日本加密行业在临时选举前面临关键考验

简要概述

• 首相高市早苗将周日的临时选举视为对其领导能力的公投。
• 加密货币市场正关注税收、稳定币和法律改革的推进速度信号。
• 投票正值通胀压力、工资增长乏力和债券收益率上升之际。

随着日本于周日投票，首相高市早苗将其政治未来寄托于将60-80%的支持率转化为能够推动加密改革的议会多数。
高市将此次选举视为对其领导能力的公投，宣称“我将我的未来作为首相寄托在这次选举上。”
她称议会解散为“极其重要的决定”，将“与人民共同决定日本的未来走向”，这也意味着日本在短短两年内举行第二次大选。

日本已连续45个月通胀率超过2%，实际工资下降，债券收益率飙升至数十年来的高点，原因是对财政纪律的担忧，尤其是在公共债务超过GDP两倍的情况下。
如果高市的联盟获胜，行业领袖预计立法流程将加快：税制改革更顺畅，法律重新分类更快，稳定币和代币化基础设施获得更强支持。
如果结果分裂，改革仍会进行，但速度会变慢，更加协商，且更易受到财政权衡的影响。
上月，高市在上任仅三个月后解散议会，标志着日本连续第二年举行大选，旨在将个人支持转化为其自由民主党（支持率不足30%）的席位。

所有465个众议院席位的竞选于1月27日开始，选民关注点主要是通胀、工资和日元走弱。
加密货币支持者也密切关注选举结果，以获取关于计划中的减税、稳定币规则以及拟议的加密货币在金融法下重新分类的信号。

加密赌注
日本正推进全面的加密改革，计划到2028年将税率从55%降至20%，将105种加密货币重新分类为金融产品，并在2028年前推出加密ETF。
目前，加密收益以杂项收入征税，税率最高达55%，且不能用亏损抵扣其他收入。
拟议的变革将使加密货币与股票、债券等传统金融资产处于同一类别，实行统一20%的税率，并允许投资者抵扣亏损。
Astar Network创始人兼Startale Group首席执行官渡边壮告诉_Decrypt_，税制改革“几乎已成定局，无论结果如何”，但一个支持加密的议会可能会加快稳定币和代币化证券的改革。
“没有任何政党质疑加密货币及其在未来几年如何塑造世界，”渡边说。“无论结果如何，关于将加密货币纳入的法案都将通过。”
他补充说，2028年的时间表“非常缓慢”，行业希望能提前到2027年。

渡边表示，应将加密货币视为国家战略规划的一部分，他指出美国已将其定位为战略产业，日本应与之同步前进，领导而非落后。
他解释说，日本的加密环境“主要由索尼、SBI和许多银行等大企业主导”，其中“稳定币和减税”是最热门的话题。

潮流变迁
去年，金融厅（FSA）就受监管稳定币的储备资产规则进行了公众咨询，限制合格抵押品为发行量至少100万亿日元的高评级海外债券。
日本的三大银行MUFG、SMBC和瑞穗银行已推出稳定币和代币化存款试点，并在12月获得FSA的正式支持。
关于日本的竞争地位，渡边指出该国在金融和娱乐方面具有优势。
“如果你看看全球金融市场，日元、日本股票和日本更广泛的经济已经在全球具有相对强大的影响力，”渡边说，并补充说，随着时间推移，几乎所有资产都将迁移到链上。

最坏情况
日本区块链周（Japan Blockchain Week）和INTMAX的联合创始人藤本舞告诉_Decrypt_，向“由人口民粹主义驱动的联盟转变，而非经济战略”可能会从根本上改变加密政策。
“如果自由民主党继续执政，实际上没有最坏的情况。连续性是基本线，”藤本告诉_Decrypt_。“只有当政治控制转向由人口民粹主义驱动的联盟时，风险才会出现。”

如果发生这种情况，藤本警告，日本可能会陷入一种加强版的“银色民主”，在这种模式下，加密货币被视为少于战略基础设施，更像是一个方便的税收基础，不被禁止，但通过更重的税收和更严格的规则“收割”，逐渐抽干资本和人才。
“这不会一夜之间扼杀行业，但会悄悄抽干资本、人才和雄心，”藤本说。“两年内，这将显著阻碍日本的加密动力。”
“在自民党和民主党中，加密政策已嵌入制度层面，”她补充说。“正式的研究小组、政策委员会和与行业的监管对话已建立了共同的理解基础。”
关于日本的竞争地位，藤本表示，追赶新加坡、迪拜或韩国作为加密创业中心的竞赛已经过时，她指出这些市场主要吸引资金和监管套利，而顶尖创业公司正逐渐转向美国，日本则在转向一种机构资本战略，而非“最佳创业中心”竞赛。
“凭借世界上最大的净对外资产，日本越来越关注如何利用加密通道部署、结算、对冲和治理大量资本——稳定币、代币化资产和受监管的链上金融，”藤本说，呼应了渡边的观点。
如果在临时选举中政治局势走向不利，“最坏的情况不仅仅是延迟，而是日本错失全球资本周期的窗口，”Hyperithm的首席战略官阿部良一告诉_Decrypt_。
“如果政府将Web3置于次要位置，导致对20%税收的‘审议而不行动’，这不仅仅是延迟一年，”阿部说，并指出《金融工具和交易法》的修正案预计要到2028年才会出台，“被广泛认为是落后了。”
“投资者关心的是，规则不会因政府更替而被推翻，”阿部说。“FSA和METI保持支持Web3的立场，表明政策已硬编码在官僚体系中。”