تراجعت أسهم Nvidia بنسبة 1% في التداول قبل افتتاح السوق يوم الثلاثاء، إذ واصلت أسهم شركات الرقائق موجة البيع لليوم الثاني، مع انخفاض Intel وAdvanced Micro Devices بأكثر من 3%. وجاء هذا التراجع عقب عدة محفزات، منها تدقيق متجدد في ممارسات استثمارات Nvidia في مجال الذكاء الاصطناعي، وتقارير تفيد بأن Nvidia كانت في محادثات لتقديم دعم احتياطي بما يعادل نحو 250 مليار دولار لـ OpenAI ضمن مشروع لمركز بيانات. وفي يوم الاثنين، فقدت Nvidia نحو 250 مليار دولار من القيمة السوقية، ما ساهم في هبوط بنسبة 2.4% في صندوق iShares Semiconductor ETF.
Multiple Catalysts Drive Chip Stock Decline
تضافرت عدة عوامل للضغط على أسهم شركات الرقائق. واجهت Nvidia تدقيقاً متجدداً بشأن استراتيجية استثمارها في الذكاء الاصطناعي، حيث يجادل المنتقدون بأن ممارستها المتمثلة في ضخ استثمارات كبيرة في شركات ذكاء اصطناعي تشتري لاحقاً رقائق Nvidia تخلق تبعيات دائرية تزيد المخاطر على منظومة الذكاء الاصطناعي. وأشارت تقارير خلال عطلة نهاية الأسبوع إلى أن Nvidia كانت في محادثات لتقديم دعم احتياطي بما يعادل نحو 250 مليار دولار لـ OpenAI ضمن مشروع ضخم لمراكز البيانات.
في الوقت نفسه، يُبلّغ أن نماذج الذكاء الاصطناعي الصينية مثل Kimi K3 من Moonshot AI، وتلك القادمة من DeepSeek، باتت على مقربة من النماذج الأمريكية الرائدة بجزء صغير من تكلفتها. وظهرت ChangXin Memory Technologies في بورصة شنغهاي، حيث قفزت الشركة التي تُعد أكبر مصنّع لرقائق الذاكرة في الصين بنسبة تقارب 470% في أول يوم لها، لتصبح أكثر شركة مدرجة قيمة في البر الرئيسي للصين.
Morningstar Analysts Call OpenAI Deal Concerns Overblown
في يوم الاثنين، قال محللو Morningstar إن المخاوف بشأن صفقة OpenAI المتوقعة كانت مبالغاً فيها. وقالوا في تقرير: "نواصل الاعتقاد بأن على المستثمرين أن يكونوا على دراية بشكل صحيح بمثل هذه الصفقات، لكننا لا نرى التقرير دليلاً على أن الطلب على الذكاء الاصطناعي سراب. لا يزال استخدام رموز الذكاء الاصطناعي يرتفع بشكل أسي، بينما يبدو أن شركات استضافة الذكاء الاصطناعي تعاني من قيود في القدرة الحاسوبية".
وأشار المحللون إلى أنه نظراً لارتفاع احتمالية إنفاق رأسمالي قوي على الذكاء الاصطناعي في الأجل القريب والأجل المتوسط، فإن آفاق نمو Nvidia أقل من قيمتها. وقالوا: "بناءً على فهمنا، تقدم Nvidia دعماً احتياطياً لبعض شركات 'السحابة الجديدة'، مما يمكّنها من الحصول على شروط تمويل أفضل لخطط التوسعة مقابل مشاركة جزء من إيراداتها لاستضافة الذكاء الاصطناعي مع Nvidia... ستكون صفقة OpenAI المماثلة أكبر وأكثر بروزاً، لكن في رأينا تندرج بشكل واضح ضمن الاستراتيجية الأوسع لدى Nvidia المتمثلة في زرع وتطوير منظومة الذكاء الاصطناعي لجميع اللاعبين"، وفقاً لـ Morningstar.
Retail Sentiment Mixed Across Chip Stocks
على Stocktwits، كانت معنويات المستثمرين الأفراد تجاه Nvidia "محايدة"، ولدى AMD "متفائلة"، ولدى Intel "متفائلة جداً". وكتب أحد المتداولين: "$AMD $NVDA $INTC $MU حسناً، إن فكرة TAM برمتها لا تهم حتى، فالواقع أن هذه الشركات تبني مراكز البيانات، وما سيهم في النهاية هو أن كل شيء أجهزة حاسوب".
وقال آخر: "$NVDA $QQQ الأخبار المضاربية عن احتمال تمويل مراكز بيانات OpenAI من Wallstreet news تسببت في أضرار، أمر غير قابل للتصديق."
FAQ
ما الذي تسبب في تراجع أسهم Nvidia يوم الثلاثاء؟
انخفضت أسهم Nvidia بنسبة 1% في التداول قبل افتتاح السوق يوم الثلاثاء، إذ واصلت أسهم شركات الرقائق موجة البيع مدفوعة بعدة عوامل: تدقيق متجدد في ممارسات استثمارات Nvidia في مجال الذكاء الاصطناعي، وتقارير عن محادثات لتقديم دعم احتياطي بقيمة 250 مليار دولار لـ OpenAI، ونماذج تنافسية صينية في مجال الذكاء الاصطناعي، وارتفاع بنسبة 470% في ظهور ChangXin Memory Technologies الأول في شنغهاي.
ماذا قال محللو Morningstar بشأن صفقة OpenAI؟
قال محللو Morningstar في يوم الاثنين إن المخاوف بشأن صفقة OpenAI المتوقعة كانت مبالغاً فيها، مشيرين إلى أن استخدام رموز الذكاء الاصطناعي لا يزال يرتفع بشكل أسي، وأن الصفقة تتماشى مع استراتيجية Nvidia الأوسع المتمثلة في تطوير منظومة الذكاء الاصطناعي عبر توفير دعم احتياطي لتمكين شروط تمويل أفضل مقابل تقاسم الإيرادات.
