O domínio dos Estados Unidos na mineração de Bitcoin enfraquece, apesar das ambições de Trump de dominar

Resumo

• As pools de mineração de Bitcoin na América do Norte registaram uma queda na quota de blocos no ano passado.
• A mudança tem sido impulsionada pela procura por infraestruturas de IA.
• A expansão de energia na China pode estar a contribuir também.

O domínio dos Estados Unidos na mineração de Bitcoin está a diminuir à medida que as empresas correm para construir infraestruturas para inteligência artificial, oferecendo uma oportunidade para países como a China—apesar da visão do Presidente dos EUA, Donald Trump, de domínio tecnológico. Em 2025, as pools norte-americanas, onde os mineiros combinam poder de computação para aumentar as hipóteses de resolver um bloco e obter a recompensa do bloco, registaram uma diminuição constante na quota de blocos, ou seja, a percentagem de blocos de Bitcoin total minerados com sucesso, de acordo com um relatório recente da BlocksBridge Consulting. Em dezembro, a BlocksBridge afirmou que a Foundry USA, MARA Pool e Luxor Technologies representavam 35% de todos os blocos de Bitcoin, uma redução de mais de 40% em janeiro do ano passado. 

A diminuição segue o apelo de Trump para que todo o Bitcoin restante seja minerado nos EUA, enquanto candidato em 2024. Embora alguns tenham considerado a tarefa impossível, ela destacou a visão do presidente de uma indústria próspera, que no passado gerou controvérsia devido ao seu potencial impacto a longo prazo nas comunidades locais e no ambiente. À medida que o crescimento rápido de centros de dados ofusca essas preocupações em vários estados dos EUA, os filhos do presidente também avançaram com a sua própria empresa de mineração de Bitcoin, a American Bitcoin. Eric e Donald Trump Jr. co-fundaram a empresa em março passado, na qual a Hut 8, com sede em Miami, detém uma participação majoritária de 80%. A Hut 8, que outrora se dedicava à mineração de Bitcoin, está a posicionar-se cada vez mais como uma empresa de infraestruturas energéticas. Em dezembro, a empresa de Miami anunciou que trabalharia com a empresa de IA Anthropic para desenvolver infraestruturas para enormes centros de dados nos EUA. Um mês antes, Eric Trump esteve no piso da instalação de mineração da American Bitcoin no Texas. Ele publicou um vídeo seu a falar na X, enquanto 35.000 máquinas de mineração zumbiam ao fundo, destacando como a empresa mina “cerca de 2%” da oferta mundial de Bitcoin.

A mineração de Bitcoin é um processo competitivo, onde computadores especializados processam constantemente cálculos complexos para verificar transações e assegurar a rede em troca de Bitcoin recém-criado. Com o tempo, os maiores players têm visto as margens comprimidas. Em dezembro, os mineiros de Bitcoin geraram uma receita diária média de $38.700 por EH/s, ou exahash por segundo, uma redução de 32% face ao ano anterior, de acordo com uma nota recente do JPMorgan. A métrica reflete como a rentabilidade da mineração de Bitcoin está em mínimos históricos, considerando o impacto dos preços da energia, que aumentaram de forma geral no último ano. Entre muitas empresas, a diminuição da rentabilidade reforçou uma mudança de anos para responder às necessidades das empresas de IA, disse Nick Hansen, cofundador e CEO da Luxor Technology, fornecedora de software de mineração de Bitcoin e serviços financeiros, à Decrypt. “Cada minerador de Bitcoin tem agora a responsabilidade fiduciária de avaliar a viabilidade da IA para qualquer dos seus ativos de energia atuais,” afirmou. “A procura por IA é tão alta que praticamente ofusca a mineração de Bitcoin em termos de escala e potencialmente de âmbito.” Entretanto, a China tem vindo a aumentar rapidamente a sua capacidade de geração de energia. Isso significa que a diminuição da quota de blocos na América do Norte, de certa forma, é tanto uma questão de expansão energética do país quanto uma retirada por parte das empresas americanas. “Pode-se usar a proliferação da mineração de Bitcoin como um proxy para a infraestrutura energética dentro de um país,” afirmou. “Eles têm muito mais energia, o que lhes permite competir por blocos de Bitcoin, que é uma espécie de comprador de última instância de energia.” Movimento em Xinjiang Em anos anteriores, os mineiros de Bitcoin estavam efetivamente envolvidos numa corrida armamentista à medida que as suas operações aumentavam—mas isso está a mudar, segundo Wolfie Zhao, chefe de investigação na BlocksBridge Consulting. E isso está a criar uma oportunidade para países como a China, disse ele à Decrypt. “Muitos dos mineiros cotados em bolsa estão a pausar a expansão da taxa de hash, e alguns estão a converter a sua capacidade de energia para mineração de Bitcoin em [computação de alto desempenho],” afirmou. A taxa de hash refere-se aos recursos computacionais utilizados na rede de Bitcoin.

Nos últimos meses, Zhao, que vive em Hong Kong, afirmou que houve um ressurgimento da taxa de hash na China, especialmente na província de Xinjiang. Mas a mineração de Bitcoin foi oficialmente banida na China desde 2021, com uma fiscalização renovada em dezembro, segundo a Blockspace Media. Ainda assim, Zhao afirmou que Xinjiang é muito dispersa, com muita energia gerada pela queima de combustíveis fósseis. É impossível saber ao certo a escala das operações lá, mas Zhao disse que a distância da província a Pequim leva alguns a arriscar em Bitcoin, desafiando as restrições. “Não há dúvida de que isto ainda acontece em Xinjiang,” afirmou Zhao, observando que a atividade no Médio Oriente e na Rússia também contribuíram para a mudança na taxa de hash do Bitcoin. No ano passado, Zhao afirmou que empresas que produzem máquinas de mineração de Bitcoin, como a Bitmain, enfrentaram uma “realidade cruel,” à medida que a procura geral pelos seus produtos arrefeceu. Para compensar a queda de receita, disse ele, a empresa com sede em Pequim foi forçada a minerar mais Bitcoin ela própria. “Teve que fazer uso do seu próprio inventário e ligar máquinas onde pudesse,” afirmou. “Provavelmente nos EUA, no Médio Oriente e na Ásia Central.” Controlando uma estimativa de 80% do mercado global de equipamentos de mineração de Bitcoin, Zhao afirmou que a Bitmain corre o risco de perder futuras alocações de wafers da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) se decidir reduzir a produção. “Há uma sobreoferta,” acrescentou. “Não muitas empresas estão a comprar na mesma escala.”