Инвестор-мэтр Грэм Грэм предупреждает: акции технологических компаний, связанных с ИИ, могут упасть на 70%, а биткоин в итоге обнулится

Известный гуру стоимостного инвестирования Джереми Грэнтэм (Jeremy Grantham) в программе «Diary Of A CEO» предупредил, что в США сейчас формируется крупнейший в истории инвестиционный пузырь на ставках в ИИ: по его мнению, популярные акции ИИ-технологий могут упасть в цене до 70%, как будто повторяется пузырь доткомов 2000 года. Что касается биткоина, Грэнтэм прямо заявил, что никогда не держал его и не советует покупать, поскольку считает, что у него нет внутренней ценности, а в итоге цена неизбежно уйдёт в ноль.

Предупреждение об ИИ-пузыре: популярные ИИ-технологические акции могут упасть на 70%

В программе Грэнтэм заявил, что ИИ — это значимое изобретение раз в сто лет, по важности сопоставимое с интернетом; однако в истории крупнейшие пузыри часто возникают вместе с крупными технологическими прорывами, а иррациональный приток капитала уже привёл США к крупнейшему в истории инвестиционному пузырю.

Он отметил, что технологические «семь гигантов» ради борьбы за доминирование вложили тысячи миллиардов долларов, но в итоге останутся только немногие компании; пузырь, по его оценке, может лопнуть в ближайшие несколько лет, и тогда популярные ИИ-технологические акции могут столкнуться с падением до 70%, как повторение пузыря доткомов 2000 года. Он также выразил опасение, что если развитие ИИ выйдет из-под контроля, это может привести к катастрофическим последствиям.

Критика SpaceX: аналогия с пузырём в Южном море и стратегия Маска по привлечению средств через нарративы

Грэнтэм раскритиковал SpaceX как «образец крайнего безумия рынка» и заявил, что утверждения о том, что можно добывать астероиды или что объём рынка достигнет четверти глобального ВВП, — это «вздор, приукрашивание от потолка», а через сто лет люди будут воспринимать SpaceX так же, как современный человек воспринимает «пузырь в Южном море».

Важно отметить: Грэнтэм признал, что он был ранним инвестором SpaceX. Он допускает, что Маск — гений, умеющий разгонять оценку с помощью нарративов, так же как он тогда управлял Tesla: «вздорными историями» он подогревал уверенность инвесторов, раздувал оценку, а затем использовал это для привлечения средств на строительство заводов и инфраструктуры.

Он считает, что план переселения на Марс — это «билет в один конец, без возвращения», и даже втайне надеется, что некоторые планы SpaceX в итоге провалятся, чтобы выиграть человечеству больше времени для реагирования на риски выхода технологий из-под контроля.

Теория о нулевой стоимости биткоина: отсутствие внутренней ценности

В сфере криптовалют Грэнтэм заявил, что он никогда не держал и не рекомендует покупать биткоин. Он прямо сказал, что у биткоина нет внутренней ценности: его единственная роль — помогать недобросовестным лицам переводить средства, и в итоге он обязательно окажется равным нулю. Он также отметил, что цена биткоина слишком сильно колеблется: например, за короткое время она рухнула со 120 тыс. до 60 тыс. долларов, что полностью не подходит ни как инструмент сохранения стоимости, ни как посредник для повседневных сделок; в долгосрочной перспективе его результаты даже хуже, чем у золота.

По его мнению, крупнейший риск биткоина в будущем — возможно, не в быстром обвале в течение короткого времени, а в том, что после того как рыночный ажиотаж постепенно сойдёт на нет, наступит долгий и медленный процесс утраты ценности, который в конечном итоге в течение десятилетий приведёт к потере актуальности и падению до нуля. Это согласуется с его позицией, которую он ранее озвучивал в интервью CNBC.

Частые вопросы

На какую величину Грэнтэм прогнозирует падение акций ИИ-технологий?

В программе «Diary Of A CEO» Грэнтэм заявил, что популярные акции ИИ-технологий могут столкнуться с падением до 70%; он сравнил это с повторением пузыря доткомов 2000 года. Он также сказал, что пузырь может лопнуть в ближайшие несколько лет: из‑за иррационального притока капитала и того, что технологические «семь гигантов» ради борьбы за доминирование вложили тысячи миллиардов долларов, но в итоге смогут выжить только немногие компании.

Почему Грэнтэм критикует SpaceX и каковы его отношения с SpaceX?

Грэнтэм критикует SpaceX как «образец крайнего безумия рынка» и назвал утверждения о том, что можно добывать астероиды, или что объём рынка достигнет четверти глобального ВВП, «вздором»; он проводит аналогию с «пузырём в Южном море». При этом важно, что Грэнтэм признал себя ранним инвестором SpaceX, но всё равно считает, что Маск — гений, который разгоняет оценку с помощью «вздорных историй», а план переселения на Марс — это «билет в один конец, без возвращения».

Какой долгосрочный прогноз по биткоину даёт Грэнтэм?

Грэнтэм считает, что в итоге биткоин придёт к нулю. Он отметил, что у биткоина нет внутренней ценности: его единственная роль — помогать недобросовестным лицам переводить средства, а из‑за чрезмерной волатильности (за короткое время — со 120 тыс. до 60 тыс. долларов) он не может служить инструментом сохранения стоимости. По его мнению, главный риск — не быстрый обвал за короткое время, а долгий медленный процесс утраты ценности после того, как спадёт рыночный ажиотаж, а не быстрый крах