対話Aster CEO：CZが「桁外れの流量」を持ってノックしてきたとき、私たちはどう対応するべきか

インタビュー：The Round Trip

編集＆整理：Yuliya、PANews

DEXレースの競争がますます激化する中、流動性とユーザー体験は世界的に最も希少で価値のあるコア要素となっています。Asterは数ヶ月前にTGEを完了し爆発的な成長を遂げたことで、YZi Labsの投資を受けたこのDEXも外部からの注目を集めています。

PANewsとWeb3.com Venturesが共同制作した新シリーズ「Founder’s Talk」の中で、司会のJohn SciannaとCassidy Huangは、Asterの創設者兼CEOのLeonardを招き、Aster成功の裏側、膨大なトラフィックへの対応とユーザーの維持、そして「信頼不要」な資産管理の完全なビジネスブループリントの構築について深掘りします。

人とAIの取引バトルの意外な収穫

**PANews：**Leonardさん、こんにちは。最近、Asterが注目を集めた「人間 vs AI」取引大会を終えたと伺いました。この大会は双方にとって挑戦的だったようですが、あなたの見解をお聞かせください。現在の市場観察も踏まえてお話しいただけますか？

**Leonard：**これは非常に面白い実験だと思います。多くの人は人間のトレーダーとAI代理のパフォーマンスに過度に焦点を当てがちですが、**今や「純粋な人間のトレーダー」と定義するのは難しいです。なぜなら、ほぼすべての人が何らかのAIツールを使って研究や意思決定の補助をしているからです。**したがって、AIも人間も、適応性の方が特定の期間内の利益よりも重要になっています。

ただ、私たちが非常に興味深い観察をしたのは、AIは実際により信頼不要な資産管理と追従取引を実現できるという点です。ユーザーと交流していると、人は人間のトレーダーを評価する際に無意識にその背後にある動機を推測します。人間の行動は観察やインセンティブの変化によって変わることがありますが、AI代理はそうではありません。指示とリソースを与えれば忠実に実行します。したがって、**たとえAI代理のパフォーマンスが人間のトレーダーと同等、あるいはやや劣る場合でも、ユーザーは資金をAIに預ける傾向があります。**AIの入力（戦略ロジック）は明確であり、「信頼不要」なインフラの基盤として非常に重要です。

私たちは、将来的な突破口は「許可不要・信頼不要」のAI取引製品を創造することにあると考えています。これこそが、次の四半期に資源を投入し、深く探求していく方向性です。

CZが「扉を叩く」：膨大なトラフィックから「甘い負担」へ

**PANews：**注目度についてですが、多くの人がAsterに関心を持ち始めたのはCZのおかげです。彼は最近、200万ドル超のAsterトークンを保有していることを公表し、コミュニティ内でも非常に活発に活動し、「ロックされた」と冗談を言っています。CZの関与はAsterにとって大きな検証と後押しですが、あなたはどう考えますか？

**Leonard：CZの関心と個人投資は、私たちにとって非常にポジティブなことです。どんなプロジェクトもこのレベルの注目を得られることを喜びます。当然ながら、この支援は大きな期待とプレッシャーももたらします。市場や価格もそれを反映しています。

しかし、私はプレッシャーを受け入れる方が良いと思います。非凡なことを成し遂げるには、まず非凡な重荷を背負う必要があります。この「不快感」が私たちを警戒させ、前進し続ける原動力となります。もちろん、将来的にはCZのように尊敬される業界の人物が「本物の信頼の証」として投資してくれることも望んでいます。これらの注目はエコシステムに熱気とユーザーをもたらし、長期的には製品のイテレーションをより良くする助けとなります。

**PANews：**CZが突如この流れとトラフィックをもたらしたとき、あなたのチームはどう対応しましたか？気になっています。多くの場合、製品がこの規模の需要にまだ完全に準備できていないこともありますから。

**Leonard：**これは二つの側面から見られます。

**第一は「ハードに耐える」こと。**トラフィックが殺到すると、システムは圧力の下でさまざまな問題を露呈します。近道はなく、サーバーの無休の拡張や、救援に駆けつける専門家の動員です。最終的に問われるのは、あなたとチームの成功への決意と、超常的なリソース・時間・エネルギーを投入できるかどうかです。

