Спільнота десять питань засновнику Lighter: час TGE, розподіл, програма балів, модель доходів......

Джерело: jez (@izebel_eth）

Компіляція: Azuma, Odaily 星球日报

Редакторський коментар: За підсумками ринкових чуток та стану коефіцієнтів на Polymarket, здається, що TGE для Lighter відбудеться 29 грудня — це вже не є таємницею. На фінальному етапі перед запуском токену, засновник і CEO Lighter Vladimir Novakovski взяв участь у Twitter Space інтерв’ю jez (@izebel_eth).

У ході розмови Vladimir відповів на питання, що цікавлять спільноту, щодо дати запуску токену, розподілу балів, фільтрації від шахраїв, оновлень продукту, майбутнього напрямку та комунікації з громадою.

Нижче наведено добірку ключових моментів цього інтерв’ю, підготовлену та перекладену Odaily星球日报.

Вступ

• Ведучий (jec): Це мій перший раз веду Twitter Spaces. Тому прошу з розумінням ставитися до можливих непередбачених ситуацій. Сьогодні я радий запросити Vladimir Novakovski, засновника та CEO Lighter. Я поставлю йому кілька питань, які надходили від мене, Discord, Twitter та інших спільнот. Перед початком, Vladimir, чи є щось, що ти хотів би сказати на початку?

Vladimir: Ні, давайте одразу до питань.

Q1: Прямий запит щодо дати запуску токену

• Ведучий: Перше питання дуже просте — коли буде запуск токену?

Vladimir: Ви знаєте, ми раніше казали, що «цей святковий період буде дуже гарячим», тому я вважаю, що спільнота може по-різному це інтерпретувати.

Q2: Майбутній напрямок Lighter

• Ведучий: Добре, давайте почнемо з дорожньої карти. Які плани щодо розвитку Lighter у найближчі місяці та роки? До речі, чи існує так званий «версія ZK для Суньго»?

Vladimir: Ха-ха, раніше в інтернеті ходили FUD-історії, але це здебільшого жарт. Ми вже цього тижня опублікували код ZK-ланцюга, і багато людей вже його переглянули. Однак потрібно зазначити, що система балів не проходить через цей ланцюг. Тому для тих, хто раніше заробив багато балів і отримав частку LLP, ця частка є неперевірною.

У майбутньому, якщо нативний токен можна буде використовувати для стейкінгу, отримання LLP або розблокування інших функцій продукту, це буде перевіряється. Але наразі сама система балів не проходить через цей ланцюг, тому твердження про «залишений задній хід для китів у ланцюгу» — це просто жарт.

• Ведучий: Кажучи так, кожного разу, коли я чую слово «ланцюг», у мене починаєся замішання. Припустимо, я нічого не знаю про ZK і мені лінь розбиратися — як ти поясниш, які конкретні результати може принести використання ZK-ланцюга у Lighter?

Vladimir: В основному, це означає, що все, що робить Lighter, є перевіреним і буде опубліковано в мережі Ethereum.

З практичної точки зору, якщо ти трейдер, тобі не потрібно турбуватися, що мій порядок буде виконаний у несправедливий спосіб або у неправильному порядку, або що позиція буде закрита за неправильною ціною — все це гарантується за допомогою ланцюга.

З розширенням сфери діяльності Lighter все залишатиметься перевіреним. Це також означає, що ланцюг може взаємодіяти з іншими подіями в Ethereum і паралельно з розробкою нашого EVM sidechain. Можемо про це детальніше поговорити.

• Ведучий: Наведіть більш конкретний приклад.

Vladimir: Наприклад, ви можете використовувати будь-який актив як заставу. Наприклад, ETH як заставний актив або активи з Aave, Morphо для застави у Lighter.

• Ведучий: Тобто я можу інтегрувати існуючі DeFi-протоколи Ethereum L1? Це саме те, що ви плануєте? Ви більше схиляєтеся до інтеграції з існуючою L1-екосистемою чи до створення цілком незалежної L2-екосистеми?

Vladimir: Основна мета L2 — побудувати над Ethereum дуже високопродуктивну біржу, і ми вже це зробили. Зараз Lighter L2 має найвищий TPS у Ethereum, і за TVL — четвертий за розміром L2.

Значення L2 у тому, щоб підтримувати високопродуктивні застосунки, наприклад, торгівлю перпетуальними контрактами та інші сценарії з високими вимогами до продуктивності. Але багато DeFi-додатків не потребують такої високої продуктивності — вони вже добре працюють на Ethereum. Тому ми не будемо винаходити велосипед, а об’єднаємося з існуючою DeFi-екосистемою. Водночас з’являться нові високопродуктивні застосунки на L2, які будуть вводити нові активи (наприклад, RWA, опціони тощо).

