Стратегічне розширення: Чи може консолідація IAMGOLD у Чібуґамау виконати цілі зростання?

Створення золотого гіганта в новому майнинговому центрі Квебеку

IAMGOLD Corporation здійснила двокрокову стратегію придбань для зміцнення своєї присутності в майнинговому районі Чибуґамо-Шапеїс у Квебеку, одному з найшвидше зростаючих районів дослідження та розробки золота в Північній Америці. Останні угоди компанії є обдуманим кроком для закріплення домінуючої позиції в регіоні, наповненому потенціалом для досліджень, та для реалізації амбіцій стати одним із провідних середніх виробників золота.

Дві угоди формують траєкторію зростання IAMGOLD

Наприкінці грудня 2025 року IAMGOLD завершила дві поспіль угоди, які кардинально змінюють її портфель активів. Перша угода, укладена 19 грудня, передбачала придбання Northern Superior Resources Inc., що консолідувало родовища Філіберт, Шеврьє та Крото з існуючими проектами Nelligan і Monster Lake компанії. За судовим погодженням, акціонери Northern Superior отримали 0.0991 акцій IAMGOLD і C$0.19 за акцію, що становить приблизно C$2.05 за акцію і загалом близько C$267.4 мільйонів.

Ця угода створила Гірничий комплекс Nelligan, який тепер містить приблизно 3.75 мільйонів унцій ресурсів, класифікованих як Виміряні та Інтерпретовані, та 8.65 мільйонів унцій Інтерпретованих ресурсів. У сумі ці активи роблять комплекс одним із найбільших у Канаді до початку видобутку золота. Стратегія централізованого центру, що охоплює кілька проектів у радіусі 17 км, дозволяє IAMGOLD реалізувати єдину інфраструктуру переробки та підвищити операційну ефективність.

Через три дні, 22 грудня, IAMGOLD завершила придбання Mines d’Or Orbec Inc., додавши до портфеля проект Muus. Вартість угоди становила приблизно C$17.2 мільйонів, і акціонери Orbec отримали C$0.0625 готівкою і 0.003466 акцій IAMGOLD за кожну акцію, що становить 25% премії до оголошеної оцінки. Стратегічний проект Muus площею 24 979 гектарів, розташований поруч із розширеним Гірничим комплексом Nelligan, розширює контроль IAMGOLD над ключовими мінералізованими структурами і дає додаткові можливості для досліджень.

Галузевий орієнтир: хвиля консолідації у золотій галузі

Дві угоди IAMGOLD відображають ширші тенденції консолідації у секторі золота. У грудні 2025 року Coeur Mining, Inc. завершила важливе злиття з New Gold Inc., створивши об’єднану компанію з оцінкою приблизно $7 мільярдів. За умовами угоди, акціонери New Gold матимуть приблизно 38% у новій компанії. Очікується, що угода закінчиться у першій половині 2026 року і розширить операції Coeur Mining у Північній Америці до семи об’єктів, додавши рудники Rainy River і New Afton у Канаді. Прогнози передбачають, що об’єднана компанія генеруватиме близько $3 мільярдів EBITDA і $2 мільярдів вільного грошового потоку у 2026 році.

Аналогічно, Gold Royalty Corp. оголосила у грудні 2025 року про важливу стратегічну покупку — придбання роялті на бразильському мідно-золотому родовищі Pedra Branca за $70 мільйонів готівкою. Компанія отримала 25% чистого звороту з переробки (NSR) роялті на виробництво золота і 2% NSR на мідь та інші метали, що забезпечує стабільний грошовий потік від цього активу.

Оцінка та перспективи зростання IAMGOLD

Акції IAMGOLD демонструють вражаючий імпульс, зростаючи на 120.4% за останні шість місяців, випереджаючи загальний приріст галузі видобутку золота у 59.2%. З точки зору оцінки, IAG торгується за прогнозним мультиплікатором ціна/продажі на 12 місяців у 3.76X, що відповідає середньогалузевим показникам, і має оцінку В за Вартісним Балансом.

Консенсус аналітиків з Уолл-стріт став позитивним. Згідно з прогнозами Zacks, очікується зростання прибутку на 62% у 2025 році та на 85.4% у 2026 році, що свідчить про довіру ринку до операційного розширення та нарощування виробництва компанії. Останні перегляди аналітиків підвищили оцінки, і прогнозні EPS на 2025 і 2026 роки зростають за останні 60 днів. Зараз IAMGOLD має рейтинг Zacks #3 (Утримувати).

Шлях уперед

Стратегія консолідації в Чибуґамо дозволяє компанії реалізувати свої довгострокові цілі зростання, створивши інтегрований гірничий комплекс у одному з найбільш багатих на золото регіонів Північної Америки. З сумарними ресурсами понад 12 мільйонів унцій золота та єдиною стратегією переробки, компанія має всі шанси перейти від дослідника до виробника. У міру того, як хвиля консолідації у секторі золота продовжує набирати обертів, обдумане розширення IAMGOLD у Квебеку може стати визначальним етапом у розвитку компанії.