Saham Apple Mencapai Rekor $336,91 Saat Dan Niles Menyebut Penundaan AI “Beruntung”

Saham Apple mencetak rekor penutupan tertinggi sebesar $336,91 pada 27 Juli, mendorong kapitalisasi pasarnya ke $4,93 triliun dan merebut kembali predikat sebagai perusahaan publik paling berharga di dunia dari Nvidia. Lonjakan ini muncul menjelang laporan laba triwulan ketiga fiskal perusahaan pada 30 Juli. Dan Niles, pendiri Niles Investment Management, mengatakan keterlambatan Apple masuk ke artificial intelligence justru menjadi keuntungan yang tidak disengaja karena menghindari belanja modal besar yang membebani arus kas para pesaing. Alphabet menaikkan panduan belanja modal 2026 menjadi $195 miliar hingga $205 miliar untuk infrastruktur AI, sehingga arus kas bebasnya negatif pada kuartal kedua untuk pertama kalinya sejak penawaran umum perdana (IPO) pada 2004. Apple justru dilaporkan membayar Google sekitar $1 miliar per tahun untuk melisensikan model Gemini khusus guna peningkatan AI untuk Siri, sebagian kecil dari yang dikeluarkan kompetitor untuk membangun model AI proprietari.

Apple melisensikan model AI sementara rival membangun infrastruktur

Berbicara di CNBC's Squawk on the Street, Niles mengatakan Apple menghindari pesta belanja AI yang menghantam arus kas para pesaing. "Terkadang Anda beruntung karena tidak kompeten," kata Niles, menambahkan bahwa Apple "buruk" dalam membawa AI ke iPhone. Pengeluaran Alphabet mendorong arus kas bebasnya menjadi negatif di kuartal kedua, kuartal pertama dengan kondisi itu sejak IPO 2004. Apple dilaporkan membayar Google sekitar $1 miliar setahun untuk melisensikan model Gemini khusus bagi peningkatan AI Siri. Biaya itu mencakup sebagian kecil dari pengeluaran pesaing untuk membangun model AI mereka sendiri dari nol. Apple sempat melampaui Nvidia sebagai perusahaan paling berharga di dunia lebih awal bulan ini.

Niles menyoroti risiko valuasi jelang laporan pendapatan

Niles mengatakan ia kurang nyaman dengan posisi saham saat ini diperdagangkan. Rasio harga terhadap laba Apple berada di kisaran 30-an, jauh di atas kira-kira 22 kali laba milik S&P 500. Ia memperingatkan kondisi itu bisa membuat Apple rentan jika angka Kamis mengecewakan, terutama jika harga semikonduktor yang terus naik memeras margin. Biaya chip memori melonjak tahun ini, tren yang sudah memaksa kenaikan harga di pasar ponsel. "Anda tidak bisa menaruh semua uang di dunia ke satu saham ini karena mereka tidak sedang belanja untuk AI," kata Niles. "Itu tidak masuk akal pada valuasi tertentu." Wall Street memperkirakan Apple membukukan pendapatan mendekati $108,9 miliar dan laba per saham sebesar $1,89 untuk kuartal tersebut, naik dari $1,57 setahun sebelumnya. Laporan Kamis jatuh di tengah pekan laporan pendapatan yang padat untuk Big Tech, dengan Meta dan Amazon melaporkan pada minggu yang sama di bawah pengawasan belanja AI yang serupa. Niles mengatakan ia berencana untuk sebagian besar tetap di pinggir untuk nama-nama tersebut juga, dengan alasan kekhawatiran belanja modal terkait masing-masing.

FAQ

Mengapa saham Apple mencapai all-time high meski pengembangan AI lambat? Apple menghindari belanja modal besar yang membebani arus kas para pesaing dengan melisensikan teknologi AI alih-alih membangun model-model proprietari. Perusahaan dilaporkan membayar Google sekitar $1 miliar setiap tahun untuk model Gemini khusus, sebagian kecil dari $195 miliar hingga $205 miliar yang dialokasikan Alphabet untuk belanja infrastruktur AI pada 2026.

Kekhawatiran valuasi apa yang diangkat Dan Niles soal saham Apple? Niles mencatat rasio harga terhadap laba Apple berada di kisaran 30-an tinggi, jauh di atas kira-kira 22 kali laba S&P 500. Ia memperingatkan valuasi itu bisa membuat Apple rentan jika pendapatan mengecewakan atau jika harga semikonduktor yang terus naik memeras margin, dengan menyatakan "tidak masuk akal pada valuasi tertentu."