ทองคำและเงินพุ่งหลังเกิดการหยุดยิงสหรัฐ-อิหร่าน ท่ามกลางแรงกดดันเงินเฟ้อ

ราคาทองคำและเงินพุ่งขึ้น หลังสหรัฐและอิหร่านยืนยันข้อตกลงหยุดยิง ตามที่นักวิเคราะห์โลหะมีค่าของ Heraeus ระบุ การพุ่งขึ้นเกิดหลังราคาทองคำลดลงต่อเนื่องมา 1 สัปดาห์ แม้สถานะการหยุดยิงจะดูเหมือนจะปิดดีลแล้วก็ตาม โดยการยืนยันข้อตกลงกระตุ้นให้เกิดทั้งกำไรในกลุ่มโลหะมีค่าและหุ้น

เงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงยังคงกดดันบรรดาโลหะ ขณะที่ดัชนี CPI เพิ่มขึ้น 4.2% เมื่อเทียบรายปีในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสูงกว่าช่วงเป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่ 3.50% ถึง 3.75% และสูงกว่ายีลด์พันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีที่ 4.05% ขณะเดียวกันตลาดกำลังกำหนดราคาให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อสกัดการพุ่งขึ้นของราคา

สงครามหยุดยิงสหรัฐ-อิหร่าน จุดชนวนแรงหนุนโลหะมีค่า

ราคาทองคำยังคงปรับตัวลงในสัปดาห์ก่อน แม้ภาพว่าเหตุหยุดยิงสหรัฐ-อิหร่านจะถูกทำให้ชัดเจนแล้ว แต่โลหะมีค่ากลับพุ่งขึ้นทันทีหลังมีการยืนยันดีล นักวิเคราะห์ของ Heraeus ระบุในอัปเดตล่าสุด นับตั้งแต่ข่าวข้อตกลงหยุดยิงถูกเปิดเผยเมื่อวันที่ 14 มิถุนายน ราคาของเงินดีดกลับขึ้นมายืนเหนือระดับ $70/oz อีกครั้ง ราคาทองคำสปอตทำจุดสูงสุดของรอบเช้าวันจันทร์ที่ $4,369.66 โดยปิดการซื้อขายล่าสุดที่ $4,364.84 เพิ่มขึ้น 3.47% ในระหว่างวัน ส่วนราคาสินเงินสปอตปิดล่าสุดที่ $70.880 ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 4.18% ในกราฟรายวัน

ข้อมูลเงินเฟ้อหนุนคาดการณ์การปรับขึ้นดอกเบี้ย

CPI แกนเพิ่มขึ้น 2.9% และแม้ว่าตัวเลข CPI แกนรายเดือนอยู่ที่ 0.2% ซึ่งต่ำกว่าประมาณการ 0.3% แต่ตลาดยังคงกำหนดราคาให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อรับมือกับการพุ่งขึ้นของราคา ตามที่ Heraeus ระบุ ขณะที่คาดว่าเฟดจะไม่เปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในการประชุม FOMC วันที่ 17 มิถุนายน แต่โอกาสที่จะมีการปรับขึ้นอย่างน้อย 1 ครั้งภายในการประชุมวันที่ 9 ธันวาคม ขณะนี้อยู่ราว 60% ณ วันที่ 15 มิถุนายน ในการประชุม FOMC วันที่ 17 มิถุนายน เฟดจะจัดทำ Summary of Economic Projections ซึ่งจะช่วยให้เห็นภาพมากขึ้นว่าการกำลังมองผลกระทบจากการที่ราคาพุ่งขึ้นในขณะนี้อย่างไร นักวิเคราะห์ระบุ

ธนาคารกลางยังคงสะสมทองคำ

ความต้องการจากธนาคารกลางยังคงแข็งแกร่ง แม้ราคาทองคำจะลดลง ธนาคารกลางประชาชนจีน (PBoC) เพิ่มทองคำ 9.95 ตันในเดือนพฤษภาคม สะท้อนการสะสมต่อเนื่อง 19 เดือนติดต่อกัน ตามที่นักวิเคราะห์ระบุ ส่งผลให้ทองคำสำรองทั้งหมดของจีนอยู่ที่ 2,331 ตัน เพิ่มขึ้น 23.6 ตันเมื่อเทียบจากต้นปี การถือครองของจีนเป็นอันดับ 5 ของโลก รองจากสหรัฐ เยอรมนี อิตาลี และฝรั่งเศส

นอกจากนี้ ธนาคารกลางยังกลับมาเป็นผู้ซื้อสุทธิอีกครั้งในเดือนเมษายน หลังจากที่เดือนมีนาคมขายอย่างแข็งแกร่ง โปแลนด์เป็นผู้ซื้อทองคำรายใหญ่ที่สุดในเดือนเมษายน โดยซื้อ 14 ตันในเดือนนั้น Heraeus เขียน และจนถึงสิ้นเดือนเมษายน โปแลนด์ซื้อทองคำไปแล้ว 45 ตันในปีนี้ มากที่สุดในบรรดาประเทศต่าง ๆ

