YZi Labs звинувачує 10X Capital у приховуванні понад 5% володіння акціями, а за планом "ядра отрути" ймовірно стоїть тіньова група
YZi Labs, значний акціонер CEA Industries Inc. (NASDAQ:BNC), опублікувала додаткові документи 27 лютого, стверджуючи, що 10X Capital-пов’язані з організаціями, контрольовані членом ради директорів Гансом Томасом, могли володіти понад 5% обіганих звичайних акцій BNC без подання заяви, що явно відповідає обов’язковому порогу подання Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC).
Документальні докази: 5,39% недекларованих активів розраховано
Звинувачення YZi Labs базуються на числових розрахунках із публічних документів компанії. Згідно з квартальним звітом BNC за квартал, що закінчився 31 жовтня 2025 року (10-Q), за останні шість місяців було реалізовано загалом 2 376 236 варрантів; Форма S-3 компанії, подана 19 вересня 2025 року, показує, що 10X BNB Cayman Sponsor володіє 2 376 239 акціями, пов’язаними з варрантами Strategic Advisor, а 10X Capital Partners LLC володіє 640 099 акціями, пов’язаними з варрантами Asset Manager.
YZi Labs чітко підтвердила, що сама не застосовувала жодних варрантів Стратегічного радника, тим самим виключаючи іншого власника. Це означає, що 2 376 236 варрантів, які були реалізовані, майже напевно належать 10X-пов’язаним суб’єктам. На основі оприлюднених BNC 44 062 938 акцій станом на 12 грудня 2025 року, ця партія використаних варрантів становить приблизно 5,39% від загальнодоступних звичайних акцій, досягаючи та перевищуючи обов’язковий поріг подання SEC.
Суть проблеми в тому, що 10X Capital та директор Ганс Томас ще не подали Schedule 13D до SEC; Томас є директором понад шість місяців і не подав форму 3, як того вимагає Розділ 16.
Підозра щодо «Координаційної групи»: 7,41% інсайдерської структури акцій
Занепокоєння YZi Labs виходять за межі окремих активів 10X Capital. Згідно з публічними звітами компанії, інші інсайдери також володіють акціями BNC — генеральний директор Девід Намдар (864 428 акцій), голова ради директорів Ентоні К. Макдональд (15 025 акцій), директор Ніколас Дж. Еттен (9 347 акцій) та директор Карлі Е. Рід (1 330 акцій), які разом становлять близько 2,02% випущених акцій.
Разом із приблизно 5,39% акцій 10X BNB Cayman Sponsor, згадані інсайдери разом контролюють приблизно 7,41% акцій BNC. Ще важливіше, що рада одноголосно схвалила план прав акціонерів (план «отруйної пігулки») та внесла зміни до статуту компанії 26 грудня 2025 року, і YZi Labs вважає, що ця висококоординована дія з управління могла становити «координовану групу дій», яку вимагає розділ 13(d)(3) SEC.
Основні аргументи звинувачень YZi Labs
Акціонери не були оголошені: 10X використання варрантів пов’язаною організацією або перевищення обов’язкового порогу подання SEC у 5% її активів у BNC
Форма 3 не подається: Ганс Томас не подавав форму 3 відповідно до Розділу 16 понад шість місяців як директор
Потенційні скоординовані дії: Рада одноголосно схвалила план з отруйними пігулками, який поєднує перекриваючі зв’язки або становить «групу», яку вимагає Розділ 13(d)(3)
Тиждень мовчання: YZi Labs вказували на конфлікт понад тиждень, а 10X Capital і Thomas поки що мовчать
Поширені запитання
Що таке SEC Schedule 13D і чому 10X Capital потрібно подавати документи?
Додаток 13D є обов’язковим документом для подання, який вимагає SEC, коли фізична особа або група володіє понад 5% акцій зареєстрованої компанії, його має бути подано протягом 10 торгових днів після придбання, щоб ринок і акціонери повністю розуміли особу основного акціонера та мету акціонерів. Розрахунки YZi Labs показують, що виконання варрантів пов’язаними з 10X Capital структурами могли перевищити цей поріг, але поки що жодних звітів не було.
Яку роль відіграє «проєкт отруйної пігулки» у цій суперечці?
План «отруйної пігулки» — це механізм захисту від контрпоглинання, який дозволяє іншим акціонерам купувати більше акцій зі знижкою, коли частка акціонера перевищує певний відсоток, тим самим розмиваючи коефіцієнт акцій покупця. YZi Labs вважає, що одностайне схвалення плану щодо отруйних пігулок радою директорів на тлі неуточнених потенційних проблем із акціонерними активами свідчить про існування високоскоординованих управлінських дій, які можуть становити «скоординовану групу», яку слід розкрити згідно з визначенням SEC розділу 13(d)(3).
Які можливі наслідки, якщо 10X Capital і Hans Thomas порушать вимоги звітності SEC?
Порушення обов’язкових вимог SEC до подання може призвести до розслідувань SEC, цивільних санкцій та обов’язкових наказів про подання. Якщо буде встановлено навмисне ухилення від заяви, їм можуть притягнути більш серйозні цивільні або кримінальні звинувачення. YZi Labs заявила, що й надалі вживатиме всіх необхідних заходів, щоб акціонери BNC були поінформовані, а відповідні сторони суворо дотримувалися федеральних законів про цінні папери.