П'ятиденний потік виведень припинено: ETF на біткоїн знову отримує чистий потік, чи настає поворот у ринку?

比特币今日價格顯示為 $95,459.4，24小時內上漲4.51%。隨著2026年初傳統金融機構在加密市場布局持續深化，美國現貨比特幣ETF成為市場情緒的重要風向標。

經歷過2025年的基本面與價格表現脫節階段後，加密市場正迎來新一輪調整。當市場尚在消化2026年第一周比特幣和以太坊ETF近 7.5 億美元的淨流出數據時，最新的資金流向顯示了不同的信號。

資金流向逆轉

美國現貨比特幣交易所交易基金在經歷了連續五個交易日的資金流出後，于2026年1月13日出現轉機。此前一周，比特幣和以太坊ETF合計淨流出高達7.496 億美元，這一數據曾讓市場對短期走勢產生擔憂。

在連續流出期間，1月10日單日流出規模最大。當天，美國現貨比特幣ETF錄得 2.5 億美元淨流出，其中貝萊德的iShares比特幣信託流出 2.52 億美元。這種流出並非孤立現象。2025年11月和12月，現貨BTC ETF合計淨流出約 45.7 億美元，12月單月淨流出約 10.9 億美元。市場觀察者注意到，當散戶在93,000美元上方恐慌割肉時，機構卻在1月2日單日淨買入 4.71 億美元。

機構動作分析

這場資金流動的背後，是機構投資者策略性調倉與長期配置的結合。貝萊德的IBIT基金作為全球最大的現貨比特幣ETF，持有約77.08 萬枚比特幣。市場分析表明，近期流出主要反映了機構投資者的投資組合再平衡，而非對比特幣長期價值的質疑。

值得關注的是，雖然1月10日貝萊德IBIT出現 2.52 億美元流出，但富達的FBTC基金卻錄得790 萬美元流入。這種分化表明不同機構投資者對短期市場波動的反應各不相同。

市場結構轉變

機構投資者在加密市場的參與度持續提升。數據顯示，截至2026年初，機構在比特幣持倉中的占比已接近24%，市場定價權正逐步從散戶向機構轉移。這一趨勢在傳統金融機構的行動中得到印證。摩根士丹利計劃於2026年1月1日起允許顧問為客戶配置0-4%的比特幣ETF。

與此同時，E-Trade的零售加密交易預計在2026年上半年上線。這些進展意味著更廣泛的投資者基礎將能夠通過傳統渠道參與加密市場。

政策與監管環境

政策環境的變化為加密資產帶來了新的發展機遇。比特幣已獲得美國戰略儲備地位，這是幾年前難以想像的政策轉變。監管方面，《Clarity法案》預計將在2026年第一季度通過，更廣泛的加密立法也將在年初簽署。這些進展為市場提供了更明確的監管框架，降低了機構投資者的合規風險。

美國證券交易委員會對加密貨幣的態度也在發生微妙變化。儘管SEC對複雜加密衍生品仍持謹慎態度，但通過一系列豁免函件為銀行試點項目開了綠燈。

創新金融產品湧現

傳統金融機構正在開發更多與加密資產相關的金融產品。摩根大通已向美國證券交易委員會提交新型比特幣結構化票據方案。這種產品以貝萊德旗下規模達690 億美元的iShares比特幣信託為標的，允許投資者通過槓桿機制獲取最高1.5倍比特幣漲幅收益。

如果比特幣價格在2026年12月21日前未達到觸發條件，投資期限將自動延長至2028年，期間收益空間“不設上限”。

主流資產表現

截至2026年1月14日，主要加密資產表現穩定。比特幣 (BTC) 價格為 $95,459.4，市值達 1.9 萬億美元，市場佔有率為55.99%，過去24小時內上漲 4.51%。以太坊 (ETH) 價格為 $3,336.54，市值 4014.5 億美元，市場佔有率11.79%，過去24小時內上漲 7.54%。

作為Gate平台生態重要組成部分的GateToken (GT) 目前價格為 $10.79，市值 10.7 億美元，市場佔有率0.094%，過去24小時內上漲 4.76%。

長期趨勢展望

K33 Research在《2025年度回顧》報告中表示，對2026年持建設性看漲態度，預測比特幣將跑贏股票指數和黃金。分析師認為，監管勝利帶來的利好將超過資本分配的影響。在宏觀層面，預計特朗普將任命鴿派美聯儲主席，以擴張性政策取代緊縮，這種“充裕”環境將利好比特幣等稀缺資產。

供應端預測也支持看漲觀點。持有2年以上的比特幣供應量將結束下降趨勢，年底有望回升至1216 萬枚以上，早期拋壓將消退並轉為淨買方需求。隨著401(k)計劃的開放，市場將迎來基於1%至5%不同配置權重的巨大潛在買盤。

數字資產管理巨頭貝萊德的iShares比特幣信託仍是全球最大的現貨比特幣ETF，持有約77.08 萬枚比特幣，按當前價格計算價值超過730 億美元。現貨比特幣ETF總淨資產規模已達1169 億美元，相當於比特幣總市值的約6.5%。自2024年初推出以來，這些產品的累計淨流入仍超過560 億美元。華爾街的交易大廳裡，交易員們正密切關注著ETF資金流向的每一個細微變化。機構投資者通過ETF每日的資金流向，正在無聲地重塑加密市場的遊戲規則。