تُظهر البيانات الأخيرة من إدارة ترامب أن التضخم الأساسي في الولايات المتحدة جاء أهدأ من المتوقع في ديسمبر، مما يثير سؤالاً مثيراً للاهتمام: هل تكاليف الرسوم الجمركية تصل بالفعل إلى المستهلكين أم أننا لا نزال في مرحلة التأخير؟

هذا الأمر مهم أكثر مما يبدو. إذا ظلت ضغوط الأسعار منخفضة على الرغم من السياسات التجارية، فهذا يشير إما إلى أن الرسوم الجمركية لم تنتشر بالكامل عبر سلاسل التوريد، أو أن الشركات تتكبد الضربة بنفسها. بالنسبة لأسواق العملات المشفرة التي تتبع الظروف الكلية، غالبًا ما يشكل هذا النوع من بيانات التضخم توقعات حول سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتقييمات الأصول المالية الأوسع.

من الجدير بالملاحظة كيف يتطور هذا السرد — قد تتغير ديناميكيات تسعير المستهلك عندما يتسارع تمرير الرسوم الجمركية.