أحدث كبار مسؤولي JPMorgan صوت الإنذار بشأن خطوة تنظيمية محتملة قد تعيد تشكيل ربحية الخدمات المالية. هل الحد من رسوم معاملات بطاقات الائتمان؟ وفقًا للقيادة، سيكون ذلك مدمرًا.

إليك الأمر—لقد كانت المؤسسات المالية الكبرى تتربع على عرش هوامش الفائدة الصافية القياسية. لقد كانت نقطة حلوة لعوائد البنوك. ولكن إذا قمت بتضييق هوامش رسوم تلك البطاقات من خلال التنظيم، فإن الحساب يتغير بشكل كبير فجأة.

لماذا يهم هذا للنظام المالي الأوسع؟ لأنه عندما تتعرض البنوك التقليدية لاضطرابات، فإن تدفقات رأس المال تميل إلى التحول. يبدأ المشاركون في السوق في التحوط من تعرضهم للتمويل التقليدي والنظر في قنوات بديلة. تذكير بأن البنية التحتية المالية المركزية، على الرغم من قوتها، تعمل تحت قيود تنظيمية لا يتعين على الأنظمة اللامركزية التنقل فيها بنفس الطريقة.