انخفضت أسهم شركتي سامسونغ للإلكترونيات وSK هاينكس بنسبة 9.06% و14.57% على التوالي في 3 مايو بعد إعلان ميتا عن خدمة البنية التحتية السحابية 'ميتا كومبيوت'، مما أدى إلى محو 432 تريليون وون من القيمة السوقية المجمعة. وقد أثارت الانخفاضات الحادة مخاوف المستثمرين من احتمال فرط العرض في أشباه الموصلات بعد أن كشفت ميتا عن خطط لبيع الموارد الحاسوبية الفائضة من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها لعملاء خارجيين. ومع ذلك، وصف محللو الأوراق المالية رد فعل السوق بأنه مبالغ فيه، مشيرين إلى أن إمدادات أشباه الموصلات للذاكرة لا تزال متخلفة عن الطلب، وأن كلا الشركتين تحافظان على توقعات أرباح قوية، مع توقع إيرادات مجمعة للربع الثاني تبلغ 256 تريليون وون.
سامسونغ للإلكترونيات وSK هاينكس تسجلان أكبر انخفاض يومي منذ 2008
وفقاً لبورصة كوريا، انخفضت أسهم سامسونغ للإلكترونيات بنسبة 9.06% لتهبط دون مستوى 300,000 وون، بينما انخفضت أسهم SK هاينكس بنسبة 14.57% إلى نطاق 2.1 مليون وون. وكان انخفاض SK هاينكس أكبر انخفاض يومي لها منذ 20 نوفمبر 2008، أي قبل حوالي 17 عاماً و7 أشهر، خلال الأزمة المالية العالمية. مقارنة بأعلى مستوياتها الأخيرة، انخفضت أسهم سامسونغ للإلكترونيات وSK هاينكس بنسبة 23% و26% على التوالي.
كما شهدت أسهم أشباه الموصلات الآسيوية الأخرى انخفاضات حادة. انخفضت أسهم شركة كيوكسيا هولدينغز اليابانية بنسبة 13.47%، وطوكيو إلكترون بنسبة 7.44%. كما سجلت شركات أشباه الموصلات الصينية المدرجة في بورصة هونغ كونغ، بما في ذلك SMIC (-10.07%) وHua Hong Grace Semiconductor (-13.52%)، خسائر كبيرة.
ميتا تعلن عن خدمة ميتا كومبيوت السحابية
في 1 مايو، أعلنت ميتا، الشركة الأم لفيسبوك وإنستغرام، عن دخولها في مجال البنية التحتية السحابية للذكاء الاصطناعي. تقوم الشركة بإعداد خدمة سحابية تسمى 'ميتا كومبيوت' ستقوم ببيع الموارد الحاسوبية الفائضة من مراكز البيانات المملوكة لها لعملاء خارجيين. وأشار الإعلان إلى أن ميتا، التي تستثمر بكثافة في توسعة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، ستعمل الآن كمورّد يبيع الموارد الفائضة من مراكز البيانات. وقد أثار هذا التطور مخاوف السوق بشأن نقص إمدادات أشباه الموصلات.
المحللون يرفضون مخاوف فرط العرض
رفض محللو الأوراق المالية تفسير السوق باعتباره قلقاً مبالغاً فيه. صرح لي جاي-وون، الباحث في يوانتا سيكيوريتيز، بأن "ميتا كومبيوت تم تسليط الضوء عليها لأول مرة من خلال التقارير الإعلامية، لكنها في الواقع استراتيجية تم تطويرها على مدى عدة أشهر". وأشار لي إلى أن "ميتا أنشأت بالفعل منظمة مخصصة لمراكز البيانات في يناير، وذكر الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرغ إمكانية دخول مجال الأعمال السحابية في اجتماع المساهمين في مايو".
وأضاف لي أن "جوهر ميتا كومبيوت ليس أن القدرة الحاسوبية مفرطة، بل أن البنية التحتية للحوسبة للذكاء الاصطناعي يتم تحويلها إلى أصول سحابية قابلة للبيع. استراتيجية ميتا أقرب إلى جني الأموال من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وإعادة استثمارها في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بدلاً من تقليل الاستثمار".