Minera Frisco เดินหน้าผลิตเงินในเม็กซิโกเพิ่ม

Minera Frisco กำลังเดินหน้าโครงการเงินแห่งใหม่ที่ Ocampo Mining ในจังหวัดดูรังโก หลังได้รับใบอนุญาตด้านสิ่งแวดล้อมในเดือนพฤศจิกายน 2025 นักวิเคราะห์ของ Heraeus ระบุ คาดว่าโครงการจะพร้อมเดินเครื่องได้ภายในสิ้นปีนี้ และเริ่มมีส่วนสนับสนุนการผลิตแร่ตั้งแต่ Q1'27 เป้าหมายการผลิตระยะแรกของเหมืองนี้อยู่ที่ 30 ล้านออนซ์ในรูปแบบสมมูลเงิน

Minera Frisco ยังกลับมาเดินหน้าโครงการ San Felipe ในบาฮาแคลิฟอร์เนียทางตะวันตกเฉียงเหนือของเม็กซิโก โดยมีแผนให้พร้อมเดินเครื่องภายในสิ้นเดือนมิถุนายน 2026 และคาดว่าจะเพิ่มการผลิตของ Minera แบบค่อยเป็นค่อยไปจาก H2'26 ตามที่นักวิเคราะห์ระบุ การเคลื่อนไหวเหล่านี้เกิดขึ้นท่ามกลางที่หลายโครงการกำลังดิ้นรนเพื่อให้ได้รับการอนุมัติ หลังการเปลี่ยนแปลงกฎหมายเหมืองแร่ของเม็กซิโกที่ประกาศใช้ในปี 2023 ซึ่งทำให้กระบวนการขออนุญาตและการให้สัมปทานเข้มงวดขึ้นและช้าลง

ผลผลิตเงินของ Minera Frisco อยู่ที่ 1.51 moz ใน Q1'26 เพิ่มขึ้น 45% เมื่อเทียบรายปีกับ 1.04 moz ใน Q1'25 ส่วนการผลิตเงินรวมของปี 2025 อยู่ที่ 4.27 moz

เงินต้องเผชิญแรงกดดันสองทางจากดอกเบี้ยและดีมานด์อุตสาหกรรม

ความคาดหวังต่อดอกเบี้ยที่ “สูงนาน” กำลังทำหน้าที่เป็นแรงถ่วงต่อราคาสำหรับเงิน CPI ที่สูงอยู่ที่ 4.2% ทำให้ตลาดเชื่อมั่นต่อสถานการณ์อัตราดอกเบี้ยที่สูงนาน Heraeus กล่าว แม้เงินจะถูกมองว่าเป็นโลหะมีค่าเช่นเดียวกับทองคำ แต่เงินยังมีความอ่อนไหวต่อดีมานด์จากภาคอุตสาหกรรมมากกว่า นักวิเคราะห์ชี้ว่าความคาดหวังดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในปัจจุบันกดทับดีมานด์เงินจากมุมมองการลงทุน และสภาวะเศรษฐกิจที่แย่ลงมีแนวโน้มจะทำให้ดีมานด์อุตสาหกรรมยิ่งลดลง

FAQ

อะไรเป็นตัวกระตุ้นให้ทองและเงินพุ่งขึ้นเมื่อวันที่ 14 มิถุนายน? ราคาทองและเงินพุ่งขึ้นหลังสหรัฐและอิหร่านยืนยันข้อตกลงหยุดยิงเมื่อวันที่ 14 มิถุนายน ราคาทองคำสปอตทำจุดสูงสุดของรอบที่ $4,369.66 และเงินดีดกลับขึ้นเหนือ $70/oz หลังการยืนยันหยุดยิง

ธนาคารกลางจีนเพิ่มทองคำได้เท่าไรในเดือนพฤษภาคม? PBoC เพิ่มทองคำ 9.95 ตันในเดือนพฤษภาคม โดยเป็นการสะสมต่อเนื่อง 19 เดือนติดต่อกัน ซึ่งทำให้ทองคำสำรองรวมของจีนอยู่ที่ 2,331 ตัน เพิ่มขึ้น 23.6 ตันเมื่อเทียบจากต้นปี ทำให้เป็นผู้ถือครองรายใหญ่เป็นอันดับ 5 ของโลก

โอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในวันที่ 9 ธันวาคมคือเท่าไร? ณ วันที่ 15 มิถุนายน โอกาสที่อย่างน้อยจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยภายในกรอบการประชุมวันที่ 9 ธันวาคม อยู่ราว 60% ตามที่นักวิเคราะห์ของ Heraeus ระบุ ซึ่งสอดคล้องกับ CPI ที่เพิ่มขึ้น 4.2% เมื่อเทียบรายปีในเดือนพฤษภาคม สูงกว่าช่วงเป้าหมายของเฟดที่ 3.50% ถึง 3.75%