Можна сказати, що Ethereum вже має дуже розвинену DeFi-екосистему, і її інтеграція з Lighter відкриє великі можливості.

Q3: Можливості та ризики єдиного маржинального забезпечення

• Ведучий: Ви місяць тому запустили спотовий ринок, і ви вже казали, що позиції на споті можна використовувати як заставу. Це природно підводить до питання: як ви ставитеся до моделі універсального крос-маржінгу (Universal Cross-Margin)? Як це враховано у дизайні та ризик-менеджменті?

Vladimir: Ми рухатимемося крок за кроком, це необхідно робити, але з суворим контролем ризиків. Навіть у системі стабільних монет потрібно враховувати механізми ліквідації, ADL (автоматичне зняття левериджу) та інше. Ви бачили, що останні кілька тижнів багато говорили про ADL.

Ми почнемо з підтримки кількох стабільних монет як застави, наприклад USDC (ми співпрацюємо з Circle щодо запуску USDC у Lighter), потім додамо інші стабільні монети і зможемо вільно перемикатися між ними як заставою. Після цього ми поступово додамо ETH, BTC та інші основні активи, а також можливо введемо нативний токен як заставу — при цьому різні активи матимуть різні моделі ризику. Активи з високим ризиком, ймовірно, вимагатимуть більш високих комісій за ліквідацію. Ці моделі потребують часу для доопрацювання, але це один із наших пріоритетів на наступний рік.

Q4: Стратегія додавання токенів на біржу

• Ведучий: У контексті ризик-моделі, важливі як торгівельні активи, так і заставні. Яка ваша стратегія розширення списку токенів?

Vladimir: Це дуже цікаве напрямок, нативний токен тут відіграє важливу роль, допомагаючи зробити процес додавання токенів більш децентралізованим. Зараз ми ведемо переговори з багатьма командами, не лише щодо перпетуальних контрактів, а й щодо спотових активів, наприклад, токенізованих акцій Robinhood.

У довгостроковій перспективі, якщо екосистема зможе сформувати хороші стимули, користувачі, які володіють певною кількістю нативних токенів, зможуть більш впливати на вибір активів для додавання та напрямок розвитку екосистеми.

• Ведучий: Це підводить до іншого питання. Як ви ставитеся до токенізованих акцій і таких RWA-активів, як колекційні картки Pokémon або дорогоцінні метали? Який у вас план у нинішніх регуляторних умовах?

Vladimir: Це величезна можливість на найближчі роки. Ми вже дійшли до такого рівня, що DeFi і TradFi більше не існують окремо — вони можуть поєднуватися.

Ми вже спілкувалися з Robinhood, обговорювали з традиційними біржами та великими хедж-фондами. Також беремо участь у регуляторних дискусіях у Вашингтоні… Я вважаю, що перший крок — підтримати токенізовані акції, які вже робить Robinhood, а далі буде ще більше розвитку.

Q5: Мобільний додаток

• Ведучий: Перейдемо до дуже актуальної для мене теми: як ви ставитеся до мобільних додатків?

Vladimir: Я вже згадував раніше, що ми вкладаємо багато часу у мобільний додаток і активно його розробляємо, і прогрес йде досить добре. У спільноті вже є перші трейдери, що тестують його, і ми плануємо найближчими тижнями зробити офіційний анонс, тому слідкуйте за новинами.

Звичайно, ми дуже відкриті до залучення інших розробників для створення додатків. Але для деяких трейдерів важливо, щоб команда одночасно займалася розробкою основного протоколу, десктопної та мобільної версій, тому це наш пріоритетний напрямок, і ми сподіваємося, що багато трейдерів його оцінять.

• Ведучий: Коли говоримо про мобільний додаток, я зазвичай розділяю його на два типи. Перший — для вже занурених у крипту користувачів, де мобільний додаток забезпечує додаткову зручність; другий — для новачків, щоб знизити бар’єр входу. На який з напрямків орієнтований ваш мобільний додаток?

Vladimir: Так, у нас буде два режими. Один — більш професійний, для тих, хто активно торгує на десктопі і хоче мати можливість працювати на ходу; інший — легкий, для новачків, що тільки починають.

• Ведучий: Чи буде у нього власний процес внесення та зняття коштів, чи користувачі все ще будуть користуватися шляхами через Arbitrum або інші?