**第二に、最初の危機を乗り越えた後は、冷静になってこれらのトラフィックをより効率的に変換する方法を考える必要があります。**当初は準備不足で、早期ユーザーの体験が良くなかったことも認めます。傷ついたユーザーを取り戻すのは、新規ユーザーを獲得するよりもはるかに難しいです。今、その問題に直面しています。ただ、良い点は、これらのプレッシャーテストとユーザーフィードバックのおかげで、過去3ヶ月でUI/UXとシステムの安定性に大きな進歩を遂げたことです。

すべての起業家は、供給不足の瞬間を夢見ますが、未経験の人には「願い事には気をつけろ」（be careful what you wish for）とアドバイスします。これは確かに甘い負担だからです。

DEX「内輪もめ」時代の生存戦略：製品と価値の飛輪に回帰

**PANews：**現在、Perp DEXの競争はますます激化しています。新しいプロジェクトや新機能が次々と登場し、エアドロップ期待などを利用してユーザーを奪い合っています。TGEの熱狂が落ち着いた今、こうした環境下で市場の熱を維持し、ユーザーを引き留めるにはどうすれば良いでしょうか？

**Leonard：**これは今の市場の大きな課題です。ホットなレースにいるプロジェクトは皆、この過程を経験しなければなりません。私たちは、最終的には製品そのものに立ち返ることだと考えています。

Web3プロジェクトにとって重要なのは、「ユーザー駆動」の製品を作ることです。ユーザーが自分も製品の一部だと感じられる環境を作れるかどうかです。彼らはガバナンスに参加したり、ロードマップの決定に関与したりできるか。コミュニティが「自分たちの持ち分」を感じると、粘着性が生まれます。

最終的に、持続可能な閉ループを回す必要があります：

• 真に価値を生み出す製品を作る。
• その価値に対してユーザーが喜んで支払う仕組みを見つける。
• 捕らえた価値をトークンホルダーに効果的に還元する。

この飛輪が回り始めれば、プロジェクトは持続可能になります。あとは、激しい競争の中で差別化の優位性を見つけることです――他にはないものを提供するか、同じ機能でも圧倒的な体験を提供するか。

プライバシー「盾」から「アプリケーションチェーン」への焦点

**PANews：**Aster DEXには「Shield Mode」という非常に面白い機能があります。これは新しいプライバシー取引の機能のようです。なぜプライバシーをコア戦略の一つにしたのですか？市場のどの空白を埋めたいと考えていますか？

**Leonard：**私たちはプライバシーのストーリーに長らく取り組んできました。今年6月には、「清算狙撃」についての議論が非常に盛り上がっていました。これらの議論の真偽はともかく、市場の明確なニーズを示しています：**トレーダーは自己管理と検証性を保ちつつ、取引のプライバシーも守りたい。**現状、市場にはこれらの要件を同時に満たす完璧なソリューションはありません。

私たちのチームは、暗号通貨の大規模採用にはこの部分のニーズを解決する必要があると信じています。そのため、「プライバシーオプション」を持つさまざまな機能を試み続けています。「Shield Mode」もその一つです。プライバシーを提供するだけでなく、レバレッジ最大1000倍の取引や、これらの取引が公開注文簿に入らない仕組みなど、特定の戦略を持つトレーダーに適した機能も試験しています。また、「利益分配」モードもテスト中で、利益が出たときだけ手数料を徴収する仕組みです。

私たちの目標は、ユーザーに多様な選択肢を提供することです。異なる手数料構造、レバレッジレベル、プライバシーオプションなど、さまざまな好みに応じて、自分に合った取引方法を見つけられるようにすることです。

**PANews：**製品についても話しましょう。Aster Chainもまもなくローンチ予定です。Aster Chainについてどう考えていますか？これは、Asterが単一のDEXアプリからより広範なエコシステムへと進化することを意味しますか？