وصرح لي دونغ-يون، الباحث في كوريا إنفستمنت سيكيوريتيز، بأنه "من غير المعقول تفسير أن ميتا ستخفض فوراً استثماراتها الرأسمالية لمجرد أنها أطلقت أعمالاً لتأجير البنية التحتية". واستشهد لي بتوقيع ميتا مؤخراً على عقد حوسبة بقدرة 1.6 جيجاوات مع كروزو، ورفع الشركة لتوجيهات النفقات الرأسمالية السنوية بمقدار 10 مليار دولار خلال إعلان أرباح الربع الأول في مايو، مع ذكر إمكانية دخول مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
شركات الأوراق المالية ترفع الأسعار المستهدفة لسامسونغ وSK هاينكس
على الرغم من قضية ميتا، رفعت شركات الأوراق المالية الأسعار المستهدفة لسامسونغ للإلكترونيات وSK هاينكس. رفعت كوريا إنفستمنت سيكيوريتيز السعر المستهدف لسامسونغ للإلكترونيات إلى 590,000 وون، بينما حددته دي بي سيكيوريتيز عند 360,000 وون.
رفعت كي بي سيكيوريتيز وسانغسانغ إن إن سيكيوريتيز السعر المستهدف لSK هاينكس إلى 4.2 مليون وون و3.8 مليون وون على التوالي. وقد حددت إن إتش إنفستمنت سيكيوريتيز وآي بي كيه سيكيوريتيز سابقاً أسعاراً مستهدفة عند 4.1 مليون وون و4 مليون وون على التوالي.
توقعات أرباح الربع الثاني: إيرادات مجمعة 256 تريليون وون
يدعم الأداء القوي للأرباح لكلا الشركتين زيادات الأسعار المستهدفة. وفقاً لتوافق آراء صناعة الأوراق المالية، من المتوقع أن تصل إيرادات سامسونغ للإلكترونيات في الربع الثاني إلى 173 تريليون وون مع أرباح تشغيلية تبلغ 85 تريليون وون. ومن المتوقع أن تحقق SK هاينكس نتائج قياسية في الربع الثاني بإيرادات تبلغ 83 تريليون وون وأرباح تشغيلية تبلغ 64 تريليون وون.
صرحت جو أ-إن، الباحثة في سامسونغ سيكيوريتيز، بأن "التقلبات الأخيرة في أسهم أشباه الموصلات هي أقرب إلى عملية تتأرجح فيها معنويات المستثمرين بسبب تفسيرات متضاربة لنفس الظاهرة، بدلاً من عوامل سلبية جديدة. في الماضي، غالباً ما واصلت الأسهم الرائدة اتجاهها الصاعد بناءً على الأرباح مع تكرار تصحيحات بنسبة 10-20%."
الأسئلة الشائعة
ما سبب انخفاض أسهم سامسونغ للإلكترونيات وSK هاينكس في 3 مايو؟
انخفضت الأسهم بنسبة 9.06% و14.57% على التوالي بعد إعلان ميتا عن خدمة 'ميتا كومبيوت' السحابية في 1 مايو، مما أثار مخاوف المستثمرين من فرط محتمل في عرض أشباه الموصلات، حيث تخطط ميتا لبيع الموارد الحاسوبية الفائضة من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها.
ما هي توقعات أرباح الربع الثاني لسامسونغ للإلكترونيات وSK هاينكس؟
وفقاً لتوافق آراء صناعة الأوراق المالية، من المتوقع أن تحقق سامسونغ للإلكترونيات إيرادات الربع الثاني بقيمة 173 تريليون وون وأرباحاً تشغيلية بقيمة 85 تريليون وون، بينما من المتوقع أن تحقق SK هاينكس إيرادات الربع الثاني بقيمة 83 تريليون وون وأرباحاً تشغيلية بقيمة 64 تريليون وون، ليصبح إجمالي الإيرادات المجمعة 256 تريليون وون.
لماذا يعتبر المحللون رد فعل السوق مبالغاً فيه؟
يشير المحللون إلى أن ميتا أنشأت منظمة مراكز البيانات الخاصة بها في يناير، وذكر الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرغ إمكانية الأعمال السحابية في مايو، مما يشير إلى أن الاستراتيجية لم تكن مفاجئة. بالإضافة إلى ذلك، وقعت ميتا مؤخراً عقد حوسبة بقدرة 1.6 جيجاوات مع كروزو، ورفعت توجيهات النفقات الرأسمالية السنوية بمقدار 10 مليار دولار في الربع الأول، مما يشير إلى استمرار الاستثمار بدلاً من التخفيض.
