопросов:

• Область регулирования DeFi
• Стандартизация правил доходности стабильных монет
• Определение применения блокчейн-технологий в сельском хозяйстве

Это не просто технические вопросы, а политическая борьба между различными группами интересов. Постоянное участие демократов, таких как Кори Букер, в межпартийных консультациях свидетельствует о попытках найти компромисс. Сенатор Тим Скотт подтвердил, что обновленная версия учла результаты месяцев переговоров с демократами, что говорит о том, что последний вариант — результат компромисса сторон.

Основные положения закона: от хаоса к ясности

«Закон о ясности» (@E1@) по сути создает «конституцию» регулирования криптовалютного рынка США. В отличие от долгосрочной модели «преследования правоприменения», этот закон предлагает четкое распределение полномочий:

Ключевая ценность этого подхода — снижение затрат на соблюдение правил и освобождение институциональных средств. Как только правила станут ясными, у традиционного капитала, строго регулируемого по требованиям — включая пенсионные фонды, страховые компании и управляющие активами — появится законное основание для входа на рынок.

Разделение мнений на рынке

Что касается перспектив закона, в индустрии наблюдается явное разделение:

Ожидания сторон поддержки: Согласно источникам, вероятность принятия закона оценивается в 80%. Аналитические данные показывают, что крупные игроки уже заранее перераспределяют активы — резерв ETH на биржах за последнее время снизился на 12%, а чистый приток средств в залоговые контракты резко вырос, что свидетельствует о том, что институционалы заранее уходят с рисковых платформ и переключаются на более регулируемые активы.

Критические мнения: Основатель Cardano Чарльз Хоскинсон выразил сомнение в том, что закон будет принят в первом квартале 2026 года, и раскритиковал текущую политику США в отношении криптовалют, которая, по его мнению, ориентирована на крупные финансовые институты, а не на розничных инвесторов. Он считает, что если закон не будет принят вовремя, то руководитель американских криптовалютных дел — Дэвид Сакс — должен уйти в отставку.

Это разделение по сути отражает разницу в понимании политического цикла. В 2026 году стартует президентская кампания в США, и различия между версиями законов в Палате представителей и Сенате могут затянуть процесс согласования, что и вызывает опасения Хоскінсона и других.

Законодательный процесс: еще не финал

Важно понимать, что рассмотрение 27 января в Сенатском сельскохозяйственном комитете — лишь промежуточный этап. Полный путь принятия закона включает в себя:

• 27 января: рассмотрение и голосование в Сенатском сельскохозяйственном комитете
• Далее: вынесение на голосование в полном составе Сената
• После этого: рассмотрение и голосование в Палате представителей
• В конечном итоге: подписание президентом и вступление в силу

Принятие Сенатом не означает окончательное утверждение закона. Вариант Палаты представителей может отличаться, и потребуется дальнейшее согласование. Этот процесс обычно занимает несколько месяцев или даже дольше.

Итог

Прослушивание 27 января в Сенатском сельскохозяйственном комитете — один из ключевых политических событий 2026 года для глобальной криптоиндустрии. Этот закон символизирует переход от «преследования правоприменения» к «установлению правил», определяя структуру американского рынка криптовалют, пути участия институциональных инвесторов и позицию США в глобальной цифровой экономике.

Но важно помнить, что одобрение Сенатом — лишь первый шаг. Последующие действия Палаты представителей, влияние политического цикла и согласование различных версий закона определят конечные сроки его вступления в силу. Текущая осторожная позиция рынка — с одной стороны, институционалы уже заранее перераспределяют активы, с другой — есть критика относительно вероятности быстрого принятия — отражает эту неопределенность. Главное — направление регуляторной политики уже ясно, и это является важным позитивом для долгосрочного развития отрасли.