暗号資産の比率を引き上げるファイナンシャルアドバイザー：2%–5%の目標が新しい標準になりつつある
長年にわたり、金融アドバイザーは暗号資産の配分を1%未満に抑え、ビットコインを投機的な備忘録とみなす傾向がありましたが、その時代は徐々に終わりを迎えつつあります。
BitwiseとVettaFiの2026年標準調査によると、アドバイザーのポートフォリオの47%が暗号資産に2%以上のエクスポージャーを持ち、83%は依然として5%未満に制限しています。
詳細な配分を見ると、より明確な全体像が浮かび上がります。47%のアドバイザーは2%–5%の範囲にあり、17%は5%を超えています。まだ少数ではありますが、このグループは重要な意味を持ちます。彼らは「試験段階」を超え、資産配分者が「スリーブ」として本格的に構築し始めている配分を開始しています。
暗号資産はもはやギャンブルではない
この変化は孤立して起きているわけではありません。大手カストディアン、伝統的なブローカーシステム、機関投資家は明確な配分ガイドラインを発表し、暗号資産をリスク管理可能な資産クラスとみなす方向に進んでいます。
Fidelity Institutionalの調査によると、ビットコインの配分が2%–5%の場合、好調なシナリオでは退職後の結果を改善し、最悪のシナリオでも収入の減少を1%未満に抑えることができると示しています。ビットコインが0に戻った場合でもです。
Morgan Stanleyの資産管理責任者は、リスクの高いポートフォリオには最大4%、成長志向のポートフォリオには3%、バランス型には2%、慎重な収益戦略には0%の配分を推奨しています。
Bank of Americaは、1%–4%の範囲は「適切かもしれない」と述べており、同銀行はアドバイザー向けに暗号ETF商品へのアクセス拡大も進めています。
これらはサイドラインの名前や純粋な暗号ファンドではなく、何兆ドルもの顧客資産をカストディしている組織であり、アドバイザーが投資ポートフォリオを構築する枠組みを設定しています。
2%–5%が新たな標準配分となる
Fidelityが最大5%までの配分をモデル化し、Morgan Stanleyがリスクレベルに応じて階層化していることから、アドバイザーへのメッセージは明確です。暗号資産は形式的な1%の比率よりも価値があり、しかし高変動性のスリーブとして適切に規模を調整すべきだということです。
Bitwise/VettaFiのデータによると、暗号資産を含むポートフォリオのうち、14%が1%未満、22%が1%–2%の範囲にあり、伝統的な「足場」の領域です。しかし、47%は2%–5%の範囲に移行しており、暗号資産が実質的なポートフォリオの一部として機能し始めています。
さらに、17%は5%を超え、そのうち12%は5%–10%、3%は10%–20%、2%は20%以上です。
*Bitwise/VettaFiの調査によると、暗号資産に資金を配分しているアドバイザーの47%が顧客のポートフォリオに2-5%を保持し、17%が5%以上を配分しています。*大半のアドバイザーは変動リスクを懸念し、5%の壁で止まっていますが、この割合は2024年の47%から2025年には57%に増加し、法的不確実性は53%のままです。それでも、約5分の1のアドバイザーは、リスク調整後のリターンが伝統的な制限を超えるほど魅力的だと考えています。
この「上位層」のグループは特に重要です。彼らは、より若い顧客にサービスを提供し、高リスクを受け入れ、ビットコインを価値保存の手段と信じるなど、暗号資産がポートフォリオのパフォーマンスに大きな影響を与える可能性を認識しています。
投機からリスクに応じたスリーブ配分へ
高変動性資産の統合は、一般的に次のような段階を経て進行します。最初は完全に避けられ、次に顧客の要望に応じてごく小規模に許容され、最終的にはリスクレベルに応じた正式な配分枠に組み込まれるのです。
暗号資産は今、第三段階に入っています。Morgan Stanleyの階層的配分構造は典型例であり、適切な規模であれば暗号資産は多様化ポートフォリオに位置付けられることを示しています。
Bitwise/VettaFiの調査によると、暗号資産の配分を行うアドバイザーの43%は株式から資金を引き、35%は現金から資金を引き出しています。これは、暗号資産が短期的な投機ではなく、株式と類似した成長資産として見なされていることを示しています。
インフラが行動変化を促進
1%から2%への移行は、インフラ整備が整った場合にのみ可能です。調査によると、42%のアドバイザーが直接顧客の口座で暗号資産を購入できると回答し、2024年の35%、2023年の19%から増加しています。
特に注目すべきは、99%のアドバイザーが2026年までに暗号資産の比率を維持または増やす予定だと答えている点です。これは、すでに試験段階を超えた資産クラスの証左です。
*暗号資産に資金を配分しているアドバイザーの多くは、株式から43%、現金から35%を資金移動させており、暗号資産は成長資産とみなされている。*個人の信頼も専門的な推奨に変化し、56%のアドバイザーが個人的に暗号資産を保有していると回答し、2018年の調査開始以来最高水準となっています。
商品面では、42%のアドバイザーが暗号資産のインデックスファンドを優先し、単一資産ファンドよりも新興市場や高リスク資産のアプローチに近づいています。
大手組織がより迅速に進む
金融アドバイザーの動きは、機関投資家の動きと連動しています。State Streetの2025年デジタル資産調査によると、50%以上の組織が未だ1%未満の配分ですが、60%は1年以内に2%超に引き上げる見込みです。
デジタル資産の平均配分は7%で、3年後には16%を目標としています。ヘッジファンドは先行しており、55%が暗号資産関連の資産を保有し、平均配分は約7%です。
State Streetの調査によると、世界の組織の70%が今後1年以内にデジタル資産への投資比率を1%以上増やす計画を持っている。## なぜ比率が重要なのか
ポートフォリオ構築において、配分規模は信頼度を反映します。1%の配分は失敗しても大きな影響はなく、成功すれば差別化要素となります。
5%の配分では、その影響は顕著です。100万ドルのポートフォリオでビットコインが倍増すれば、総リターンに5%の寄与となり、半減すれば2.5%の減少をもたらします。これは長期的なパフォーマンスや複利効果に影響を与える十分な規模です。
Bitwise/VettaFiのデータによると、暗号資産を持つアドバイザーの約半数が2%–5%の範囲に配分しており、暗号資産が実質的なスリーブとして機能していることを示しています。17%が5%超に達していることは、変動リスクや法的リスクを考慮しても、一部のポートフォリオでは高い利益の可能性を追求できることを示しています。
試験段階から新たな標準へ
大手資産運用会社は、空白の中で推奨を出しません。InvescoやGalaxyは、1%から10%までのビットコイン配分モデルを発表し、アドバイザーに明確なスリーブ評価枠を提供しています。
Fidelityが2%–5%のリスクとリターンを定量化する中、ビットコインは新興市場の株式と同様に扱われ、高い変動性と合理的なポートフォリオ論理を持つ資産として位置付けられています。
*Galaxy Asset Managementのモデルは、1-10%のビットコイン配分が、さまざまなポートフォリオ構築手法においてリスク調整後のリターンを改善できることを示しています。*多くの大手組織の推奨が収束し、新たな標準を形成しつつあります。1%は道を開く役割を果たし、2%–5%の段階は、暗号資産が長期的に機関の資産配分の一部となるかどうかを決定します。
暗号資産は、リスクをコントロールしつつも、投資論点が効果的に働けば差別化を生むために、慎重かつ本格的に統合されつつあります。