Vladimir: Ці деталі ще доопрацьовуються, але мета — зробити процес максимально зручним і швидким. Ми ведемо переговори з командами, що займаються цим, щоб зробити процес максимально простим. Звичайно, потрібно ще прийняти кілька рішень, але це наш пріоритет.

Robinhood у цьому дуже хороший — від першого знайомства з додатком до першої транзакції має пройти мінімум часу. Це одна з наших цілей.

Q6: Співпраця з Robinhood

• Ведучий: Ви багато разів згадували Robinhood. Що ви отримали з особистого досвіду спілкування з Владом Теневим (засновником Robinhood)? Чи є потенціал для співпраці між Lighter і Robinhood у майбутньому?

Vladimir: Звичайно. Ми вже говорили про токенізовані акції — це один із напрямків, який ми вже почали досліджувати. Крім того, подивіться, що вони роблять — у них є централізовані продукти, але вони також експериментують із гаманцями, шукають способи покращити загальний досвід. Враховуючи, що вони будують L2 у екосистемі Ethereum, у майбутньому з’явиться багато цікавих комбінацій.

Коли це перетвориться у конкретні продукти, ми зможемо поділитися більшою кількістю деталей. З точки зору навчання, я вважаю, що одна з найнедооцінених речей у крипто — це орієнтація на користувача та якість досвіду. Також не бійтеся пробувати нові бізнес-моделі.

• Ведучий: Можеш розповісти більш детально?

Vladimir: Візьмемо Robinhood. У перших етапах ідея безкомісійної торгівлі була дуже сміливою. Навіть у команді та серед перших користувачів багато хто сумнівався, чи це можливо.

Ми на Lighter намагаємося схожих підходів. Ви маєте постійно експериментувати з різними стратегічними моделями, а не просто копіювати платіжні структури, які всі використовують. Це не завжди найкраще рішення. Це не означає, що кожна нова ідея буде успішною, але шлях інновацій — дуже широкий.

Для нас головне — забезпечити найкращий досвід для роздрібних трейдерів, і це природним чином приверне трейдингові компанії та маркет-мейкерів, що дозволить монетизуватися. Ця логіка дуже сильна. Мій досвід у Citadel навчив мене цього: коли Citadel розширювався у цінні папери, це теж вважалося божевільною ідеєю — хіба це не має робити інвестиційний банк? Це цінні папери? Але тепер багато великих хедж-фондів мають свої цінні папери.

Q7: Модель комісій та доходів

• Ведучий: Багато хто цікавиться вашою структурою зборів, моделлю доходів і довгостроковою стійкістю. Що станеться, коли ви знову почнете брати плату? Як ви бачите свою бізнес-модель і звідки беруться ваші основні доходи?

Vladimir: Фактично, комісії почалися ще з жовтня. Загалом, ми ввели преміум-версію, і розглядаємо додавання ще кількох рівнів для високочастотних трейдерів. Ми зробили багато оптимізацій TPS і вже підтримуємо високий рівень торгівлі.

Загалом, за перші два місяці (зараз майже три), доходи від комісій перевищили наші очікування. Цікаво, що ми спочатку боялися, що після запуску зборів обсяг торгівлі зменшиться, але цього не сталося. Навпаки, від трейдерів ми отримали зворотний зв’язок: вони хочуть мати багаторівневу структуру зборів залежно від затримки, щоб легше моделювати і планувати стратегії.

Отже, наразі ми задоволені результатами. З новими продуктами ми продовжимо тестувати різні моделі зборів. На даний момент ідея «безкоштовно для роздрібних, краще для екосистеми» підтверджується позитивними даними.

Q8: Програма балів і фільтрація шахраїв

• Ведучий: GLC Research поставили питання щодо того, чи зможуть користувачі та маркет-мейкери залишатися активними після завершення програми балів.

Vladimir: В кінці кінців, система балів і майбутня економіка токенів мають бути орієнтовані на стимулювання та узгодження інтересів. Уявіть, що ви — ранній трейдер Robinhood і одночасно володієте її акціями; або торгуєте на NYSE і маєте частки Citadel Securities або Jane Street — саме це можливо за допомогою токенів, і це одна з найцікавіших можливостей у цій галузі.

Звісно, є й ті, хто просто робить wash trading, і ми вже зменшили бали для деяких таких акаунтів. Але потрібно визнати, що попит на реальні торгові активи залишається високим, і більшість з них досі зосереджені у централізованих біржах.

