Fundos de hedge apresentam o melhor desempenho desde 2009: estratégias de ações e temas macro são os maiores vencedores
Segundo a CNBC, até 2026, o mais recente relatório do setor global de fundos de hedge foi divulgado. Os dados mostram que, em 2025, os fundos de hedge tiveram o seu melhor desempenho anual em 16 anos, com um retorno total de 12,6%, atingindo um novo máximo desde a crise financeira global. De uma forma geral, as estratégias de ações longas e curtas e as estratégias macro tem sido os principais motores de rendimento.
De acordo com a instituição de pesquisa HFR, os fundos de hedge de seleção de ações e os fundos macro tiveram um aumento superior a 17% ao longo do ano. Essas estratégias captam mudanças macroeconómicas nos mercados de ações, obrigações, commodities e moedas, alcançando retornos superiores em ambientes complexos. O índice composto ponderado HFR subiu 1,56% em dezembro de 2025, tornando-se o ano mais destacado desde 2009.
No que diz respeito ao ambiente de mercado, 2025 não foi um mercado unidirecional. A inteligência artificial, a atualização tecnológica e os investimentos em infraestruturas continuaram a impulsionar o mercado de ações, enquanto a volatilidade nas políticas tarifárias, ajustes em ativos criptográficos e recuos temporários em ações tecnológicas também testaram a capacidade de gestão de risco dos gestores de fundos. Em conjunto, este cenário de alta volatilidade criou mais oportunidades para estratégias de gestão ativa.
Por setor, saúde, energia e commodities tornaram-se solos férteis para rendimentos. Os fundos de ações focados no setor de saúde tiveram um aumento de 33,8% ao longo do ano, enquanto os fundos relacionados com energia e materiais básicos subiram 23,4%. Reformas na fixação de preços de medicamentos, avanços em terapias de emagrecimento e a valorização do ouro e prata forneceram uma lógica clara para essas estratégias.
Nem todas as estratégias tiveram sucesso completo. Os fundos quantitativos diversificados tiveram uma ligeira queda de 0,65% em 2025, principalmente devido à volatilidade de curto prazo provocada por notícias tarifárias e à venda de ações tecnológicas, evidenciando as limitações de estratégias puramente baseadas em modelos em condições de mercado extremas.
Várias instituições de topo tiveram um desempenho destacado. Citadel, Bridgewater e outros grandes fundos de hedge continuaram a obter lucros em estratégias multi-mercados e macroeconómicas; fundos de ações baseados em eventos e fundamentos também registaram retornos de dois dígitos ou superiores. Alguns fundos alcançaram ganhos significativos através de posições longas e curtas em setores como defesa e finanças.
O desempenho impressionante de 2025 reflete a alta diversidade do setor de fundos de hedge na atualidade. Através de múltiplas “motores de rendimento”, como estratégias de ações, temas macro e estratégias baseadas em eventos, os gestores de fundos conseguiram alcançar caminhos de retorno relativamente independentes em diferentes ambientes de mercado, uma tendência que deve continuar em 2026.