#美国贸易赤字状况 Como jogar com as expectativas de redução de juros do Federal Reserve no mercado? Veja como os dados do CPI influenciam o humor do mercado de ações

Uma questão que tem preocupado os investidores: por que os dados econômicos dos EUA afetam tanto os nossos investimentos? A resposta é simples — por causa das taxas de juros.

Hoje será divulgado o CPI dos EUA, e o mercado está ansioso. Em resumo, esses dados estão perguntando: a inflação ainda está presente? Se a resposta for "sim", o Federal Reserve terá que manter as altas taxas de juros para combatê-la; se a inflação diminuir, a possibilidade de corte de juros aumenta significativamente.

Essa cadeia de raciocínio é bem fácil de entender:
**Dados de inflação → Política de taxas de juros do Federal Reserve → Valoração de ações de tecnologia e ativos de risco**

O mercado atualmente observa dois números — o CPI geral e o CPI core (excluindo alimentos, energia e outros itens altamente voláteis). As expectativas estão em torno de 2,7%. No mês passado, o CPI core foi de 2,6%, considerado uma "boa notícia" pelo mercado. Portanto, o dado mais importante desta vez é — a inflação consegue continuar a diminuir?

Podem surgir três cenários, vamos analisá-los:

**Cenário 1: CPI core ≤ 2,6%**

Este é o sonho dos touros. Quanto mais baixo o dado, mais convincente é a narrativa de que a inflação está controlada. O mercado imediatamente apostará que o Federal Reserve agirá mais cedo e acelerará o corte de juros. Um ambiente de juros baixos é mais favorável às ações de tecnologia — por quê? Porque empresas de tecnologia têm lucros mais lentos, dependendo do crescimento futuro para sustentar suas avaliações, e quanto menor a taxa de juros, maior a avaliação. Nesse momento, ativos de risco podem subir de forma generalizada.

**Cenário 2: Os dados são exatamente 2,7%**

Sem grandes mudanças, sem surpresas. Este resultado é uma espécie de "equilíbrio" — a inflação não voltou a subir, alinhando-se com os objetivos do Federal Reserve, mas também sem grandes novidades. No curto prazo, pode haver volatilidade devido à digestão das boas notícias, e ainda será necessário esperar pelos relatórios de lucros de grandes bancos como JPMorgan e Goldman Sachs para entender melhor a situação econômica real.

**Cenário 3: CPI core ≥ 2,8%**

Este é o cenário mais favorável para os vendedores a descoberto. Acima do esperado, indica que a inflação está mais resistente, e o Federal Reserve pode precisar "mudar de ideia", mantendo as altas taxas de juros por mais tempo. As ações de tecnologia sentirão maior pressão — pois taxas de juros elevadas prejudicam diretamente suas avaliações. Nesse momento, o sentimento do mercado de ativos de risco pode esfriar significativamente.

No final das contas, subir ou baixar juros tem um impacto enorme na nossa carteira de investimentos. Acompanhar esses dados é uma forma de se preparar antecipadamente para as próximas mudanças do mercado.