У майбутньому, з поглибленням інтеграції CeFi і DeFi, можливості будуть ще більшими. Якщо ми створимо дійсно сильний продукт у цій сфері, торгівля буде зростати. З нашої точки зору, поточний масштаб Lighter — лише мала частина всього ринкового потенціалу. Тому ми зосереджені на розвитку продукту і постійному спілкуванні з користувачами. Узгодження інтересів — це добре, а не погано.

• Ведучий: Другий сезон програми балів завершився. Ви згадували про зменшення балів шахраям. Багато цікавляться вашими методами ідентифікації — які дії вважаються порушеннями? Чи можливі помилки? Чи є механізм оскарження?

Vladimir: Так, у нас є механізм оскарження, але поки що кількість скарг менша за наші очікування. Якщо користувач вважає, що алгоритм несправедливий, він може подати скаргу через Discord. Деталі алгоритму ми не розкриваємо, щоб уникнути цілеспрямованих «оптимізацій».

Загалом, це складна робота, що включає кластерний аналіз, виявлення поведінкових моделей тощо. Наша команда з кількох фахівців з кількісного аналізу, що займаються ліквідністю і маркет-мейкінгом, вже кілька тижнів працює над цим. Також ми спілкувалися з іншими протоколами і «мисливцями за шахраями». Ми впевнені у результаті, але якщо помітите помилку — обов’язково оскаржуйте.

Q9: Токеноміка і цінність

• Ведучий: Ці бали згодом перетворюватимуться у токени. Можете поділитися структурою токеноміки? Яка частка загального обсягу токенів буде виділена для програми балів?

Vladimir: Скоро ми опублікуємо більш детальну інформацію. Загалом, 50% токенів буде розподілено серед спільноти, і значна частина з них піде на перший і другий сезони програми балів. Конкретні пропорції скоро оголосимо. Зараз ринок очікує і бачить, що наші плани і дизайн відповідають очікуванням.

• Ведучий: А що з великими трансферами на блокчейні (наприклад, перекази на Coinbase)? Чи можете пояснити?

Vladimir: Ці перекази не пов’язані з роздачею токенів, це — управління активами інвесторів і команди. Ми співпрацюємо з двома кастодіальними компаніями, тому ці транзакції — не аірдропи.

• Ведучий: Багато хвилює питання про фінансування від венчурних фондів і баланс між «акціями і токенами». Чи можете прокоментувати?

Vladimir: Звичайно. Ми чітко дотримуємося позиції, що цінність зосереджена у токенах, і всі інвестори беруть участь на цій основі.

Ми дотримуємося принципу, що токен — це основний механізм узгодження інтересів усіх учасників — ранніх користувачів, команди, інвесторів. Не буде такої ситуації, що «токен має одну цінність, а акції — іншу». Все буде орієнтовано на токен, і деталі з’являться поступово.

• Ведучий: Як саме токен зможе захоплювати цінність?

Vladimir: Детальніше пояснимо пізніше, але можна сказати, що — доходи, нові продукти, розширення екосистеми — все буде зосереджено навколо токена. З розширенням Lighter і торгових категорій цінність буде поступово повертатися до власників токенів.

Якщо порівнювати з традиційною фінансовою системою, уявіть, що всі учасники TradFi можуть володіти акціями брокерів, маркет-мейкерів, компаній з даними — і тепер це реалізується у блокчейні. Це — моя «велика картина» токенів.

• Ведучий: Чи плануєте публікувати дані про доходи? Чи буде це пов’язано з механізмами автоматичного розподілу?

Vladimir: Так, ми опублікуємо дані про доходи. Як саме використовуватимемо ці доходи і чи будуть вони пов’язані з механізмами токенів — стане зрозуміло з часом, коли продукти будуть запущені. Головна мета — забезпечити накопичення цінності у токенах і стимулювати зростання екосистеми, що підвищить інтерес власників токенів.

Q10: Більше підтримки для китайської спільноти!

• Ведучий: У мене є питання з Discord, яке стосується підтримки китайських користувачів та інших глобальних спільнот. Які у вас плани щодо локалізованої підтримки мовами?

Vladimir: Зараз ми підтримуємо близько 10 мов. Ви питаєте про підтримку регіональних спільнот, наприклад, у WeChat?

• Ведучий: Так, про регіональні управління спільнотами.

Vladimir: Зрозуміло, це дуже логічне питання. Ми дійсно розширюємо команду і плануємо зробити її більш локалізованою.

У нас вже є кілька членів у Азії, і ми створюємо більш повну регіональну структуру, і плануємо наймати ще. Тому в цьому напрямку у нас є чіткі плани.