أطلقت السلطات التنظيمية المالية في كازاخستان مؤخراً حملة غير مسبوقة على مستوى البلاد، بعد صدور تقرير الأداء لعام 2025، وكانت القوة والشدّة لافتة للنظر. تم إغلاق 22 مركز تبادل عملات مشفرة غير قانونية مباشرة على مستوى البلاد، وفي الوقت نفسه، قامت الشرطة بتعقب وتدمير أكثر من 1100 قناة تداول غير قانونية على الإنترنت، مما قطع أحد أهم قنوات تغذية شبكة التمويل غير المشروع.

الأمر الأكثر جذباً للانتباه هو تجميد ما يقرب من 20,000 بطاقة بنكية مشبوهة خلال العملية. تبدو هذه البطاقات كحسابات عادية من الخارج، لكنها في الواقع أدوات لنقل الأموال تستخدمها عصابات غسيل الأموال — ما يُعرف بـ"الوكيل المزوّر"، الذي يسرع من عملية شرعنة الأموال غير القانونية. شملت هذه الحملة جميع حلقات السلسلة، من المتاجر الفعلية على الأرض، وقنوات التداول الافتراضية، إلى نظام البطاقات البنكية، مما يجعلها هجوماً شاملاً ومنسقاً من قبل الجهات التنظيمية.

من منظور السوق، فإن تعزيز الرقابة من هذا النوع يؤثر على بيئة التشفير بشكل ثنائي. من ناحية، يمكن أن يساهم في تنقية السوق من الأنشطة غير القانونية؛ ومن ناحية أخرى، فإن زيادة قوة الرقابة في مختلف المناطق تعيد تشكيل نمط التدفق الإقليمي للعملات المشفرة. مع تزايد متطلبات الامتثال، سيصبح المستثمرون أكثر حذراً عند اختيار منصات التداول. شهد سوق البيتكوين تقلبات متكررة مؤخراً، ولا ينبغي الاستهانة بالتغييرات على مستوى السياسات، مما يستدعي مراقبة مستمرة لمعرفة ما إذا كانت مناطق أخرى ستتبنى إجراءات مماثلة.