**Leonard：**まず、はっきりさせておきたいのは：Asterのコア製品は引き続き取引です。今後2〜3四半期は、Aster Chainを中心に大規模なエコシステムを構築することにはあまり注力しません。

私たちは、市場にはすでに十分な汎用的なパブリックチェーンが存在しており、多くのニーズを満たしています。私たちが自分たちのチェーンを構築する理由は、非常に具体的な目的のためです。それは、自分たちの取引製品に最適な性能、透明性、そしてプライバシーオプションを提供できるチェーンを作ることです。既存のソリューションでは、この「不可能な三角」を同時に満たすことができないため、私たちは自分たちのためにカスタムで作る必要があります。

したがって、**現時点ではAster Chainは「アプリケーションチェーン」のようなもので、その最優先事項はAsterの取引体験の最適化です。**もちろん、将来的に他のプロジェクトも同様のブロックチェーンインフラを必要とするかもしれませんが、それは今の段階では重点ではありません。競争の激しいこの業界で生き残るには、自分の得意分野でトップ1%に入る必要があります。私たちにとっては、それは究極の取引体験を追求することです。

PANews：Aster Chainは2026年にメインネットをローンチ予定です。2026年の市場動向についてどう考えていますか？（免責事項：投資アドバイスではありません）

**Leonard：**そう願いたいですね。価格予測は得意ではありません。市場の流動性やマクロのセンチメントなど、多くの複雑な変数が絡むからです。でも、個人的にはかなり自信を持っています。私たちが継続して構築を続ければ、次のサイクルで新たな高みを目指せると信じています。

Aster Chainの目標は、2026年第1四半期末にメインネットを稼働させることです。これは、私たちのトークンにとって実用性を高めるものであり、ファンダメンタルズから見てもポジティブです。今は市場の底にいる可能性が高いため、今後のパフォーマンスはおそらく今より良くなるでしょう。

コミュニティと共に信頼を築くには

**PANews：**現在の市場環境において、コミュニティの感情はどうですか？やはり価格の動きが保有者の信頼に直接影響しますよね。

**Leonard：**それは非常に理解しています。多くのコミュニティの感情は価格に連動しています。皆さんが投入しているのは本物の資金ですから。私たちのチームは、コミュニティからのフィードバックを真剣に受け止め、それに基づいて経済モデルの改善を続けています。例えば、プロトコル収益に基づく買い戻し・バーンの仕組みを最適化し、プロトコルが捕捉した価値を公平にトークンホルダーに還元できるようにしています。

私たちは市場をコントロールできませんが、自分たちの行動――新機能のリリースや経済モデルの設計――はコントロールできます。持続可能な正のキャッシュフローを持つプロジェクトとして、**得られた費用を継続的に買い戻しに充てています。**正しいことを続け、価値の循環を繰り返すことで、最終的には十分な買い圧力を蓄積し、トークン価格の史上最高値を更新できると信じています。それには1ヶ月、2ヶ月、あるいは1年かかるかもしれませんが、方向性が正しければ良い結果が見えてきます。

2026年展望：AI、プライバシー、「万物の永続性」への三つの期待

**PANews：**最後に、2026年に最も期待していることは何ですか？

**Leonard：**三つあります。

• 第一、プライバシー機能の普及。この方向には長く投資してきました。最終的に、どれだけのユーザーが取引を公開し、どれだけがプライベートにしたいと考えるのかを見るのが楽しみです。これは、私たちのユーザーニーズに関する仮説の重要な検証となるでしょう。
• 第二、AIと資産管理の融合。私は、AIが「信頼不要」な資産管理の分野で大きく花開くと確信しています。AIに投資判断を任せ、そのモデルへの信頼を築くことで、多くの革新的な製品が生まれると考えています。
• 第三、「万物は永続化可能」。永続契約は、24/7取引、低コスト、高レバレッジの特性から、非常に優れた取引商品です。資産に十分な流動性と量化可能性があれば、「永続化」も可能です。昨年は株や商品が話題になりましたが、2026年には、特に予測市場の盛り上がりを背景に、新たな、あるいはより「定性的」な資産（例：インフルエンサー指数、プロジェクトの評判など）が創出され、永続契約取引に成熟していくのではないかと期待しています。この未知の領域こそ、最もワクワクさせられる部分です。