2026 春節 Bitcoin матиме «подарунковий тренд»? Огляд історичних зростань BTC за останні 10 років під час весняних свят

З наближенням Китайського Нового року, увага зосереджена на ринку біткойн-ендів. За останні 10 років історії, у періоді свят відбувалося 9 зростань із середнім показником 11%. Найсильніше зростання — 24,7% у 2018 році, що було зумовлено отриманням річних бонусів та подарунків. Однак керівник інвестиційної компанії ARK стверджує, що структура ринку змінилася: ETF поглинає 12% пропозиції, волатильність знизилася до 36%. Повернення інституцій та додаткові інвестиції змінюють модель різкого зростання, а ARK прогнозує ціну до 1,5 мільйона доларів у сценарії бичачого ринку 2030 року.

Повний аналіз 10-річних даних щодо ринку подарунків на Китайський Новий рік

За останні 10 років рух цін біткойна у період свят виглядає так: у 2018 році (15-20 лютого) ціна зросла з 9449 до 11786 доларів, що становить 24,7% — найсильніше святкове зростання за історією. У 2024 році (8-14 лютого) ціна піднялася з 44349 до 52043 доларів, зростання — 17,3%. У 2023 році (20-29 січня) — з 21071 до 23960 доларів, зростання — 13,7%. У 2022 році (29 січня — 6 лютого) — з 37716 до 42656 доларів, зростання — 13,1%.

У 2021 році (10-16 лютого) — з 46420 до 50689 доларів, зростання — 9,2%. У 2020 році (23-29 січня) — з 8682 до 9449 доларів, зростання — 8,8%. У 2017 році (27 січня — 1 лютого) — з 918 до 986 доларів, зростання — 7,4%. У 2016 році (6-14 лютого) — з 374 до 404 доларів, зростання — 8%. У 2019 році (2-10 лютого) — з 3462 до 3685 доларів, зростання — 6,4%. У 2015 році (18-24 лютого) — з 234 до 238 доларів, зростання — лише 1,7%.

Єдиним винятком є 2025 рік (9-17 лютого), коли ціна знизилася з приблизно 96400 до 95700 доларів, демонструючи високий рівень коливань і загальне невелике зниження. Це єдиний випадок за 10 років, коли під час свят відбувся спад, можливо, через досягнення історичних максимумів і тиск на фіксацію прибутків.

Що стосується причин зростання, то з одного боку, наприкінці року працівники отримують бонуси, і частина інвесторів може використовувати ці кошти для додаткових покупок біткойна; з іншого — під час свят родичі та друзі можуть обмінюватися подарунками у вигляді подарункових грошей, і багато хто може інвестувати ці кошти, сподіваючись на щасливий новий рік. Ця культурна особливість має значний вплив у переважно китайському крипторинку Азії, а святкування Нового року у Кореї, Японії та країнах Південно-Східної Азії також можуть сприяти подібним ефектам.

Структурні зміни у ETF, що поглинає 12% пропозиції

Аналітик ARK Invest та заступник керівника відділу цифрових активів Дейвід Пулл зазначає, що біткойн входить у нову фазу розвитку ринку. Зі швидким поглинанням пропозиції через фізичні ETF та корпоративні резерви, увага вже не зосереджена на тому, чи вірять інвестори у біткойн, а на тому, якими інструментами та у якій кількості вони беруть участь.

За словами Пулла, у США за менш ніж два роки фізичні ETF зібрали понад 50 мільярдів доларів чистого притоку капіталу, що стало ключовим фактором для цін і структури пропозиції. Основну частку займають продукти від BlackRock і Fidelity, що підвищує ліквідність ринку і прискорює концентрацію пропозиції біткойна.

Крім того, дедалі більше компаній застосовують стратегію «цифрових активів у балансі (DAT)», зберігаючи біткойн як основний актив у балансі. Пулл зазначає, що ETF і DAT разом поглинули близько 12% загальної пропозиції біткойна, що значно перевищує попередні очікування ринку і може стати головним драйвером цін до 2025 року, а цей вплив, ймовірно, триватиме до 2026 року. Такий ефект «заморожування пропозиції» зменшує обіг на ринку і, теоретично, підтримує ціну.

Однак ринок не є одностороннім. Пулл підкреслює, що важливу роль відіграють і ранні інвестори, які тримають біткойн понад десять років. Коли ціна досягає нових максимумів, вони частіше за все фіксують прибутки, створюючи баланс із входом інституційних гравців. Він зазначає, що ця «структура продажу ранніх власників і купівлі інституцій» є характерною для 2025 року і сприяє тому, що ціна залишається у високих межах із коливаннями.

Зниження волатильності до 36% та ціль ARK у 1,5 мільйона доларів

Пулл особливо підкреслює, що структура волатильності біткойна зазнає змін. У порівнянні з колишніми ринковими піками, коли падіння сягали 30-50%, з 2022 року максимальні корекції становили близько 36%, що свідчить про поступове дозрівання ринку. Він вважає, що зниження волатильності допомагає залучити консервативних інвесторів, які раніше уникали ризиків, і покращує ризик-скоригований дохід біткойна. Все більше інституційних гравців застосовують стратегію «зберігати готівку і додавати позиції під час корекцій», що сприяє зниженню волатильності і скороченню часу відновлення ринку.

Це зниження волатильності має дві сторони щодо святкового ринку подарунків. Позитив — ціна стає більш стабільною і не викликає страху у новачків через різкі коливання. Негатив — відсутність різких зростань, і бонуси або подарункові гроші можуть не сприяти 20%-му зростанню, як раніше. У 2026 році святковий період, ймовірно, буде характеризуватися «помірним зростанням, але більш стабільним».

У довгостроковій перспективі ARK прогнозує ціну біткойна у 2030 році: у сценарії медведя — близько 300 тисяч доларів, у базовому — 710 тисяч, а у бичачому — до 1,5 мільйона доларів. Пулл зазначає, що у сценаріях медведя і базового важливу роль відіграє «цифрове золото» і збереження цінності, тоді як у бичачому сценарії зростання цін стимулює активне розширення інституційних інвестицій — головний драйвер значного підйому цін.

Він наголошує, що ARK зосереджена на довгострокових структурних змінах понад п’ять років, а не на короткострокових коливаннях цін. Вважає, що успішна трансформація біткойна у низьковолатильний актив із широким інституційним володінням є такою ж важливою, як і будь-яка цільова ціна. Для святкового періоду 2026 року ринок подарунків може вже не бути «спекулятивною можливістю для швидкого заробітку», а радше «точкою довгострокового входу».