摩根大通最新重磅报告打破市场幻想。首席经济学家Michael Feroli直言：2026年美联储一次降息都不会有，甚至2027年第三季度还计划加息25个基点。这个预测彻底颠覆了投资者们对今年降息两次的美好期待。

Mengapa begitu pesimis? Alasan dari JPMorgan sangat tegas—pertumbuhan pekerjaan dan GDP AS terus menguat, CPI inti tetap tinggi di atas 3%. Dalam kondisi seperti ini, Federal Reserve sama sekali tidak memiliki ruang untuk menurunkan suku bunga, malah harus bersiap untuk menaikkan suku bunga.

Lebih menyakitkan lagi adalah gangguan dari tingkat politik. Trump terus menekan Federal Reserve, berharap suku bunga bisa ditekan ke 1%, bahkan sudah mengusulkan calon ketua baru yang akan menjabat pada Mei mendatang. Tapi Powell bersikap tegas, menyatakan secara jelas dalam penyelidikan hukum: tidak ada yang bisa di atas hukum. Ketegangan ini memicu gelombang panggilan surat panggilan yang langsung mengguncang pasar, bahkan pada hari Senin lalu terjadi penjualan besar-besaran.

Situasi saat ini memang rumit: independensi dipertanyakan, inflasi tinggi terus berlanjut, prediksi hawkish terus bermunculan. Ke mana arah Federal Reserve? Apakah benar-benar tidak mungkin lagi menurunkan suku bunga? Atau ada variabel besar yang sedang direncanakan? Semua ini menentukan arah aset digital ke depan.